JPMorgan считает, что следующим шагом ФРС станет повышение процентной ставки, а криптобыки говорят о её снижении

Следующее изменение процентной ставки Федеральной резервной системой США, скорее всего, будет в сторону повышения и вряд ли произойдёт раньше третьего квартала 2027 года, прогнозирует JPMorgan, опровергая мнение некоторых криптоаналитиков о более раннем снижении стоимости заимствований.

По данным Reuters, крупнейший в мире банк по рыночной капитализации заявил в пятницу, что ожидает от ФРС сохранения ставок на уровне 3,5–3,75 % в этом году и повышения на 25 базисных пунктов в третьем квартале 2027 года.

Это резко контрастирует с ценами на фьючерсы на федеральные фонды на Чикагской товарной бирже, которые показывают, что трейдеры ожидают снижения ставки на 25 базисных пунктов в этом году. Многие криптоаналитики также говорят, что ожидают снижения стоимости заимствований, что будет способствовать большему принятию рисков в экономике и на финансовых рынках. Биткоин BTC$92 132,26, который часто считают чистой игрой на фиатной ликвидности, более чувствителен к ожиданиям в отношении процентных ставок, чем традиционные активы.

«Несмотря на сложный 2025 год, биткоин может вернуться в 2026-м, — написал Лукман Отунуга, старший рыночный аналитик FXTM, в электронном письме CoinDesk. — Снижение процентных ставок и сокращение активного предложения могут поддержать цены».

Большинство сторонников криптовалют ожидают, что следующий председатель ФРС будет придерживаться более мягкой позиции, чем нынешний, Джером Пауэлл, срок полномочий которого истекает в начале мая.

Прогноз JPMorgan о повышении ставок согласуется с бычьими графическими паттернами доходности 10-летних казначейских облигаций, о которых CoinDesk писал в ноябре. Паттерн предполагает, что доходность эталонных облигаций может вырасти примерно до 6% в следующем году. В настоящее время она составляет около 4,18%.

Однако банк заявил, что снижение ставок может быть возобновлено, если рынок труда ослабнет или инфляция снизится.

«Если в ближайшие месяцы рынок труда снова ослабнет или инфляция существенно снизится, ФРС всё равно может смягчить политику в конце этого года», — заявили аналитики JPMorgan.

«Однако мы ожидаем, что ко второму кварталу ситуация на рынке труда улучшится, а процесс снижения инфляции будет довольно постепенным».

Несколько других инвестиционных банков пересмотрели свои прогнозы по снижению ставок после опубликованных в пятницу данных по занятости в США, которые показали, что уровень безработицы в декабре снизился до 4,4 %.

Goldman Sachs и Barclays теперь прогнозируют снижение ставок в сентябре и декабре после их снижения в июне, в то время как ранее они прогнозировали снижение ставок в марте и июне.