Bitwise запускает хранилище в блокчейне через Morpho, рассчитывая на доходность до 6% по USDC

«Первоначальная стратегия направлена ​​на получение доходности до 6% по стейблкоину USDC за счет размещения капитала на рынках кредитования с избыточным обеспечением на платформе Morpho», - сообщил Джонатан Ман, руководитель отдела мультистратегических решений и портфельный менеджер Bitwise.

Джонатан Ман отметил, что в будущем может быть добавлена ​​поддержка других крупных стейблкоинов и криптовалютных активов, а также более широкий набор стратегий DeFi, включая токенизацию реальных активов, предоставление ликвидности на децентрализованных биржах и доходный фарминг.

Bitwise, наиболее известная своими криптовалютными биржевыми фондами, заявила, что ее тщательно разработанные стратегии создания хранилищ в блокчейне призваны сделать DeFi более доступным для инвесторов, желающих получать доходность в блокчейне без необходимости самостоятельно управлять сложными параметрами риска.

«Децентрализованные финансы, или DeFi, предлагают привлекательные возможности получения дохода, но сложность управления рисками в блокчейне удерживает многих инвесторов в стороне, - сказал Ман. - Именно поэтому мы так рады, что Bitwise выходит на рынок управления хранилищами. Bitwise обеспечивает критически важную дополнительную ценность, добавляя к этим некастодиальным инструментам управление рисками институционального уровня и регулируемый надзор».

В рамках этой структуры Bitwise контролирует разработку стратегии и управление рисками в режиме реального времени, в то время как средства пользователей остаются некастодиальными и хранятся в блокчейне. Хранилища функционируют аналогично портфелю кредитных позиций, используя смарт-контракты для автоматического распределения капитала в пределах заранее определенных лимитов риска.

«Компания Bitwise недавно описала ончейн-хранилища как «ETF 2.0» и заявила, что ожидает удвоения активов под управлением в этих хранилищах в этом году. Хранилища начали набирать популярность в 2024 году, увеличившись с менее чем 100 000 000 долларов до 2 300 000 000 долларов активов, отметила тогда Bitwise. Интерес к ним ускорился в 2025 году, когда активы достигли пика в 8 800 000 000 долларов, прежде чем волатильность рынка в октябре выявила слабые аспекты управления рисками в некоторых стратегиях и привела к убыткам и оттоку средств».

Bitwise добавила, что коррекция была необходимой перезагрузкой, утверждая, что более качественные кураторы хранилищ привлекут новый капитал на следующем этапе роста.

Ончейн-продукты, приносящие доход, все чаще становятся объектом внимания крупных криптовалютных платформ. Ранее сегодня Kraken анонсировала новый продукт «DeFi Earn», построенный на инфраструктуре хранилищ от Veda, с целевой доходностью до 8%.

Между тем, Coinbase уже более года предлагает кредитование в блокчейне через Morpho, но не выступает в качестве куратора хранилища, как рассказал изданию The Block соучредитель и генеральный директор Morpho Пол Фрамбот.

«Такие биржи, как Coinbase, предлагают своим пользователям хранилища Morpho, чтобы те могли некастодиальным способом получать доход. В этой схеме Coinbase фокусируется на распределении и пользовательском опыте. Она не управляет стратегиями в блокчейне самостоятельно, - сказал Фрамбот. - Этим хранилищам нужен куратор, который разработает стратегию, будет управлять рисками и распределять капитал в блокчейне некастодиальным способом. Bitwise присоединяется к Morpho в качестве куратора, они будут напрямую курировать стратегии некастодиальных хранилищ в блокчейне, которые затем будут распределяться среди финтех-компаний, бирж и т. д., что желают получать доход от своих стейблкоинов».

Хотя хранилища обеспечивают прозрачность и автоматизацию в блокчейне, кредитование в сфере DeFi сопряжено с рисками, включая уязвимости смарт-контрактов и потери в случае слишком быстрого падения стоимости залога. В отличие от традиционных финансовых продуктов, хранилища в блокчейне не застрахованы, и убытки могут распределяться между кредиторами в рамках одного хранилища.