BIS заявил о рисках стейблкоинов для мировой финансовой системы

• BIS опубликовал специальную главу ежегодного отчета, в которой разобрал стейблкоины и токенизацию.
• В организации заявили о том, что стабильные монеты не соответствуют трем критериям будущих денег.
• Более того, этот класс активов, согласно отчету, несет риски для финансовой системы.

Банк международных расчетов (BIS) опубликовал главу ежегодного отчета, посвященную криптоактивам и токенизации. В ней упоминаются и стейблкоины, которые в организации раскритиковали.

Как отметили в BIS, стейблкоины были созданы в качестве своеобразного шлюза в экосистему криптоактивов. В организации признали, что они имеют некоторые аттрибуты денег и определенные преимущества — псевдоанонимность, программируемость и упрощенный доступ.

«Однако стейблкоины плохо справляются с оценкой по трем тестам на предмет служения в качестве основы денежной системы», — говорится в отчете.

Упомянутые три критерия — это единство (всеобщее принятие), эластичность (валовые расчеты в реальном времени и кредитные механизмы) и целостность (способность противостоять незаконной деятельности). В BIS считают, что стейблкоины не соответствуют им, следовательно, не являются «деньгами будущего».

В частности, они циркулируют без надзора со стороны эмитента, что делает их привлекательным выбором для злоумышленников, лишены расчетной функции и торгуются по разным обменным курсам.

Кроме того, в BIS отметили определенные недостатки стейблкоинов. В том числе, это «внутреннее напряжение» между обещанием поддерживать паритет и необходимостью построить прибыльную бизнес-модель, что подвергает эмитентов дополнительным рискам.

«Если стейблкоины продолжат расти, они могут представлять риски для финансовой стабильности, включая “хвостовой риск распродажи” безопасных активов», — говорится в отчете.

Вместо этого в роли следующего логичного шага в процессе эволюции денег BIS видит токенизацию. В отчете приводится пример такой инфраструктуры. Она сочетает в себе токенизацию резервов центробанка, депозитов коммерческих банков и государственных облигаций.

Токенизация позволила бы создать «единую программируемую платформу». Это даст возможность устранить посредников, а также сделать платежи дешевле и доступнее, подчеркивается в отчете.

На фоне публикации отчета акции компании Circle — эмитента стейблкоина USDC — упали на более чем 15%:

Курс акций CRCL на бирже NYSE. Источник: TradingView.

На момент написания ни Circle, ни Tether, эмитент крупнейшего по капитализации стейблкоина, никак не прокомментировали отчет BIS.

Ранее мы освещали мнение министра финансов США Скотта Бессента. Он считает, что стейблкоины могут укрепить доминирование доллара.