Акции Strategy могут исключить из котировок фондовых индексов

Сейчас провайдер фондовых индексов MSCI завершает согласование новых правил индексации компаний, акции которых котируются на MSCI USA, MSCI World и Nasdaq 100, рассказали специалисты JPMorgan. MSCI предлагает выделить в новую категорию компании, у которых цифровые активы (биткоин, эфир и другие криптовалюты) составляют более 50% общей стоимости всех активов.

Категория получит название Digital asset treasury companies («Компании с запасом цифровых активов»). Если компания попадает в категорию, то перестает считаться «обычной операционной компанией» и становится в глазах MSCI «крипто-фондом в корпоративной оболочке». В MSCI заявили, что биржевые индексы предназначены для инвесторов, которые хотят вкладывать средства в обычный бизнес, а не делать ставку на цену криптовалюты:

«Если вы покупаете ETF на MSCI World, вы ожидаете получить акции Apple, Nestlе или Toyota, а не биткоин-прокси. Ценные бумаги компаний с преобладающей долей криптоактивов ведут себя не как акции, а как производные инструменты, привязанные к стоимости биткоина. Волатильность, корреляция и риски у них иные, что искажает смысл индексов MSCI. Поэтому пассивные инвесторы, такие как пенсионные фонды и ETF, не должны получать вложения в цифровые активы по умолчанию, без собственного сознательного решения».

Если MSCI исключит Strategy из своих индексов, то все ETF и индексные фонды, которые держат ценные бумаги компании, будут обязаны продать акции в течение нескольких дней, независимо от того, верят ли они в биткоин-стратегию Майкла Сэйлора (Michael Saylor) или нет. Этот принудительный процесс может привести к падению стоимости акций Strategy на 15% и оттоку средств на сумму до $8 млрд, предположили аналитики JPMorgan.

Ранее американский финансист и инвестор, основатель фонда Bridgewater Associates Рэй Далио (Ray Dalio) заявил, что главная проблема биткоина заключается в том, что он никогда не станет резервным активом для крупных государств.