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Die dollargebundene Stablecoin USDC von Circle Internet (CRCL) wuchs im Jahr 2025 zum zweiten Mal in Folge schneller als der größere Konkurrent Tethers USDT, angetrieben durch die steigende Nachfrage nach regulierten, blockchain-basierten Dollarwerten, während sich die US-Regierung gegenüber digitalen Vermögenswerten öffnete.
Die Marktkapitalisierung von USDC stieg um 73 % auf 75,12 Milliarden US-Dollar, während USDT um 36 % auf 186,6 Milliarden US-Dollar zulegte, so Daten von CoinDesk. Im Jahr 2024 wuchs USDC um 77 % im Vergleich zu 50 % bei USDT.
Circle Internet mit Sitz in New York wurde 2013 von Jeremy Allaire und Sean Neville gegründet und ging im letzten Juni an der New York Stock Exchange (NYSE) an die Börse. USDC wird durch Bargeld und kurzfristige US-Staatsanleihen abgesichert, die bei regulierten Institutionen gehalten werden.
In den USA besitzt Circle Geldübertragungslizenzen in verschiedenen Bundesstaaten und Territorien sowie eine Lizenz für virtuelle Währungen im Bundesstaat New York. In Europa erfüllt das Unternehmen ab 2024 die Anforderungen des MiCA-Rahmens und operiert unter E-Geld-Lizenzen in wichtigen Rechtsgebieten.
Tether's USDT bleibt in den USA und Europa unreguliert. Das 2014 gegründete Unternehmen unter der Leitung von CEO Paolo Ardoino agiert als lizenzierter Anbieter digitaler Vermögenswerte in El Salvador. Auf eine per E-Mail gestellte Anfrage zur Stellungnahme reagierte Tether nicht.
Vertrauensfaktor
Die Überperformance von USDC scheint, wie Beobachter feststellten, auf der institutionellen Nachfrage nach Vermögenswerten zu beruhen, die den regulatorischen Vorgaben entsprechen.
Das GENUIS-Gesetz schuf einen umfassenden Rahmen für Zahlung-Stablecoins und digitale Token, die an einen Geldwert gekoppelt sind und für Zahlungen bestimmt sind. Dies veranlasste mehrere hochkarätige Investmentbanken und Institutionen, insbesondere regulierte Stablecoins wie den USDC, zu untersuchen.
Der Token wurde beispielsweise aktiv in Unternehmen wie Visa, Mastercard und BlackRock integriert und bevorzugt, insbesondere für Abwicklungs- und Treasury-Operationen.
"Die transparente Reserveverwaltung von USDC und regelmäßige Prüfungen machen es unter institutionellen Investoren und anderen regulierten Einrichtungen vertrauenswürdiger," analysieren Analysten bei JPMorgan.in einer Notiz ausgeführt im Oktober.
"Darüber hinaus unterscheidet es sich durch die Einhaltung von Regularien wie der Markets in Crypto-Assets (MiCA) Verordnung in Europa von Wettbewerbern, wodurch USDC zur bevorzugten Stablecoin für Finanzinstitute wird," fügten sie hinzu.
USDC und USDT machen zusammen über 80 % des gesamten Stablecoin-Marktwerts von 312 Milliarden US-Dollar aus, was ein Hinweis darauf ist, dass andere Token bisher noch nicht von den regulatorischen Entwicklungen in der größten Volkswirtschaft der Welt profitieren konnten.
"Der US-Finanzminister Scott Bessent hat wiederholt erklärt, dass der Stablecoin-Markt bis zum Ende des Jahrzehnts auf 3,7 Billionen USD anwachsen könnte. In diesem Zusammenhang bleibt abzuwarten, ob das Wachstum der Stablecoins auf USDt und USDC beschränkt bleibt oder ob es sich bedeutend auf andere Token ausweitet", sagte ein Analyst von FRNT Financial in einem Freitags-Newsletter.
"Dennoch sind Krypto-Befürworter optimistisch, dass die Verbreitung von Stablecoins im Jahr 2026 neues Kapital und Nutzer in das Krypto-Ökosystem bringen wird", fügten sie hinzu.