coinedition.com
- BitGo оценил IPO в $18, привлёк $212,8 млн, оценивая компанию около $2 млрд.
- Мэттью Сигел рассматривает BitGo как первую чисто активную акцию с крипто-касторизами со стабильным ростом доходов.
- Кастоды и стейкинг обеспечивают более 80% дохода, сохраняя стабильность прибыли в условиях слабых крипторынков.
BitGo оценила своё первичное публичное размещение акций (IPO) в 18 долларов за акцию, что выше рыночного диапазона от 15 до 17 долларов, оценив компанию примерно в 2 миллиарда долларов и привлёк 212,8 миллиона долларов через продажу 11,8 миллиона акций под тикером BTGO.
BitGo IPO $BTGO priced at $18 according to $SOFI pic.twitter.com/ZhdkYJ1KYH
— Craig Stephens | Access IPOs (@AccessIPOs) January 22, 2026
Это первое IPO, ориентированное на криптовалюту, в 2026 году и первый публичный капитал, напрямую связанный с бизнесом хранения цифровых активов. В отличие от бирж, доход от BitGo не зависит от объёмов торгов.
VanEck видит неправильно оценённый рост
Глава цифровых активов VanEck Мэттью Сигел рассматривает BitGo как редкий чистый бизнес с касторизами с сильным ростом на фоне слабых криптовалютных условий. В 2025 году BitGo увеличила объём активов, находящихся под опекой, на 96% в годовом выражении до 104 миллиардов долларов. Чистая выручка за последние девять месяцев достигла $140 миллионов, что на 65% больше по сравнению с прошлым годом.
$BTGO BitGo is the first crypto IPO of 2026 and will be the first publicly traded company to offer investors pure-play exposure to the crypto custody business. At a relatively modest $2B market capitalization, it is also one of the few publicly traded crypto-related businesses…
— matthew sigel, recovering CFA (@matthew_sigel) January 21, 2026
При нынешних темпах доход может достичь ежегодного темпа в 240 миллионов долларов к концу года. С другой стороны, рост активов Coinbase за тот же период составил около 60%, а рост выручки — ближе к 46%.
Sigel ожидает, что выручка BitGo превысит $400 миллионов к 2028 году, при этом EBITDA превысит $120 миллионов. Его базовый кейс предполагает ежегодный рост доходов примерно на 26% до 2028 года, что медленнее недавних результатов, но всё же значимо.
Более 80% дохода BitGo поступает от сервисов хранения и стейкинга. Эти линии приносят стабильные комиссии и постоянные институциональные клиенты. Торговая активность существует, но после исключения затрат приносит лишь несколько миллионов долларов чистого дохода.
Оценка оценки и коэффициенты положительного потенциала
VanEck оценивает справедливую стоимость около 2,4 миллиарда долларов, или около 21 доллара за акцию. Это подразумевает примерно 30% прироста по сравнению с серединой оригинального ассортимента. По оценкам 2028 года это примерно в 20 раз превышает стоимость предприятия по EBITDA, что превышает большинство листинговых криптокомпаний.
Если биткоин снова торгуется выше $120,000 в течение следующего года, VanEck установит справедливую стоимость выше $3 миллиардов, с целевой целью на 12 месяцев около $26,50 за акцию. BitGo держит на балансе 2 369 биткоинов. Рост цены BTC на 33% добавит примерно 72 миллиона долларов рыночной стоимости, что равно примерно 0,62 доллара за акцию.
Связано: новое партнёрство VeChain с BitGo позволяет регулировать опеку для учреждений