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In den heutigen Newsletter, Nick Ducoff, Leiter des institutionellen Wachstums bei der Solana Foundation, zieht eine Parallele zwischen der Fähigkeit der Tokenisierung, den Zugang zu Investitionen zu demokratisieren, und der Art und Weise, wie das Internet vor über fünfzehn Jahren den Zugang zum Bankwesen erleichtert hat.
Dann, in „Fragen Sie einen Experten“, der CoinDesk Forschung Das Team beantwortet Fragen zu Stablecoin- und Tokenisierungstrends aus ihrem Stablecoins & Tokenisierung Assets Bericht vom Februar 2026. Lesen Sie den vollständigen Bericht hier.
- Sarah Morton
Internet-Kapitalmärkte: von den „unvermittelten“ zu den universell Investierten
Vor fünfzehn Jahren waren mehr als 60 Millionen Amerikaner „unbanked“, vom Zugang zu grundlegenden Finanzdienstleistungen ausgeschlossen, weil traditionelle Banken sie als unrentabel betrachteten. Dann brachten Chime, Revolut und andere Fintech-Pioniere das Bankwesen auf Smartphones und beseitigten dabei traditionelle Hürden wie Mindestguthaben und Strafgebühren. Heute stehen wir vor einem noch größeren Ausschlussproblem: Milliarden von Menschen sind faktisch „unbrokeraged“ und haben keinen Zugang zu den Kapitalmärkten und den Investitionsmöglichkeiten, um generationenübergreifenden Wohlstand aufzubauen.
Betreten Sie die Internet-Kapitalmärkte: globale, durchgehend aktive Infrastruktur, in der Vermögenswerte digital geboren, mobiloptimiert gehandelt und rund um die Uhr jedem mit einem Smartphone zugänglich sind. Mit der Blockchain-Technologie stehen die Internet-Kapitalmärkte bereit, das Investieren revolutionär zu verändern – ähnlich wie Fintech es für das Bankwesen getan hat. Und die Chancen sind enorm.
Das Ausmaß der finanziellen Ausgrenzung
Die „unbrokeraged“ umfasst zwei unterschiedliche, sich jedoch überschneidende Gruppen: diejenigen, die überhaupt keine Brokerage-Konten besitzen, und internationale Investoren, die keinen effizienten Zugang zu qualitativ hochwertigen, in US-Dollar denominierten Vermögenswerten haben. Betrachten wir Pakistan, wo laut Bilal Bin Saqib, Vorsitzender der Pakistan Virtual Assets Regulatory Authority (PVARA) und CEO des Pakistan Crypto Council, Nur 300.000 Personen besitzen Brokerage-Konten, während 40 Millionen Kryptowährungs-Wallets halten. Die Infrastruktur ist vorhanden, jedoch bleiben Finanzprodukte überwiegend unzugänglich.
Selbst wenn der Zugang zu US-Märkten über lokale Broker besteht, zahlen internationale Investoren häufig erhebliche Aufschläge, ganz zu schweigen von den hohen Mindestbeträgen und der Investorenzertifizierung, die die Privatmärkte erfordern. Diese Produkte sind für die globale Mittelklasse nicht zugänglich – sie sind darauf ausgelegt, bereits Vermögende zu bedienen.
Die Tokenisierung erweitert das Spielfeld
Die Tokenisierung durch Blockchain verändert diese Dynamiken, indem sie Bruchteilbesitz ermöglicht, Vermittlerkosten eliminiert und rund um die Uhr mit sofortiger Abwicklung operiert. Das Ergebnis: deutlich niedrigere Mindestbeträge und globale Zugänglichkeit. Betrachten Sie Hamilton Lane, einen führenden Manager alternativer Anlagen. Über Republic Crypto, Investoren können nun auf die Private-Market-Exponierung von Hamilton Lane zugreifen bereits ab 500 $. Das ist eine tausendfache Verringerung der Eintrittsbarriere im Vergleich zu den Mindestanforderungen traditioneller privater Fonds und ein Zeichen dafür, wie internet-native Marktinfrastrukturen den Zugang zu Bruchteilinvestments endlich wesentlich leichter zugänglich machen können.
