news.bitcoin.com
Fidelity расширяет присутствие в инфраструктуре стейблкоинов с помощью нового фонда государственных денежных средств
Fidelity Investments запустила государственный денежно-рыночный фонд, ориентированный на эмитентов стейблкоинов, добавив ещё одно крупное имя с Уолл-стрит в гонку за управление резервами, обеспечивающими цифровые доллары.
Фонд Fidelity Reserves Digital Fund, торгующийся под тикером FYMXX, начал работу 15 июня. Согласно проспекту фонда, его целью является получение текущего дохода при сохранении капитала и поддержании ликвидности.
Фонд предназначен для институциональных инвесторов, в том числе компаний, выпускающих стейблкоины. В Fidelity сообщили, что акции фонда, как ожидается, будут находиться в основном в собственности одного или нескольких эмитентов стейблкоинов в качестве части или всей суммы резервов, обеспечивающих токены, выпущенные для клиентов.
Фонд создан с учетом правил резервирования, предусмотренных законом $GENIUS
FYMXX инвестирует исключительно в резервные активы, разрешенные эмитентам стейблкоинов в соответствии с законом $GENIUS. К таким активам относятся казначейские векселя, ноты и облигации США, наличные средства, соглашения о репо «овернайт» и другие государственные фонды денежного рынка, соответствующие нормам регулирования стейблкоинов.
Фонд стремится поддерживать стабильную чистую стоимость активов на уровне 1 доллара за долю. Комиссия за управление составляет 0,25%, а минимальный размер первоначальных инвестиций — 1 миллион долларов, хотя компания Fidelity может отменить или снизить эту сумму.
В проспекте эмиссии также отмечается, что стоимость активов фонда может колебаться в зависимости от эмиссии и выкупа стейблкоинов. Эти колебания могут усилиться в периоды рыночного стресса или волатильности, когда пользователи могут быстрее создавать или выкупать стейблкоины.
Для эмитентов стейблкоинов преимущества очевидны. Фонд предлагает регулируемый, ликвидный и консервативный инструмент для хранения резервных активов в то время, когда в США только формируются соответствующие правила.
Управляющие активами соревнуются за резервы стейблкоинов
Запуск фонда Fidelity происходит на фоне широкой гонки инвестиционных управляющих за право обслуживать компании, выпускающие стейблкоины. Ранее на этой неделе State Street представила свой собственный фонд денежного рынка, соответствующий требованиям закона $GENIUS, для резервов стейблкоинов. Другие инвестиционные управляющие, такие как Blackrock, запустили аналогичные продукты в прошлом году.
Эта конкуренция отражает растущие масштабы рынка стейблкоинов. Общая капитализация стейблкоинов в настоящее время превышает 315 млрд долларов, резко выросшая после принятия закона $GENIUS.
По мере роста стейблкоинов их резервные активы становятся важным направлением институционального бизнеса. Эмитентам нужны инструменты, аналогичные наличным, которые могут обеспечить выкуп, удовлетворить требования регуляторов и приносить доход от краткосрочных государственных облигаций.
В настоящее время Fidelity позиционирует FYMXX как часть этой инфраструктуры. Запуск этого продукта демонстрирует, как стейблкоины создают новый мост между криптовалютными рынками и традиционным управлением капиталом, при этом казначейские векселя, сделки РЕПО и государственные фонды занимают центральное место в экономике цифрового доллара.