cryptopolitan.com
По данным Goldman Sachs, хедж-фонды понесли значительные убытки, поскольку в июле темпы роста акций компаний, связанных с ИИ, снизились. Банк заявил, что коррекция акций таких компаний вынудила управляющих закрыть часть своих крупных позиций, что привело к одному изtronсильных периодов снижения стоимости активов за последние 10 лет.
В сообщении отмечалось: «В нашем VIP-списке хедж-фондов, содержащем самые популярные длинные позиции, за более чем 20 лет наблюдалось худшее месячное отставание от индекса S&P 500, а июль ознаменовался одним из самых резких эпизодов сокращения выручки хедж-фондов за последнее десятилетие»
По данным банка, в настоящий момент хедж-фонды быстро сокращают свои инвестиции в акции компаний, занимающихся искусственным интеллектом.
В июле хедж-фонды потеряли более 3% своей прибыли
Goldman Sachs утверждает , что показатели эффективности хедж-фондов, уровень заемных средств и ключевые длинные позиции значительно изменились в связи с изменением курса торговли с использованием искусственного интеллекта. Данные со всей Уолл-стрит также подтверждают этот период охлаждения.
Аналогичным образом, в начале августа JPMorgan утверждал, что распродажи акций технологических компаний нивелировали 3% прибыли хедж-фондов в июле.
По мнению их аналитиков, управляющие фондами оказались в ловушке переполненных позиций в технологическом секторе, что создало узкое место, которое не позволило спекулянтам вывести cashдо того, как их прибыль исчезнет.
Однако этот летний спад может быть частью предсказуемой сезонной закономерности. JPMorgan отметил, что с 2018 года хедж-фонды, как правило, избавляются от убыточных позиций по акциям в июле. Из-за этого цикла банк намекнул, что трейдеры вполне могут снова начать покупать акции технологических компаний к сентябрю, отметив, что управляющие часто закрывают сделки в середине лета, чтобы затем снова выкупить акции на рынке в последующие месяцы.
В этом году, когда торговля с использованием ИИ начала терять темп, аналитики по-прежнему оптимистично оценивали перспективы торговли с использованием ИИ и показатели хедж-фондов. В конце июля Винсент Лин, соруководитель отдела аналитики и исследований Prime Insights в Global Banking & Markets, даже отметил, что хедж-фонды по-прежнему глубоко привержены технологиям ИИ.
В то время он объяснил, что историческая волна распродаж акций технологических компаний больше похожа на здоровую коррекцию рынка на фоне высокой волатильности, чем на снижение доверия к ИИ. Однако, поскольку трейдеры сейчас отказываются от использования ИИ, неясно, сохраняют ли инвесторы оптимистичный настрой в отношении акций технологических компаний.
В начале этого года война в Иране спровоцировала непростой март для хедж-фондов. Однако фонды быстро восстановились благодаря масштабному росту акций компаний-производителей микросхем, возглавляемому Samsung, AMD и SK Hynix.
Бум искусственного интеллекта в значительной степени способствовал чрезмерно позитивным результатам хедж-фондов во втором квартале
В первую очередь, ажиотаж вокруг акций компаний, занимающихся искусственным интеллектом, способствовал росту доходности хедж-фондов во втором квартале, подтолкнув инвесторов к историческим максимумам. По данным Goldman Sachs, акции технологических компаний заняли 14 из 20 позиций в списке самых быстрорастущих и популярных на Уолл-стрит.
В целом, по данным аналитической компании HFR,tronпоказатели инвестиций помогли увеличить совокупные активы отрасли на 409 миллиардов долларов, доведя их общую сумму до 5,6 триллионов долларов за квартал. Также было показано, что макростратегии, при которых хедж-фонды делают инвестиционные ставки, привязанные к таким показателям, как экономический рост и инфляция, стали самым востребованным стилем инвестирования в хедж-фонды в этом году.
Говоря о прекрасных результатах того времени, Шенан Дханани, со-исполнительный директор Trium Capital, отметил, что это может стать «золотой эрой» для фондов.
Однако с тех пор показатели хедж-фондов снизились по сравнению с этими максимумами, хотя фонды по-прежнему опережают свои обычные средние значения.
Концентрация портфелей хедж-фондов в компаниях, связанных с искусственным интеллектом, также сделала июльский разворот более болезненным. Акции компаний, связанных с полупроводниками, облачными вычислениями и инфраструктурой ИИ,tracзначительный институциональный спрос во время ралли, в результате чего многие управляющие фондами оказались подвержены риску, связанному с одним и тем же набором сделок.
Когда импульс ослабел, перенасыщенность позициями усилила потери, поскольку инвесторы поспешили одновременно сократить свои риски. Это говорит о том, что июльская распродажа не обязательно была отказом от искусственного интеллекта как инвестиционной темы, а скорее предупреждением о том, что оценки и позиционирование стали завышенными.
«Несмотря на волатильность, американские хедж-фонды, инвестирующие в акции на длинные и короткие позиции, показали доходность в 10% к середине августа», — заявили в Goldman Sachs.
Если хедж-фонды вернутся к акциям технологических компаний в сентябре, то последняя коррекция может оказаться не более чем летней переориентацией.
Однако сохраняющаяся слабость на рынке акций компаний, связанных с искусственным интеллектом, может вынудить управляющих пересмотреть позиции, которые способствовали ихtronросту в начале этого года.