cryptopolitan.com
Компания Figure Technology Solutions во вторник завершила приобретение Kiavi за 717 миллионов долларов, тем самым выведя одного из крупнейших американских кредиторов инвесторов в жилуюdentна блокчейн-платформу. Закрытие сделки 1 сентября было подтверждено как в объявлении Figure о приобретении так и в ее отчете по форме 8-K, поданном в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC).
Эта схема предоставляет криптосектору возможность проверить, может ли токенизированное кредитование выйти за рамки стейблкоинов и государственных облигаций. Это также эксперимент для финтех-индустрии, позволяющий определить, имеет ли потенциал для институционального использования андеррайтинг на основе ИИ и финансирование с помощью блокчейна.
Ожидается, что Kiavi увеличит годовой объем операций с первоочередным залогом в Figure Connect более чем на 7 миллиардов долларов, при этом более 100 миллионов долларов в месяц будет поступать на Democratized Prime, платформу Figure для кредитования и заимствования в блокчейне, согласно объявлению Figure о приобретении от 10 июня.
Почему сторонники токенизации следят за этим проектом?
Токенизация реальных активов (RWA) переживает стремительный рост, но по-прежнему остается относительно централизованной. По данным аналитического центра The Block, в мае объем рынка. Эта тенденция также была рассмотрена в отчете Cryptopolitan.
Компания Figure уже занимает видное место в сфере частного кредитования. Данные из документов, поданных в SEC, указывают на то, что ее рыночная доля в токенизированном частном кредитовании составит около 75% к концу 2025 года, в то время как Provenance Blockchain занимала около 27% всего рынка RWA в сегменте блокчейна на конец мая.
Приобретение Kiavi значительно увеличит объем кредитования Figure в токенизированном виде. В 2025 году Kiavi зафиксировала самый высокий общий объем кредитования в размере 7,8 млрд долларов, что позволит расширить модель кредитования на рынке активов, взвешенных по риску (RWA), помимо государственных займов.
Какая сумма была выплачена и как именно
Сделка на сумму 717 миллионов долларов состоит из двух основных частей. Компания Figure приобрела технологии, операционную платформу и некоторые другие активы Kiavi, а совместное предприятие Figure и Sixth Street выкупило кредиты с баланса Kiavi, согласно объявлению о сделке от 10 июня.
Фактическая cash вознаграждения компании Figure составила около 590 миллионов долларов, исходя из cash компания сообщила по форме 8-K от 1 сентября , что платеж был осуществлен в основном за счет поступлений от выпуска старших облигаций на сумму 600 миллионов долларов с процентной ставкой 8,500% и сроком погашения в 2031 году. Цена облигаций была определена 9 июля, а сделка закрыта 14 июля.
Компания Figure также погасила непогашенные кредитные обязательства Kiavi и расторгла соглашение о выкупе акций с Deutsche Bank после завершения сделки.
Слой искусственного интеллекта внутри сделки
Kiavi предлагает комплексный пакет услуг, а не просто кредитный портфель. У них есть платформа на основе искусственного интеллекта с собственной системой оценки стоимости жилья, автоматизированной технологией проверки документов и другими инструментами, которые упрощают финансирование дляdentинвесторов в
Компания Figure, в свою очередь, описывает блокчейн как свою инфраструктуру структурированных данных, а собственный искусственный интеллект — как уровень принятия решений. Ожидается, что активы Kiavi станут первым примером применения Adaptor, продукта Figure для адаптации агентов друг к другу.
Генеральный директор Kiavi Арвинд Мохан присоединяется к Figure в качестве директора по развитию бизнеса, чтобы возглавить развертывание платформы.
Привлечение талантов, платформы и технологий Kiavi к Figure значительно ускоряет реализацию нашей стратегии развития за счет расширения нашего рынка.
— Майкл Танненбаум, генеральный директор Figure
Танненбаум также подчеркнул масштабы рынка ипотечного кредитования, на который ориентируется Рисунок.
Эта сделка представляет собой огромный шаг вперед для данного класса активов.
— Арвинд Мохан, генеральный директор Kiavi
Что это значит для рынка в целом?
Для криптовалют ключевой вопрос заключается в том, сможет ли токенизированное частное кредитование масштабироваться так же, как токенизированные казначейские облигации. Figure делает ставку на то, что поток заявок Kiavi, поддерживаемый более чем 480 активными партнерами, покажет, что финансирование и расчеты на основе блокчейна могут конкурировать с традиционной финансовой инфраструктурой.
В сфере искусственного интеллекта делается ставка на то, что автоматизированная оценка кредитоспособности, обработка документов и привлечение новых кредитных специалистов смогут снизить стоимость перевода целой категории кредитования на цифровые платформы.
Компания Figure заявила, что ее текущий прогноз по рынку потребительского кредитования на третий квартал пока не включает Kiavi. Она планирует обновить свой прогноз после публикации результатов за третий квартал, предоставив инвесторам первое после закрытия торгов представление о том, приведет ли прогнозируемый объем к фактическому росту рынка.