Доверие рынка может быстро рухнуть, БМР предупреждает страны-должники

• Страны с крупной задолженностью сталкиваются с риском внезапной потери доверия рынка, предупредил BIS в воскресенье.
• Зонтичный орган центральных банков предостерег от преждевременного смягчения денежно-кредитной Политика.

Банк международных расчетов (BIS) в воскресенье предупредил страны с крупной задолженностью о внезапной потере доверия рынка, подтвердив давнюю обеспокоенность на рынке Криптo .

«Хотя цены на финансовых рынках указывают на лишь небольшую вероятность стресса в государственных Финансы в настоящее время, доверие может быстро рухнуть, если экономический импульс ослабнет и возникнет острая необходимость в государственных расходах как на структурном, так и на циклическом фронтах», — говорится в опубликованном ежегодном отчете БМР . Воскресенье. « Рынки государственных BOND пострадают в первую очередь, но напряжение может распространиться более широко, как это происходило в прошлом».

БМР не выделил какую-либо конкретную страну, но предостерег страны с развитой экономикой от дефицита бюджета, превышающего 1% валового внутреннего продукта (ВВП) в этом году, по сравнению с 1,6% в 2023 году. Предупреждение не могло быть более своевременным, поскольку несколько Страны, включая США, в этом году примут участие в выборах, где правительства обычно увеличивают расходы, чтобы заручиться поддержкой избирателей.

По мнению некоторых Криптo , и Bitcoin , и золото являются ценой финансового кризиса в США и других развитых странах. В этом году так называемые активы с нулевой доходностью выросли на 48% и 13% соответственно, предположительно из-за спроса на убежище. В то время как сторонники Криптo считают BTC антитезой фиатного недуга, в периоды стресса Криптовалюта имеет тенденцию падать вровень с другими рисковыми активами.

Государственный долг как отношение к ВВП резко вырос во всем мире с 2020 года, что является прямым результатом пандемии коронавируса, которая вынудила правительства значительно увеличить расходы, столкнувшись с сокращением доходов. Одновременное быстрое повышение ставок центральными банками усилило бюджетное бремя. В конце 2023 года соотношение долга США к ВВП составляло 123% , что указывает на то, что общий долг превышает объем экономического производства страны.

Консенсус на рынке Криптo заключается в том, что растущие проблемы с долгами заставят ФРС и другие центральные банки снизить ставки, стимулируя приток инвесторов в альтернативные активы, такие как Bitcoin. Инструмент FedWatch CME показывает, что трейдеры ожидают, что ФРС снизит ставку дважды в этом году, каждый раз на 25 базисных пунктов.

Однако БМР призвал центральные банки установить «высокую планку для смягчения Политика ».

«Преждевременное смягчение может вновь разжечь инфляционное давление и вызвать дорогостоящий разворот Политика – что будет стоить дороже, потому что доверие будет подорвано. Действительно, риски де-якоря инфляционных ожиданий не исчезли, поскольку точки давления остаются», - заявили в BIS.

В БМР добавили, что бюджетная консолидация в конечном итоге уменьшит необходимость KEEP высокие процентные ставки.

«Для бюджетно-налоговой Политика консолидация является абсолютным приоритетом. В NEAR перспективе это поможет ослабить давление на инфляцию и уменьшит необходимость KEEP высокие процентные ставки, что, в свою очередь, поможет сохранить финансовую стабильность», - отметили в БМР.