Привилегированные акции STRC компании Strategy упали до рекордно низкого уровня ниже номинала

Привилегированные акции, которые Strategy (MSTR) использует для финансирования покупки биткоинов, упали до рекордно низкого уровня, что ограничивает один из каналов финансирования компании.

Привилегированные акции Strategy серии A с переменной процентной ставкой (STRC) закрылись в среду на отметке $89, достигнув самого низкого уровня с момента их запуска в июле 2025 года.

Это примерно на 11% ниже номинала в $100, на котором должны держаться акции. Привилегированные акции - это класс акций, выплачивающих фиксированные дивиденды и занимающих более высокое место в порядке выплаты дивидендов, чем обычные акции. STRC выплачивает переменные дивиденды, в настоящее время с эффективной ставкой 12,9%, которые корректируются ежемесячно, чтобы поддерживать цену около $100.

Трейдеры следят за этим дисконтом из-за того, как Strategy использует эти акции.

Когда STRC торгуется выше номинала в $100, компания выпускает новые акции в рамках программы прямой продажи на рынке и использует полученные средства для покупки биткоинов. Поскольку акции сейчас ниже номинала, Strategy приостановила эту программу, убрав один из рычагов, на который она опирается для дальнейшего накопления. STRC обычно является наиболее активно торгуемой из ее привилегированных акций.

Падение также затронуло чувствительный инструмент. Дивиденды STRC побудили Strategy впервые с момента начала накопления биткоинов в 2022 году продать биткоины. 1 июня компания сообщила, что в конце мая продала 32 монеты примерно за $2,5 млн для финансирования выплат по STRC, что встревожило рынок, который привык к обещанию председателя совета директоров Майкла Сэйлора никогда не продавать биткоины.

На прошлой неделе Strategy заявила, что увеличила целевой резерв в долларах США до $1,1 млрд для покрытия дивидендов по привилегированным акциям и долга, при этом купив еще 1587 биткоинов посредством отдельных продаж своих обыкновенных акций.

Strategy владеет примерно 846 842 биткоинами, что составляет примерно 4% от всего объема предложения, что делает ее крупнейшим корпоративным держателем.

Однако STRC и раньше опускался ниже номинала, обычно во время периодов волатильности биткоина. На этой неделе биткоин держался в районе $64 000-$65 000, а обыкновенные акции Strategy (MSTR), в среду упали примерно на 5% до $116,52.