block-chain24.com
401(k) - это американский пенсионный план, который позволяет работникам вносить часть своей зарплаты в накопительный пенсионный счет, который не подлежит налогу до момента изъятия. Этот план был разработан для стимулирования людей откладывать деньги на пенсию и имеет название по номеру статьи Налогового кодекса США (401(k)).
«401k существует для того, чтобы помочь людям откладывать средства для надежной пенсии, а не играть на спекулятивных активах», - сказал отраслевой обозреватель.
Падение биткоина на 50% по сравнению с его октябрьским пиком не просто стерло рыночную стоимость на 2 000 000 000 000 долларов - оно возобновило ожесточенные дебаты по поводу американской пенсионной системы.
«Если инвесторы хотят спекулировать на криптовалюте, они могут делать это самостоятельно. 401k существуют для того, чтобы помочь людям откладывать средства для обеспечения надежной пенсии, а не делать ставки на спекулятивные активы, не имеющие внутренней ценности», - сказал Ли Райнерс, научный сотрудник Центра финансовой экономики Duke и соведущий подкаста Coffee & Crypto.
В августе президент США Дональд Трамп издал указ, который разрешил 401(k) и другим пенсионным планам с установленными взносами доступ к альтернативным активам, включая цифровые активы. Даже председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) Пол Аткинс заявил на прошлой неделе, накануне последней жестокой распродажи криптовалют, что «пришло время» открыть пенсионный рынок для криптовалют.
Райнерс заявил, что несколько крупных криптовалютных компаний, таких как Coinbase (COIN), уже включены в основные фондовые индексы. Это означает, что многие планы 401 (k) уже косвенно связаны с криптовалютой, и этого должно быть достаточно.
«Если Конгресс не изменит закон, спонсоры плана вряд ли будут включать криптовалюту или ETF в качестве вариантов плана, потому что они не хотят, чтобы их сотрудники предъявили иск. Я уверен, что недавние события заставят всех работодателей пересмотреть свое решение», - сказал Райнерс.
Проблема с инвестированием сбережений людей в криптовалюту заключается в том, что отрасль относительно молода и крайне нестабильна, а пенсионные фонды настроены на стабильный рост.
Покупка и хранение могут работать для таких активов, как S&P 500, который испытывает большую волатильность в основном во время событий «Черного лебедя», например финансовый кризис 2008 года или неопределенность, связанная с Covid-19. Однако, учитывая размер традиционных рынков, правительство часто вмешивается, чтобы остановить кровотечение, и существуют многочисленные нормативные базы для защиты инвестиций людей.
Но что касается криптовалют, большая часть их активности - это просто спекуляции. Это означает, что цены могут испытывать резкие колебания в выходные или неделю, что может быстро уничтожить миллиарды долларов без какого-либо надзора со стороны регулирующих органов за движениями рынка. Это делает вложение в него своих сбережений еще более нервным для инвесторов.
Недавняя распродажа была настолько жестокой и внезапной, что BlockTrust IRA, пенсионная платформа на базе искусственного интеллекта, которая добавила 70 000 000 долларов в фонды IRA за последние 12 месяцев, оказалась в центре кровопролития.
«Иногда мы смотрим на вещи, о которых говорим: «Знаете что, нам следует выйти», а иногда нет. И на прошлой неделе мы не вышли так быстро, потому что многие базовые фундаментальные данные, на которые мы смотрим, все еще очень сильны», - сказал технический директор Максимилиан Пейс.
Однако, говоря о внезапной распродаже, Пейс указал на «широкое аналитическое чутье» фирмы, которое эффективно работает в более длительных периодах времени, чем краткосрочная торговля. Эта стратегия помогла компании превзойти темпы роста в 2025 году, и компания добавила, что «не обязательно колеблется из-за волатильности».
«Animus Foundation, принадлежащий торговой фирме, занимающейся искусственным интеллектом, превосходил биткоины в течение 2025 года и вырос на 27% с января по декабрь 2025 года, в то время как стратегия «купи и держи биткоины» за тот же период снизилась на 6-13%», - говорится в пресс-релизе компании.
По мнению Пейса, сокращение масштабов и рассмотрение инвестиций в криптовалюту на период от 5 до 10 лет - это правильный способ подумать о планах 401 (k).
«Вам лучше думать как венчурный капиталист, а не как дневной трейдер, - сказал Пейс. - Есть способы снизить инвестиционный риск, либо с точки зрения времени, либо с точки зрения стратегии, которые делают его более привлекательным или приемлемым для таких вещей, как программы 401 (k). Но, как и во всем, существует риск».
Будущее пенсий
Возможно, есть необходимость еще больше уменьшить масштаб и подумать о реальной технологии блокчейна для управления пенсионными инвестициями, а не просто о вложении денег в токены.
Роберт Кроссли, глобальный руководитель отдела промышленности и цифровых консультационных услуг Франклина Темплтона, думает именно так. Пенсионная индустрия, которая, по его словам, является разрозненной, медленно развивающейся и чрезмерно регулируемой, может совершить революцию с помощью ончейн-кошельков, хранящих токенизированные активы.
По словам Кроссли, благодаря этому цифровое богатство человека будет гораздо больше соответствовать остальной части его жизни.
«Независимо от того, сохраняете вы, инвестируете или транжирите, у вас есть все различные финансовые виды деятельности, которые в настоящее время по-разному обслуживаются разными поставщиками в вашей жизни. Если вступят в силу правила, не запрещающие инновации, весьма вероятно, что технология блокчейна сможет устранить такую фрагментацию посредников. Вполне возможно, что в отрасли появится предложение кошельков, которые «откроют возможности программируемых активов и ценных бумаг, а также возможность видеть все ваши активы в одном месте и контролировать их напрямую, а не через посредников, - сказал Кроссли. - Когда что-то токенизируется, оно становится программным обеспечением. Это программное обеспечение может быть активом, но оно также может быть выгодой или обязательством. Это может быть целый план 401(k). Это может быть весь ваш план DC с установленными взносами».