coindesk.com
-
Отсутствие ставок вряд ли будет беспокоить институциональных инвесторов, хотя розничные инвесторы могут быть расстроены, сказал Синдер.
-
Эта разница в спросе означает, что у поставщиков есть потенциальное экономическое обоснование для предложения отдельных, различных продуктов, чтобы удовлетворить оба лагеря.
По словам Офелии Снайдер, соосновательницы компании по управлению цифровыми активами 21Shares, институциональные инвесторы вряд ли будут обеспокоены тем, что биржевые фонды (ETH) спотового эфира (ETF) США T будут ставить базовый токен для обеспечения дополнительной прибыли. , даже несмотря на то, что розничные инвесторы были бы заинтересованы в том, чтобы это было встроено.
Несоответствие означает, что у поставщиков есть потенциальное экономическое обоснование для перечисления отдельных, различных продуктов, удовлетворяющих оба лагеря, сказал Снайдер в интервью CoinDesk .
Спотовые эфирные ETF, похоже, будут размещены в США в NEAR будущем после того, как Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) одобрила ключевые нормативные документы от претендентов в прошлом месяце. Председатель SEC Гэри Генслер заявил сенаторам на слушаниях по бюджету на прошлой неделе, что окончательные утверждения должны быть завершены в ближайшие месяцы . Потенциальные провайдеры удалили положения о стейкинге из своих приложений, чтобы избежать потенциальных нормативных препятствий.
«ONE из вещей, о которой люди забывают, — это то, что поставленные на кон активы влияют на ликвидность», — сказала она. «Итак, если период нестакинга эфира увеличится до 22 дней, что действительно происходит, как вы с этим справитесь?»
Институциональный аппетит
Были предположения, что отсутствие ставок может снизить аппетит инвесторов к эфирным ETF. В конце мая JPMorgan заявил, что ожидает притока средств на сумму $3 млрд к концу 2024 года . Эта цифра могла бы удвоиться, если бы ставки были разрешены.
Снайдер, однако, T считает, что отсутствие ставок является проблемой для институциональных инвесторов. Если бы это было так, они бы хотели увидеть опыт управляющих активами, эффективно противодействующих задержкам вывода средств из-за необходимого для этого внутреннего управления рисками, сказала она.
«Например, могут быть месяцы, когда период отмены ставок составляет шесть или девять дней, и этот диапазон может быть настолько широким, что меняет ваши требования к ликвидности», — сказал Снайдер. «И это T просто скачок с девяти до 22 дней. На самом деле он медленно увеличивается, и если вы следите за этими вещами, есть входные данные, которые вы можете использовать для управления этим портфелем, так что вы делаете правильные вещи с точки зрения максимизации прибыли, сводя к минимуму вероятность проблем с ликвидностью».
21Shares, вероятно, будет контролировать институциональный рынок. Это не только ONE из существующих поставщиков спотовых Bitcoin ETF в США, но и ONE из крупнейших эмитентов биржевых продуктов (ETP) в Европе . Его эфирная ETP, которая включает в себя стейкинг, имеет активы под управлением на сумму около 532 миллионов долларов. Его эквивалент SOL составляет 821 миллион долларов. Компания также подает заявку на создание спотового эфирного ETF в США . Это, в частности, исключает ставки как источник дохода.
Есть еще одна проблема, которую следует рассмотреть: государственная казна. По ее словам, неясно, как вознаграждения за ставки будут рассматриваться с налоговой точки зрения в США.
«Если вы хотите, чтобы учреждения приходили и играли, вам нужно начать с упрощения этой задачи», — сказала она. Продукты без ставок будут «более удобоваримыми» для институциональной аудитории, даже если они менее популярны среди розничных инвесторов.
Читать дальше: Лондонская фондовая биржа впервые планирует листинг Криптo ETP