Институт биткойн-политики призывает Конгресс допросить MSCI по поводу плана исключения Strategy

Институт биткоин-политики (BPI) инициировал возможность проведения Конгрессом расследования деятельности MSCI и её стандартов листинга для публичных компаний после того, как провайдер индексов возродил предложение, которое предусматривало бы исключение корпораций с казначействами цифровых активов Strategy и Metaplanet из списка, а Sharplink — включение в список на удаление из котировок.

Включение в фондовые индексы провайдера является прямым путём к триллионам долларов американских пенсионных накоплений. Биткоин-аналитический центр теперь утверждает, что MSCI использует чрезмерное влияние для исключения Strategy и других капиталоемких фирм из потоков капитала.

Почему компании не хотят быть исключены из индекса MSCI

Сентябрьский 30 документ BPI Коннера Брауна совпадает с днем закрытия окна для публичных комментариев по предложению MSCI, при этом решение ожидается 16 октября.

Браун утверждал, что когда кто-то покупает «пассивный» индексный фонд, комитет частной компании, а не управляющий фондом, решает, что считается «рынком». Однако три компании — MSCI, S&P Dow Jones Indices и FTSE Russell — устанавливают бенчмарки, которым следуют 54% всех долгосрочных активов фондов в США.

$21 трлн оцениваются исключительно по индексам MSCI.

Браун указывает на масштаб как на проблему. Провайдеры индексов, добавляя или исключая одну компанию, вынуждают все фонды, отслеживающие бенчмарк, проводить ребалансировку, что влияет на отдельные акции, увеличивая или уменьшая их финансовую базу без участия управляющих фондами или инвесторов в этих решениях.

Документ BPI утверждает, что провайдеры индексов носят пассивную маркировку, хотя принимают активные решения при минимальном надзоре, поскольку в настоящее время они не регулируются как инвестиционные советники.

Нейтралитет MSCI подвергается проверке

MSCI на протяжении многих лет настаивала на том, что является нейтральной организацией, заявив в 2022 году Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC), что она «не выражает никакого мнения или взгляда относительно того, является ли любой рынок, компания, стратегия или инвестиция хорошей или плохой». В 2024 году она сообщила конгрессу, что индекс «просто представляет собой математический расчет» и «не может направлять инвестиции».

Браун указал на предложение MSCI от сентября 2025 года об исключении из индекса любой компании, у которой не менее половины активов находится в биткойне или других цифровых активах, как доказательство того, что MSCI принимает дискреционные решения.

После возражений MSCI отложила этот план в январе 2026, объявлению что она откажется от критериев исключения для компаний с казначейством в цифровых активах, но вместо этого откроет более широкое обсуждение «компаний без операционной деятельности».

Это более широкое обсуждение произошло в августе 2026 года, представив методологию, которая при применении к индексу ACWI IMI на основе данных за май 2026 года привела к исключению стратегии, британской компании Yellow Cake, занимающейся добычей урана, и японской Metaplanet.

Три другие компании, включая SharpLink, фирму с казначейством в Ethereum, попали бы в публичный список наблюдения, так как сообщил Cryptopolitan.

Браун выдвинул тот же аргумент, что и Стратегия в своём отказе от категории «операционных активов» MSCI, утверждая, что она не определена согласно U.S. GAAP или IFRS.

Strategy назвал предложение «необоснованным» и «предлогом для нацеливания на компании с казначейством цифровых активов», при этом отметив, что удар будет минимальным, поскольку фонды, связанные с MSCI GIMI, владеют лишь около 3,1% его акций.

В документе также указывалось на метаданные из публичного PDF-файла консультации от августа 2026 года как на «конкретное доказательство преемственности и потенциально единой цели между двумя консультациями» и «основание задать вопрос о том, перенесло ли более широкое формулирование предыдущие намеренные усилия по исключению этих компаний».

Почему BPI просит Конгресс принять меры

Браун призывает Конгресс провести проверку так называемых дискреционных исключений, ссылаясь на исторический прецедент, когда законодатели уже рассматривали решения MSCI по индексам.

ополнительная заявка 2023 Расследование специального комитета Палаты представителей критиковал MSCI и BlackRock за инвестиции в китайские фирмы, включённые в чёрный список.

ополнительная заявка последующий отчёт в 2024 году утверждал, что индексы MSCI направили 3,7 млрд долларов в китайские структуры, обвиняемые в нарушениях прав человека и связях с военными.

Подход Брауна предполагает презумпцию включения законных, ликвидных и инвестируемых акций в широкие рыночные индексы, при этом любые скрининги на основе стоимостных показателей переносятся в четко маркированные индексы с добровольным участием.

MSCI сообщает, что период для комментариев завершился 30 сентября; результаты ожидаются не позднее 16 октября, а любые изменения будут учтены в обзоре индексов за ноябрь 2026 года. Компания подчеркивает, что никаких изменений гарантировать нельзя.