incrypted.com
- ЕЦБ указал на слабое место финансовой системы.
- Регулятор предупредил о возможном обвале из-за ИИ и частного кредитования.
- Пенсионные фонды Европы также оказались под угрозой из-за ажиотажа вокруг искусственного интеллекта.
Европейский центральный банк (ЕЦБ) заявил, что бум инвестиций в сфере искусственного интеллекта, который все активнее финансируется через рынки частного кредитования, может создать новые риски для финансовой стабильности еврозоны. Особую обеспокоенность регулятора вызывает потенциальное влияние на страховые компании и пенсионные фонды.
В новом обзоре финансовой стабильности ЕЦБ отметил, что стремительный рост частного кредитования для ИИ-компаний и дата-центров может обернуться значительными потерями для инвесторов, если ожидания относительно прибыльности и производительности технологии не оправдаются.
В документе подчеркивается:
«Если объемы таких вложений продолжат быстро расти, а ожидаемые денежные потоки от ИИ-вложений разочаруют инвесторов, частный кредит может стать более существенным источником кредитного риска и потенциальным усилителем стресса для финансовых учреждений еврозоны».
В ЕЦБ провели моделирование «сильного шока» на глобальном рынке частного кредитования. По оценкам регулятора, прямые потери для банковского сектора будут «ограниченными», однако вторичные последствия могут оказаться значительно более серьезными для других участников рынка.
В частности, в учреждении заявили:
«Страховые компании и пенсионные фонды в случае негативного сценария могут столкнуться с более существенными повторными потерями переоценки из-за более широкого эффекта распространения на рынки левередж-кредитов, высокодоходных облигаций и акций».
Риски частного кредитования и ИИ
В ЕЦБ объяснили, что частный кредит все активнее используется для финансирования ИИ-инфраструктуры — прежде всего дата-центров, вычислительных мощностей и компаний, связанных с разработкой моделей искусственного интеллекта.
Регулятор подчеркнул, что нынешний ажиотаж вокруг ИИ уже влияет на оценки компаний и кредитные рынки. Особую обеспокоенность вызывает высокая концентрация частного кредита в ИТ- и ПО-секторе.
В отчете говорится, что стремительное улучшение возможностей ИИ-моделей уже вызвало опасения относительно потенциального разрушения бизнес-моделей отдельных софтверных компаний.
ЕЦБ также обратил внимание на ряд проблем рынка частного кредитования:
- ухудшение качества кредитов;
- непрозрачность оценки активов;
- рост концентрации рисков;
- возможные проблемы ликвидности;
- зависимость от оптимистичных прогнозов относительно ИИ.
Регулятор подчеркнул, что частный кредит может стать одним из главных каналов финансирования развития ИИ в Европе, однако ожидаемые прибыли от таких инвестиций остаются «высоко неопределенными».
На этом фоне в ЕЦБ призвали внимательнее мониторить рынок и устранять пробелы в данных относительно частного кредитования.
В самом ЕЦБ подчеркнули, что частное кредитование не представляет непосредственной системной угрозы для финансовой стабильности еврозоны на текущем этапе.
В то же время регулятор признал, что быстрое масштабирование ИИ-индустрии может изменить ситуацию, особенно если ожидания относительно эффективности технологии окажутся завышенными.
Европейские регуляторы все чаще предупреждают о рисках ИИ
Предупреждение ЕЦБ стало очередным сигналом со стороны международных финансовых институций относительно потенциальных системных рисков, связанных с искусственным интеллектом.
Ранее ЕЦБ уже интегрировал ИИ в собственные системы прогнозирования инфляции. Регулятор сообщал, что модель машинного обучения на базе QRF помогает выявлять скрытые риски и анализировать отклонения инфляции в режиме реального времени.
В то же время Международный валютный фонд ранее предупреждал о риске системного финансового кризиса из-за ИИ-кибератак. В МВФ заявили, что новое поколение моделей искусственного интеллекта может существенно усилить инструменты хакеров и создать угрозу для глобальной финансовой системы. Отдельно аналитики упоминали модель Anthropic Mythos.
Кроме того, Европарламент недавно отключил встроенные ИИ-инструменты на рабочих устройствах депутатов и помощников из-за рисков кибербезопасности и утечки данных. Ограничения коснулись инструментов для написания текстов, обобщения информации и виртуальных ассистентов.