forklog.com
Причиной стала чрезмерная концентрация активов фирмы Майкла Сэйлора в биткоине при долговых обязательствах в долларах США. S&P также отметило низкую долларовую ликвидность и отрицательный скорректированный на риски капитал Strategy.
Агентство подчеркнуло, что повышение рейтинга «маловероятно в ближайшие 12 месяцев». Для пересмотра в позитивную сторону компании необходимо улучшить финансовую устойчивость, сократить зависимость от конвертируемого долга и сохранить широкий доступ к рынкам капитала даже в периоды снижения курса первой криптовалюты.
Глава исследований цифровых активов VanEck Мэтью Сигел пояснил, что «Strategy пока способна обслуживать долг, но уязвима к потрясениям».
🚨Strategy Inc Assigned 'B-' Issuer Credit Rating; Outlook Stable at S&P
— matthew sigel, recovering CFA (@matthew_sigel) October 27, 2025
That’s high-yield territory. Able to service debt for now, but vulnerable to shocks.
S&P data: B issuers carry ~15% 5-yr default risk. https://t.co/ingZu6DRmH pic.twitter.com/RrHOWYmzVG
Аналитики TD Cowen сохраняют оптимистичные прогнозы в отношении компании и ее акций. Целевая цена бумаг — $620, пишет The Block.
Эксперты подчеркнули, что фирма эффективно использует интерес инвесторов к риску и высокой доходности для покупки цифрового золота. При этом на каждую акцию Strategy приходится все больше монет, поскольку она сокращает выпуск новых акций.
В TD Cowen ожидают, что к 2027 году компания накопит 900 000 $BTC — более 4% общего предложения первой криптовалюты.
Темпы покупок замедлились
С 20 по 26 октября Strategy приобрела 390 $BTC стоимостью $43,3 млн. Средняя цена покупки составила $111 117 за монету.
Всего за последний месяц компания накопила 778 $BTC — один из самых низких показателей в истории. Для сравнения, в сентябре Strategy нарастила запасы на 3 526 $BTC, а в июле и мае — на 31 466 $BTC и 26 695 $BTC соответственно.
По словам аналитика CryptoQuant под псевдонимом Maartun, резкое замедление темпов закупок связано с трудностями с привлечением капитала. Премия к размещению акций упала с 208% до 4%.
5. Capital is harder to raise
— Maartunn (@JA_Maartun) October 26, 2025
Equity issuance premiums have dropped from 208% → 4%. pic.twitter.com/ElvBcbcj4U
Глава отдела инвестиционных исследований Coinbase Institutional Дэвид Дуонг считает, что причиной падения активности криптоказначейских компаний также стал обвал рынка 11 октября.
Where are the DATs? $BTC digital asset treasury companies (DATs) have largely ghosted the post-Oct 10 drawdown and are yet to re-engage. Over the last two weeks, $BTC buying by DATs fell to near year-to-date lows and has not meaningfully recovered, even on green days. A short 🧵👇… pic.twitter.com/uscTvUSOTu
— David Duong🛡️ (@Dav1dDuong) October 25, 2025
«За последние две недели объем покупок биткоина такими фирмами упал до минимумов с начала года и не демонстрировал существенного восстановления даже в дни роста», — отметил он.
Что по Ethereum?
Ориентированная на накопление Ethereum компания ETHZilla объявила о продаже активов на $40 млн. Цель — профинансировать обратный выкуп акций.
«Фирма уже выкупила около 600 000 собственных ценных бумаг на $12 млн в рамках ранее утвержденной программы байбека на $250 млн», — говорится в пресс-релизе.
ETHZilla продолжит реализовывать запасы до стабилизации премии NAV — главного индикатора привлекательности компании для инвесторов. На момент написания на балансе фирмы находится 102 240 $ETH стоимостью $420 млн.
Крупнейшим держателем остается Bitmine. На прошлой неделе компания докупила 77 055 $ETH на сумму около $319 млн, увеличив общие резервы до до 3,3 млн $ETH, или $13,7 млрд.
Ранее фирма также воспользовалась коррекцией рынка и пополнила резервы на 104 336 $ETH стоимостью $417 млн.