Токенизация и стейблкоины: взгляд управляющего партнера Nine Blocks Capital Анри Арсланяна

Анри Арсланян, сооснователь и управляющий партнер хедж-фонда Nine Blocks Capital Management в Дубае, считает, что токенизация активов переживает новый этап развития. По его словам, в период с 2018 по 2020 год он ожидал более медленного прогресса, однако последние годы показали ускорение этого процесса.

Арсланян отметил, что токенизация открывает доступ к инвестициям, ранее недоступным для большинства, снижая минимальные пороги входа. К примеру, частный предприниматель не может приобрести целое здание, однако ему доступна возможность купить его токенизированную долю.

При этом Анри подчеркнул, что важно понять, в каких сферах токенизация получит наибольшее распространение. В одних странах уже тестируются проекты с цифровизацией прав на недвижимость, в других — с государственными облигациями. По его мнению, одним из перспективных направлений станет рынок фондов, где в ближайшие годы значительная часть паев может выпускаться в токенизированной форме. Это упростит доступ к инвестиционным инструментам и повысит ликвидность.

Говоря о стейблкоинах, Арсланян назвал их «убийственным» применением технологий блокчейна. Он напомнил, что в начале 2020 года объем рынка стейблкоинов не превышал $5 млрд, а сегодня он составляет более $200 млрд. При этом основной рост обеспечивают развивающиеся рынки, где стабильные монеты становятся фактическим инструментом для доступа к доллару США. В международной торговле они также вытесняют SWIFT, предлагая более быстрые и дешевые расчеты.

Отдельно Арсланян выделил сегмент «доходных стейблкоинов». Сейчас прибыль от их размещения получает эмитент, но в будущем она может перераспределяться между держателями. Анри видит в этом большой потенциал, особенно для частных инвесторов и компаний, заинтересованных в повышении эффективности капитала.

По его словам, использование стейблкоинов в трансграничной торговле уже стало нормой. Компании из Азии, Ближнего Востока и Латинской Америки часто выбирают их вместо традиционных банковских переводов из-за скорости и меньших комиссий. Это подтверждает, что стейблкоины стали рабочим инструментом, а не просто экспериментальной технологией.