Strategy понесла убытки в размере $6,5 млрд на биткоине, но продолжает торговаться с премией к стоимости своих активов

Компания Strategy (MSTR), крупнейший публично торгуемый корпоративный держатель биткоинов, наблюдает быстрый рост убытков по своим огромным активам.

В настоящее время компания владеет 713 502 BTC по средней цене приобретения в 76 052 доллара. При спотовой цене биткоина около 67 000 долларов это представляет собой нереализованный убыток в размере почти 6 500 000 000 долларов, или примерно 12% по отношению к средней себестоимости.

Акции MSTR упали примерно на 13% за день, что сделало четверг крупнейшим однодневным падением почти за год. На сегодняшний день акции упали на 66% по сравнению с прошлым годом и почти на 80% по сравнению с рекордным максимумом, достигнутым вскоре после победы Дональда Трампа на выборах в ноябре 2024 года.

Несмотря на это масштабное падение, Strategy продолжает торговаться с небольшой премией к стоимости биткоина на своем балансе, известной в торгах как mNAV (множитель чистой стоимости активов) больше единицы - в настоящее время она составляет около 1,09. Это говорит о том, что Майкл Сэйлор и его команда имеют возможность продолжать выпуск обыкновенных акций для покупки дополнительных биткоинов, без ущерба для акционеров.

Компания опубликует свои финансовые результаты за 4 квартал после закрытия торгов в четверг вечером. Никаких сюрпризов в результатах не ожидается, но инвесторам, безусловно, будет интересно узнать, что скажет Сэйлор, учитывая текущую панику на рынке.

Тем временем, STRC, бессрочные привилегированные акции компании Strategy, позиционируемые как высокодоходный, высококредитный продукт денежного рынка, торгуются около 95 долларов, ниже своей номинальной стоимости в 100 долларов. Если STRC не восстановится до номинала к концу месяца, ожидается, что дивидендная ставка увеличится еще на 25 базисных пунктов до 11,5%.

Единственным другим сопоставимым бессрочным привилегированным акциям, торгующимся в настоящее время, являются SATA компании Strive (ASST), которые упали примерно на 4% до 86 долларов и, вероятно, также потребуют увеличения дивидендов для возвращения к номиналу. Обыкновенные акции Strive, ASST, упали примерно на 11% за день, торгуясь около 0,52 доллара за акцию.