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USDC von Circle hat beim jährlichen Transaktionsvolumen zum ersten Mal Tethers USDT überholt. Das ist ein historischer Wandel im Bereich der Stablecoins.
Zehn Jahre lang war USDT der unangefochtene König der Stablecoins. USDT hat immer noch eine Marktkapitalisierung von 187 Mrd. USD. Das ist fast zweieinhalbmal so viel wie USDC, der auf 75 Mrd. USD kommt. Doch 2025 sieht es anders aus: Der kleinere Stablecoin bewegt nun mehr Geld.
USDC liegt mit 39 Prozent vorn
Nach Daten von Artemis Analytics verarbeitete USDC im Jahr 2025 Überweisungen im Wert von 18,3 Bio. USD. Zum Vergleich: USDT kam auf 13,2 Bio. USD. Das sind 39 % Unterschied.
Das Artemis Stablecoin Transfer Volume lässt MEV-Bot-Transaktionen und interne Börsenüberweisungen außen vor. Das zeigt also die “echte” Aktivität auf der Chain. Diese Kennzahl gibt eine Obergrenze für echte Zahlungen und DeFi-Nutzung an, statt nur Rohdaten, die durch automatisierten Handel aufgebläht sind. Kurz gesagt: Nur echte Zahlungen, P2P-Überweisungen und DeFi-Aktivitäten zählen; automatisierte Käufe und Börsen-Verschiebungen werden nicht erfasst.
Darum liegt USDC jetzt vorn
Dieses Gefälle hat vier Gründe: wie DeFi funktioniert, wo es genutzt wird, einen überraschenden Auslöser und den Zeitpunkt von Regularien.
1. DeFi-Umsatz
Analysten sehen den Hauptgrund vor allem in der Nutzung der Stablecoins. USDC dominiert auf DeFi-Plattformen, wo Trader oft ihre Positionen wechseln. Derselbe Dollar wird über Kreditprotokolle und DEXes mehrfach genutzt. USDT hingegen wird meist als Wertspeicher und für Zahlungen verwendet – viele Nutzer halten den Coin lieber in der Wallet, statt ihn ständig zu bewegen.
2. Der Solana-Faktor
Das starke DeFi-Wachstum auf Solana war für USDC besonders wichtig. USDC macht inzwischen über 70 Prozent aller Stablecoins auf dieser Chain aus, während USDT vor allem auf Tron bleibt. Im ersten Quartal 2025 stieg das gesamte Stablecoin-Angebot auf Solana von 5,2 Mrd. auf 11,7 Mrd. USD – ein Wachstum um 125 Prozent, fast nur durch USDC-Zuflüsse.
3. Die Trump-Token-Ironie
Die Einführung des TRUMP-Memecoin im Januar 2025 hat die USDC-Nutzung plötzlich steigen lassen. Die wichtigste Liquiditätspaarung auf der Meteora DEX ist mit USDC, nicht mit USDT. Wer TRUMP kaufen wollte, benötigte also zuerst USDC. Dadurch stieg die Nachfrage stark, was sich auf die ganze DeFi-Community von Solana auswirkte.
Kurios ist dabei: Die Familie Trump brachte im März ihren eigenen Stablecoin, USD1, über World Liberty Financial auf den Markt. Doch der durch sie inspirierte TRUMP-Token stärkte letztlich einen Konkurrenz-Stablecoin.
4. Rückenwind durch neue Regulierungen
Im Juli 2025 sorgte der Genius Act in den USA für klare Vorgaben für Stablecoin-Herausgeber. Fachleute betonen, dass USDC durch seine Betonung auf Regelkonformität und transparente Reserven am meisten von dieser Entwicklung profitieren konnte. In Europa verschaffte USDC die MiCA-Konformität Vorteile. Viele Börsen stehen dort unter Druck, USDT zu entfernen.
Steigende Kurse sorgen für Aufwind
Der Anstieg beim USDC sorgte auch insgesamt für Rekorde. Das gesamte Transaktionsvolumen von Stablecoins lag 2025 bei 33 Bio. USD – ein Plus von 72 Prozent im Vergleich zum Vorjahr. Im vierten Quartal allein wurden 11 Bio. USD bewegt, nach 8,8 Bio. USD im dritten Quartal.
Bloomberg Intelligence meint, dass Stablecoin-Zahlungen bis 2030 auf 56 Bio. USD steigen könnten. Damit würde der Bereich eine wichtige Rolle als weltweites Zahlungsnetzwerk erreichen – ähnlich wie herkömmliche Systeme.