incrypted.com
- Фонды денежного рынка FILQ и BUIDL получили рейтинг Aaa-mf от Moody’s.
- Это наивысшая оценка, которая означает низкие риски и гарантию погашения.
- Оба продукта используют блокчейн для выпуска и погашения паев, но разную инфраструктуру.
Агентство Moody’s присвоило токенизированным фондам денежного рынка компаний Fidelity Investments и BlackRock кредитный рейтинг AAA-mf. Он соответствует минимальной степени риска.
Что это за фонды?
В случае с BlackRock речь идет об BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL). Он был запущен в 2024 году в партнерстве с платформой Securitize.
Изначально он был доступен только в сети Ethereum. Однако позднее поддержку фонда расширили и на другие сети, включая Arbitrum и Polygon.
Fidelity Investments запустила свой фонд Fidelity International USD Digital Liquidity Fund (FILQ) 6 мая 2026 года на базе инфраструктуры Desygnate от Sygnum.
Фонды денежного рынка — это биржевые продукты, которые инвестируют клиентские средства в низкорисковые активы — краткосрочные облигации Казначейства США и соглашения РЕПО. Это не приносит большой прибыли, но позволяет защитить активы на фоне инфляции и нестабильности.
Отличие FILQ и BUIDL от аналогов заключается в использовании блокчейна для выпуска, учета и погашения паев этих фондов. Токены этих продуктов соответствуют акциям по курсу 1 к 1, которые хранятся у доверенных кастодианов.
Держатели паев, в свою очередь, получают возможность торговать, обмениваться ими или использовать их как залог в блокчейн-пространстве. И все это без участия посредника в виде брокера.
В случае с FILQ выпуск и погашение производятся с использованием стейблкоинов.
Интеграция блокчейна позволяет сделать расчеты доступными круглосуточно, повышая прозрачность и удобство учета паев.
BlackRock стала пионером в этой области, однако позднее появились продукты и от других эмитентов. Ранее мы сообщали о том, что банк JPMorgan Chase подал заявку на регистрацию уже второго токенизированного фонда денежного рынка, специализированного под эмитентов стейблкоинов.
При этом по состоянию на 12 мая 2026 года общий объем токенизированных казначейских облигаций США составляет $15,29 млрд — рост на 6,25% за последние 30 дней. Доступ к таким активам обеспечивается преимущественно за счет подобных фондов и ряда других продуктов.
Капитализация токенизированных активов реального мира (RWA) по категориям. Источник: RWA.xyz.
Что означает такой рейтинг Moody’s?
Шкала оценки финансовых продуктов Moody’s включает в себя девять уровней, согласно официальному сайту. Самый низкий — C — означает, что актив или его эмитент близки к дефолту. Самый высокий — Aaa — свидетельствует о низкой степени риска и высокой ликвидности.
Для фондов денежного рынка действует несколько иной подход — шесть уровней, от C до Aaa с приставкой mf. FILQ и BUIDL получили наивысшую оценку.
Это означает, что указанные продукты обладают самой низкой степенью риска, а вероятность полного погашения практически гарантирована.
Для сравнения, акции Strategy, крупнейшего публичного держателя первой криптовалюты, получили кредитный рейтинг B- от агентства S&P Global Ratings. Это указывает на высокую спекулятивность и риски, связанные с ограниченной ликвидностью.