Der kürzliche Börsengang von BitGo verdeutlicht ebenfalls das demokratisierende Potenzial der Tokenisierung. Als BitGo an der New York Stock Exchange den Börsengang vollzog, war die tokenisierte Darstellung der BitGo-Aktien gleichzeitig auf Solana handelbar, wodurch jeder weltweit mit einer Solana-Wallet sofort BitGo-Aktien erwerben konnte. Diese Entwicklung hin zu Echtzeit- und globaler Zugänglichkeit wird nun von den größten Vermögensverwaltern der Welt bestätigt: BlackRock und Franklin Templeton haben tokenisierte Geldmarktfonds auf öffentlichen Blockchains lanciert, die eine 24/7-Liquidität und Transparenz ermöglichen.
Warum diese Infrastruktur wichtig ist
Die Tokenisierung erweitert den Zugang, anstatt mit traditionellen Märkten zu konkurrieren. Die Blockchain arbeitet kontinuierlich, sodass Investoren in Jakarta, São Paulo oder Lagos Vermögenswerte genau in dem Moment kaufen können, in dem sie verfügbar werden, und nicht erst, wenn ihre lokalen Märkte öffnen. Die Abwicklung erfolgt sofort gegen Stablecoins, wodurch mehrtägige Abwicklungsprozesse und Umtauschgebühren entfallen, die Privatanleger außerhalb der USA bisher behinderten.
Geschwindigkeit und Kosten sind entscheidend. Hochleistungs-Blockchains wie Solana sowie Layer-2-Skalierungslösungen auf Ethereum können Tausende von Transaktionen pro Sekunde für Bruchteile eines Cents verarbeiten, wodurch die Ökonomie des Bruchteilsbesitzes tatsächlich funktioniert. Dies ist die Grundlage für „universellen Basiseigentum“, bei dem nun jeder mit einem Mobiltelefon einen Anteil am Wachstum der globalen Wirtschaft haben kann, selbst über Anlageklassen wie Pre-IPO-Aktien und private Kredite hinweg, die früher strikt auf Institutionen und Ultra-Reiche beschränkt waren.
Der Vorteil des Beraters: Strategie und Zugänglichkeit
Für Finanzberater stellt dieser Übergang eine strategische Exponierungsstrategie dar. Die Zugänglichkeit wird nun durch regulierte Vehikel wie Spot-Solana-ETFs (z. B. SOEZ, QSOL, BSOL) und europäische ETPs sowie benutzerfreundliche digitale Verwahrtools wie Phantom- oder Ledger-Wallets erleichtert. Berater können nun Sub-Cent-Transaktionskosten nutzen, um anspruchsvolle, fragmentierte Portfolios einem deutlich breiteren Kundenkreis anzubieten. Diese Infrastruktur senkt die „Kosten der Betreuung“ und macht institutionelle Diversifikation der Mittelklasse „Mama-und-Papa“-Investoren über ihre Finanzberater zugänglich.
Von unverwahrt zu universell investiert
Die Fintech-Welle der 2010er Jahre hat bewiesen, dass finanzielle Ausgrenzung ein Designproblem ist. Die Tokenisierung stellt das nächste Kapitel in dieser Geschichte dar. Ein Softwareentwickler in Südkorea sollte keine Hindernisse beim Investieren in US-Aktien oder beim Zugang zu privaten Kreditrenditen haben. Ein Kleinunternehmer in Argentinien sollte nicht Premiumpreise für dieselben Aktien zahlen müssen, die amerikanischen Investoren günstig zur Verfügung stehen. Anspruchsvolle Anlagestrategien sollten nicht exklusiv auf Vermögensverwaltungskanäle beschränkt sein, die nur dem obersten 1 % dienen.
Die technologischen Grundlagen sind geschaffen, und die regulatorischen Wege werden klarer. Was bleibt, ist die Skalierung dieser Infrastruktur und die Sicherstellung, dass sie ihrem höchsten Zweck dient: den Milliarden von Menschen, die derzeit ausgeschlossen sind, Möglichkeiten zum Vermögensaufbau zu eröffnen. Obwohl die Arbeit, den Unbanked Zugang zu Finanzdienstleistungen zu verschaffen, noch lange nicht abgeschlossen ist, bietet sie einen Fahrplan für das, was uns bevorsteht: die Transformation der Unvermittelten in universell Investierte.
