rbc.ru
К 2035 году годовой объем транзакций в стейблкоинах может достичь $1,5 квадриллиона, согласно оценкам аналитической компании Chainalysis. Ключевыми драйверами станут переход капитала к более молодому поколению и внедрение криптовалют как стандарта в розничных платежах.
Эксперты Chainalysis из года в год исследуют рынок криптовалют с точки зрения блокчейн-данных и поведения участников рынка в сети. С конца 2024 года компания отмечает смену тенденции, когда стабильные токены использовались в основном для торговли на криптобиржах. С тех пор они неоднократно указывают, что этот вид криптовалют является важнейшим элементом в процессе интеграции блокчейн-продуктов в финансовую систему и экономику.
В 2025 году объем транзакций с использованием стейблкоинов, по оценкам Chainalysis, составил $28 трлн. И при сохранении текущих темпов роста (133% в год), к 2035 году этот показатель достигнет $719 трлн — и это консервативный сценарий, согласно отчету. Аналитики подчеркнули, что в оценках они используют скорректированный объем, который отражает только реальную экономическую активность, включая платежи за товары и услуги, денежные переводы и расчеты между компаниями.
Chainalysis написали, что с учетом макроэкономических катализаторов рынок может вырасти до $1,5 квадриллиона. Для сравнения, сегодня весь объем глобальных трансграничных платежей оценивается примерно в $1 квадриллион.
Используя текущие темпы роста числа транзакций, аналитики также определили временной коридор, в котором объемы стейблкоинов могут сравняться с показателями традиционных платежных систем по типу Visa или Mastercard. По их расчетам, это произойдет в период между 2031 и 2039 годами.
«Блокчейн становится ключевой инфраструктурой для следующей эры глобальных платежей. Институты, которые разрабатывают инструменты для этой реальности сейчас, будут определять ее правила в будущем. Те, кто ждет, могут оказаться в положении тех, кто вынужден проводить транзакции на чужой инфраструктуре», — резюмируют аналитики Chainalysis.
Будущее стейблкоинов
В качестве основных аргументов к оценке такого стремительного развития рынка стейблокоинов до объема в $1,5 квадриллиона аналитики выделяют два фактора.
Эксперты сослались на исследование банка Merrill Lynch, где отмечается что в период между 2028 и 2048 годами, от «беби-бумеров» к миллениалам и поколению Z перейдет от $80 трлн до $100 трлн благосостояния. К этому они добавили данные опроса Gemini за 2025 год, согласно которым почти половина представителей молодых поколений уже владели или владеют криптовалютами. Следуя этому, Chainalysis предположила, что только эта демографическая волна может добавить $508 трлн к годовому объему транзакций стейблкоинов к 2035 году.
Второй фактор — превращение оплаты стейблкоинами из «осознанного выбора», когда люди точно понимают и хотят платить в стейблкоинах, в фоновый процесс, аналогичный обычным платежным картам. И по мере того как все больше продавцов начнут принимать стейблкоины, грань между использованием криптовалюты и покупкой товара сотрется. Chainalysis прогнозирует, что развитие платежного рынка добавит по крайней мере $232 трлн к годовым объемам к 2035 году.
Борьба за влияние
В отчете также отметили роль принятого в середине 2025 году закона в США о стейблкоинах GENIUS Act, который, по мнению экспертов, создал дополнительный импульс для рынка. Принятие GENIUS Act в установило четкие правовые нормы для эмитентов, что подтолкнуло к использованию технологии гигантов традиционного бизнеса, включая банк Standard Chartered, ретейлеров Walmart и Amazon.
«Ажиотаж вокруг продолжающегося роста оправдан. С тех пор как GENIUS Act обозначил серьезный регуляторный импульс в США, стейблкоины доминируют в обсуждениях в кругах финансовых услуг», — написано в отчете.
Но за политическими дебатами и рыночными спекуляциями скрывается более фундаментальный вопрос. Эксперты указали не только на возникшие возможности, но и риски, которые стейблкоины представляют для традиционных финансовых институтов. Это проблема отражена в позиции банкиров, которые прогнозируют, что развитие стейблкоинов может привести к оттоку депозитов из традиционной банковской системы.
Суть проблемы в том, что эмитенты стейблкоинов, в обеспечении которых лежат гособлигации и другие инструменты с процентным доходом, могут передавать часть своих доходов пользователям. Поэтому многие банки и финансовые организации выступают против подобных вариантов развития рынка стейблкоинов. В связи с этим в начале марта президент США Дональд Трамп обвинил банки в препятствовании лидерству Америки на крипторынке.
Помимо представителей финансового рынка, регулирующие органы также хотят внести свои коррективы на развивающемся рынке. Например, в начале апреля стало известно, что Минфин США готовит новые правила, которые обяжут эмитентов стейблкоинов внедрять механизмы контроля за незаконными операциями. Совместная инициатива с Сетью по борьбе с финансовыми преступлениями (FinCEN) и Управлением по контролю за иностранными активами (OFAC) предполагает, что компании должны будут выявлять, блокировать и замораживать подозрительные транзакции, а также соблюдать требования по борьбе с отмыванием денег и обходом санкций.
При этом регуляторы предлагают компаниям самим выстраивать систему контроля с учетом собственных рисков. Если такие механизмы работают эффективно, дополнительных мер со стороны властей не потребуется. Эмитенты также должны будут проверять операции в стейблкоинах на предмет связей с лицами и организациями под санкциями и взаимодействовать с регуляторами при выявлении подозрительной активности.