Банк России разрешил операции с ЦФА, связанными с криптовалютами, но только для квалифицированных инвесторов.

ЦБ с правительством готовят экспериментальный режим, где сделки с криптой могут разрешить для ограниченного круга инвесторов.

ЦБ только что выпустил рекомендации по цифровым финансовым активам (ЦФА) и связанным инструментам, которые касаются криптовалют.

Цифровые финансовые активы (ЦФА) — это токены или цифровые права, выпускаемые на блокчейн-платформах, которые могут быть привязаны к разным активам, включая стоимость криптовалют (например, биткоина или эфира).
Но ЦФА — это не криптовалюта, а инструмент, доходность которого может зависеть от её цены. ЦБ делает акцент, что никто не получит крипту в прямом владении — только доход от изменения её стоимости.

Вот что важно знать:

1. Операции с ЦФА, ценными бумагами и производными инструментами, привязанными к криптовалютам, разрешены только квалифицированным инвесторам (банки, крупные инвесторы, лица с опытом и капиталом по критериям закона). Обычным розничным инвесторам вход закрыт. Это касается:
- Покупки и продажи ЦФА.
- Торговли ценными бумагами, связанными с криптой.
- Деривативов (например, фьючерсов или опционов), доходность которых зависит от криптовалют.

2. ЦБ подчёркивает: инструменты не должны предусматривать передачу самой криптовалюты. Например, вы можете купить ЦФА, отслеживающий цену биткоина, но сам биткоин вам не достанется. Это снижает риски прямого владения криптой, которые ЦБ считает высокими (волатильность, отмывание денег и т.д.).

3. Банки и финансовые организации должны:
- Обеспечивать полное покрытие капиталом для таких инструментов (резервы на случай убытков).
- Устанавливать отдельные лимиты на такие активы в портфеле.
- В течение года ЦБ планирует разработать строгие правила для управления рисками, связанными с криптовалютами.

4. ЦБ сохраняет жёсткую позицию по поводу прямых инвестиций в криптовалюты. Но есть намёк на экспериментальный режим, где сделки с криптой могут разрешить для ограниченного круга инвесторов. Это пока на согласовании в Правительстве.

5. Хотя ETF на криптовалюты прямо не упомянуты, они теоретически могут быть созданы как ЦФА или ценные бумаги, привязанные к стоимости крипты. Но такие фонды будут доступны только квалифицированным инвесторам, и без прямого владения криптовалютой.

Что это значит?

1. Появляется возможность работать с инструментами, связанными с криптовалютами (ЦФА, деривативы, потенциально ETF), но только через регулируемые платформы и с жёстким управлением рисками. Это может быть интересным для диверсификации портфеля, но требует осторожности.

2. Нужно готовиться к строгому регулированию, резервировать капитал и ограничивать доступ клиентов к таким инструментам.

3. Прямой доступ к криптовалютам и связанным инструментам остаётся закрытым. Если вы не квалифицированный инвестор, придётся ждать экспериментального режима или работать через посредников.