Strategy выйдет на рынок Европы с 10% бессрочными акциями Stream

• Компания Майкла Сэйлора будет торговать евровыми преференциальными акциями STRE через Euro MTF Luxembourg.
• Они будут приносить 10% годовых, а в случае отложения выплат ставка может достичь 18%.
• Прибыль от нового класса акций направят на покупку биткоинов.

Компания Strategy сообщила о запуске нового преференциального инструмента Stream (STRE), номинированного в евро, с дивидендной ставкой 10% годовых. Предложение ориентировано на профессиональных и институциональных инвесторов Европейской экономической зоны (ЕЭЗ) и станет доступным на площадке Euro MTF Luxembourg, с клирингом через Euroclear и Clearstream.

Согласно заявлению, STRE является бессрочной привилегированной акцией, номиналом €100 ($115), дивиденды по которой будут выплачиваться ежеквартально в наличных. Если выплаты откладываются, дивидендная ставка будет расти на 100 базисных пунктов за каждый период, вплоть до максимума в 18%.

Компания сообщила, что вырученные средства будут направлены на приобретение биткоина и финансирование операционной деятельности.

Кроме того, STRE занимает более высокий уровень в структуре капитала, чем акции STRK, STRD и обыкновенные акции MSTR, но является более молодым инструментом по сравнению с долговыми обязательствами и сериями STRF и STRC.

Акции STRE не предусматривают права голоса и не могут быть отозваны, за исключением случаев негативных налоговых обстоятельств или если в обращении останется менее 25% от первоначально выпущенного объема.

В случае «фундаментального изменения» инвесторы будут иметь право требовать обратный выкуп за денежную стоимость, равную номинальной цене акций с добавлением накопленных дивидендов.

Ликвидационная стоимость STRE будет меняться ежедневно и будет равна большей из трех величин: номиналу €100, рыночной цене предыдущего дня или среднему показателю за последние 10 торговых дней.

Размещением преференциальных акций занимаются Barclays Bank PLC, Morgan Stanley & Co. International, Moelis & Company, SG Americas Securities, TD Securities (USA), Canaccord Genuity и StoneX Financial, которые выступают совместными менеджерами по размещению ценных бумаг.

В компании отметили, что предложение является частью более широкой стратегии — расширить доступ к биткоин-финансированию на европейских рынках.

Напомним, что запуск STRE состоялся менее чем через неделю после публикации квартального отчета Strategy, где компания сообщила о $2,8 млрд чистой прибыли за III квартал 2025 года и $3,9 млрд нереализованной прибыли от своего биткоин-портфеля.

Между тем аналитики Cantor Fitzgerald, TD Cowen и Maxim Group снизили прогнозы для Strategy из-за сокращения биткоин-премии, отметив, что средняя целевая цена акций упала до минимума с мая. По их оценкам, для достижения плановых показателей компании цена биткоина должна вырасти до $150 000 до конца года.