- Nick Ducoff, Leiter für institutionelles Wachstum, Solana Foundation
Fragen Sie einen Experten
F: Was sind Stablecoins und warum sind sie wichtig?
Stablecoins sind eine Art von digitalen Währungen, die darauf ausgelegt sind, einen stabil Wert. Dies wird üblicherweise durch die „Koppelung“ des Stablecoins an einen traditionellen Vermögenswert, wie den US-Dollar, erreicht. Im Gegensatz zu anderen Kryptowährungen, wie Bitcoin oder Ether, die starke Preisschwankungen erleben können, sind Stablecoins darauf ausgelegt, den Nutzern das Halten oder den Handel digitaler Vermögenswerte ohne Preisrisiken zu ermöglichen. Weitere Anwendungsfälle von Stablecoins umfassen das Dienen als primäre Handelspaare, grenzüberschreitende Zahlungen, dezentrale Finanzierungen (DeFi) für Kreditvergabe und -aufnahme sowie Inflationsabsicherung. Der GENIUS-Gesetz (Gesetz zur Steuerung und Etablierung nationaler Innovationen für US-Stablecoins), erlassen im Juli 2025, schafft einen umfassenden bundesweiten Regulierungsrahmen für auf den US-Dollar gestützte Zahlungstablecoins.
F: Wie gestaltet sich die aktuelle Stablecoin-Landschaft?
Nach einem Anstieg von fünfundzwanzig aufeinanderfolgenden Monaten hat sich das Wachstum der gesamten Marktkapitalisierung von Stablecoins in den letzten vier Monaten verlangsamt, liegt jedoch weiterhin in der Nähe seines Allzeithochs von 310 Milliarden US-Dollar. CoinDesk's aktueller Forschungsbericht zeigt, dass mit dem allgemeinen Preisrückgang digitaler Vermögenswerte die Marktdominanz von Stablecoins stark gestiegen ist. Im Februar stieg die Marktdominanz von Stablecoins auf 13,3 % (nach 11,2 % im Januar), angetrieben durch die Preisrückgänge bei digitalen Vermögenswerten. Tethers USDT führt weiterhin den Sektor mit einem Marktanteil von 59,1 % an, während Circles USDC mit 24,6 % an zweiter Stelle steht.
F: Wie ist die aktuelle Resonanz für tokenisierte Vermögenswerte, und wie schnell wächst der Markt für tokenisierte reale Vermögenswerte?
Tokenisierte reale Vermögenswerte gewinnen weiterhin erheblich an Bedeutung auf den globalen Finanzmärkten, wobei die gesamte tokenisierte Marktkapitalisierung bis Ende Februar ein neues Allzeithoch von 23,4 Milliarden US-Dollar erreichte. Dies entspricht einem Anstieg von 22,9 % im Monatsvergleich gegenüber 19 Milliarden US-Dollar im Januar und unterstreicht das beschleunigte Tempo der Adoption über mehrere Anlageklassen hinweg. Ein Großteil dieses Wachstums wurde von tokenisierten Staatsanleihen getragen, die um 15,1 % auf 10,5 Milliarden US-Dollar zulegten und nun etwa 45 % des gesamten tokenisierten Marktes ausmachen. Währenddessen haben sich tokenisierte Rohstoffe als bedeutender sekundärer Wachstumstreiber etabliert, stiegen um 27 % auf 6,6 Milliarden US-Dollar und repräsentieren 28,4 % des Marktes. Auch andere Segmente entwickeln sich stetig. Der Bereich Aktien & ETFs erreichte Ende Februar 804,7 Millionen US-Dollar, was einem monatlichen Anstieg von 3,1 % entspricht und einen Anteil von 3,4 % am gesamten tokenisierten Ökosystem hält.
- Jacob Joseph, Spezialist, Forschung, CoinDesk
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