Акции XRP-казначейства Evernorth взлетели на 273%: что происходит перед выходом на Nasdaq

Акции Armada Acquisition Corp. II резко выросли перед завершением сделки с Evernorth — компанией, создающей крупнейшее публичное $XRP-трезори.

За четыре торговые сессии бумаги прибавили около 273%, а 3 октября закрылись на отметке $39,42. В течение недели котировки успели подняться до $53, тогда как ещё неделю назад акция стоила около $10,58.

Теперь рынок ждёт главное событие: выход Evernorth на Nasdaq.

Evernorth выходит на Nasdaq

30 сентября акционеры Armada Acquisition Corp. II одобрили объединение с Evernorth. Сделку планируют закрыть 7 октября 2026 года, после чего уже 8 октября акции объединённой компании должны начать торговаться на Nasdaq под тикером XRPN.

Evernorth рассчитывает завершить сделку примерно с 473 млн $XRP на балансе.

Компания позиционирует себя как крупнейшая публичная компания, ориентированная исключительно на $XRP-трезори.

При цене $XRP около $1,50 такой запас соответствует примерно $700–714 млн.

Таким образом, после листинга инвестор сможет получить биржевую экспозицию на $XRP не через покупку самого токена, а через акции компании, значительная часть активов которой представлена $XRP.

Откуда возьмутся деньги

Сделка предусматривает около $300 млн валовых денежных поступлений.

В эту сумму входят примерно:

• $225 млн от частных размещений;
• $30 млн конвертируемого финансирования;
• около $48 млн средств из траста Armada.

Кроме того, инвесторы передают Evernorth $XRP непосредственно в рамках сделки.

При этом важно не путать $300 млн валовых поступлений с суммой, которую компания обязательно потратит на покупку новых $XRP.

Часть средств будет необходима для расходов по сделке и дальнейшей работы компании.

Почему акции выросли почти в четыре раза

На первый взгляд рост с примерно $10,58 до $39,42 выглядит как переоценка почти на 300%.

Но Armada — это не обычная компания с устоявшимся бизнесом. Это SPAC, созданный для объединения с частной компанией и её последующего выхода на биржу.

Кроме того, перед сделкой значительная часть средств из траста может быть возвращена инвесторам, которые решили погасить свои акции.

По оценке CoinDesk, около 80% средств траста могут быть возвращены акционерам. Это означает меньшее количество акций в свободном обращении и, соответственно, потенциально гораздо более высокую чувствительность котировки к относительно небольшим объёмам покупок и продаж.

Именно поэтому рост XRPN нельзя автоматически воспринимать как рыночную оценку стоимости 473 млн $XRP.

Главный вопрос — сколько стоит XRPN относительно $XRP

Здесь начинается самое интересное.

Если Evernorth действительно получит около 473 млн $XRP, то при цене токена $1,50 стоимость криптовалютного резерва составит около $710 млн.

Но акция представляет собой не просто долю в $XRP.

У компании будут:

• корпоративные расходы;
• обязательства и финансирование;
• другие активы и денежные средства;
• потенциальное разводнение акций;
• собственная стратегия управления $XRP.

Поэтому сравнивать цену XRPN исключительно со стоимостью $XRP на балансе будет неправильно.

Более того, уже купленные компанией $XRP сейчас стоят заметно дешевле цены приобретения.

По данным CoinDesk, до конца 2025 года Evernorth потратила около $214,1 млн на покупку 84,4 млн $XRP, то есть в среднем примерно по $2,54 за токен. При $XRP около $1,50 эта часть портфеля стоит примерно $127 млн.

Это показывает, что крупное $XRP-трезори само по себе не гарантирует прибыль акционерам.

Выход на Nasdaq — новый тест для $XRP-трезори

До сих пор основная ставка Evernorth заключалась в накоплении $XRP и создании публичного инвестиционного инструмента вокруг этого актива.

Теперь начинается следующий этап.

После выхода на Nasdaq рынок сможет ежедневно оценивать, с какой премией или дисконтом инвесторы готовы покупать акции относительно стоимости $XRP на балансе компании.

Именно этот показатель будет гораздо интереснее самой цифры в $39,42.

Если инвесторы будут готовы платить существенную премию за акции XRPN, Evernorth сможет получить более высокую рыночную капитализацию относительно стоимости своих $XRP и потенциально использовать эту оценку для дальнейшего привлечения капитала.

Если же рынок быстро приведёт стоимость компании ближе к стоимости её активов, нынешняя переоценка может оказаться слишком высокой.

Что это значит для $XRP

Сам выход Evernorth на Nasdaq не означает автоматической покупки новых $XRP на сотни миллионов долларов.

Большая часть из 473 млн $XRP уже находится в структуре сделки или была приобретена ранее. Поэтому листинг сам по себе не создаёт спрос на $XRP в размере рыночной капитализации Evernorth.

Но публичный статус компании меняет другое: появляется отдельный биржевой инструмент, через который институциональные и частные инвесторы смогут получать экспозицию на $XRP через фондовый рынок.

И если Evernorth после выхода на Nasdaq продолжит привлекать капитал и направлять его на покупку $XRP, это уже может создавать дополнительный спрос на токен.

Что будет 8 октября

7 октября — ожидаемое закрытие сделки.

8 октября — ожидаемый первый день торгов объединённой компании на Nasdaq под тикером XRPN.

Именно после начала торгов станет понятно, насколько устойчивым оказался нынешний взлёт Armada.

Главный показатель — не то, что акция уже достигала $53, а какую оценку рынок даст Evernorth после полноценного выхода на биржу.

Пока инвесторы платят почти в четыре раза больше, чем стоила акция всего неделю назад. Теперь рынку предстоит доказать, что такая оценка действительно оправдана стоимостью $XRP-трезори и перспективами дальнейшего роста компании.

Отказ от ответственности: Содержание отражает личные взгляды автора и текущую рыночную ситуацию. Пожалуйста, проведите собственное исследование, прежде чем инвестировать в криптовалюты, поскольку ни автор, ни издание не несут ответственности за любые финансовые потери.