block-chain24.com
Инвестиционный банк B. Riley прогнозирует, что в 2026 году рынок цифровых активов совершит переход от спекулятивных инструментов к практической финансовой инфраструктуре. Этому будут способствовать четкие регуляторные рамки и масштабное внедрение блокчейн‑технологий традиционными институтами.
«В 2026 году мы ожидаем, что рынок цифровых активов перейдет от спекуляций к практическому применению. Это станет возможным благодаря совершенствованию регуляторных рамок и интеграции блокчейна в глобальную финансовую инфраструктуру», — пишут аналитики Федор Шабалин и Ник Джайлс в отчете.
По мнению экспертов, несколько факторов совместно меняют характер использования цифровых активов — не только способы их торговли. Среди этих факторов:
-
более четкие правила в отношении стейблкоинов;
-
рост институциональной токенизации реальных активов;
-
укрепление систем управления;
-
улучшение совместимости между банковскими реестрами и публичными блокчейнами.
Аналитики отмечают, что эти изменения побуждают компании по управлению цифровыми активами (DATCO) отказываться от простого накопления токенов в пользу операционного развертывания, способного приносить регулярный доход.
Группа из 25 акций компаний по управлению цифровыми активами, за которыми следит банк, по‑прежнему имеет стоимость предприятия примерно в 0,8 раза от рыночной стоимости их криптоактивов. Этот показатель, известный как mNAV, не изменился с середины декабря — даже несмотря на то, что базовые бизнес‑модели начинают больше напоминать операционные компании, а не пассивные инвестиционные инструменты. Стоимость предприятия (EV) представляет собой рыночную капитализацию фирмы плюс долг за вычетом наличных средств.
Аналитики также обратили внимание на недавнее решение MSCI отменить предложение об исключении DATCO из крупных глобальных фондовых индексов.
Strategy (MSTR) — крупнейший корпоративный держатель биткоина (BTC) — в последние месяцы испытывает давление со стороны продавцов. Причина — опасения, что компанию исключат из бенчмарков MSCI. Такой шаг мог заставить некоторых институциональных инвесторов продать акции, что дополнительно оказало давление на их стоимость.
MSCI заявила, что требуется дополнительная работа для разграничения инвестиционных компаний и операционных бизнесов, которые держат цифровые активы в рамках своей основной стратегии. B. Riley считает, что пауза благоприятна для сектора: включение в индексы помогает поддерживать приток средств в пассивные фонды и снижает риск вынужденной продажи активов.
В отчете в качестве ключевого примера операционного сдвига, который, по ожиданиям аналитиков, ускорится в следующем году, названа компания BitMine Immersion Technologies (BMNR). Она продолжает наращивать позицию по эфиру (ETH), одновременно расширяя операции по стейкингу в преддверии запланированного запуска инфраструктуры в начале 2026 года.
Аналитики подтвердили рекомендацию «покупать» акции BitMine и целевую цену в $47. Они считают, что оценка стоимости акций выглядит привлекательной с учетом потенциала доходов от стейкинга — даже несмотря на то, что акционеры готовятся проголосовать за значительное увеличение разрешенного количества акций для поддержки будущего роста и приобретений.
На ранних торгах стоимость акций снизилась на 1,75% — до $29,83.