2bitcoins.ru
Silicon Valley Bank (SVB) был основным банком для 44 процентов американских венчурных технологических компаний. Однако из-за неполадок в экономике и недостаточного управления рисками банк столкнулся с серьёзными проблемами: стоимость его казначейских облигаций существенно упала из-за продолжительного повышения базовой кредитной ставки ФРС США. В итоге учреждение предварительно спасли, но его продолжающийся коллапс мог закончиться страшными последствиями. Рассказываем о ситуации подробнее.
Коллапс Silicon Valley Bank стал главной новостью прошлой недели в мировой экономике, поскольку он стал вторым крупнейшим крахом банка в истории США. Объём активов в распоряжении SVB составлял 209 миллиардов долларов. Более масштабным был лишь обвал Washington Mutual, активы которого в момент катастрофы оценивались в 307 миллиардов долларов.
Крупнейшие крахи банков в истории США
В целом SVB стал жертвой так называемой банковой паники, то есть массового снятия средств клиентами. Именно такое поведение клиентов обнажило проблемы в работе финансовой организации и её управления рисками.
Мы подробно описывали детали происходящего в отдельном материале. Рекомендуем ознакомиться, чтобы лучше понимать суть ситуации.
Что произошло с банком Silicon Valley Bank
В интервью журналистам Decrypt партнёр Fresco Capital Стивен Форте раскрыл несколько подробностей из истории деятельности банка.
SVB, будучи банком высокого уровня, инвестировал в казначейские облигации США на долгий и короткий сроки.
То есть банковское учреждение инвестировало деньги клиентов в различные финансовые инструменты, что в принципе нормально для банков. Однако в данном случае руководство SVB халатно отнеслось к управлению рисками. Всё же сотрудники банка прислушались к ФРС, которая прогнозировала незначительное изменение ключевой ставки в 2023 году, и активно вкладывали средства в государственные облигации.
Однако ставки в итоге начали расти, из-за чего доходность последних уже не казалась такой привлекательной и привела к потере средств банка. Вдобавок последний хранил лишь небольшую часть денег клиентов в качестве резервов, поэтому при наплыве желающих снять свои средства со счетов банк банально не справился с давлением.
Silicon Valley Bank
При нормальных обстоятельствах здесь никакой проблемы нет – инвестиции в государственные облигации являются одной из самых безопасных стратегий с точки зрения рисков. Однако у SVB уже были проблемы с капиталом, а вложения в облигации по слухам принесли убытки. Эти слухи как раз послужили причиной массового вывода средств из банка. Вот соответствующая цитата.
Распространение информации в Твиттере привело к масштабному выводу средств, а затем [банку] пришлось зафиксировать минус по облигациям, что расширило масштабы трагедии.
После появления слухов о том, что банк ищет покупателя, клиенты SVB только за одни сутки на прошлой неделе сняли со счетов 42 миллиарда долларов. В пятницу утром Nasdaq приостановили торги акциями банка под тикером SIVB, а банковские регуляторы штата Калифорния предписали SVB прекратить свою деятельность.
Назначенная управляющим SVB федеральная корпорация страхования депозитов заявила в пресс-релизе, что застрахованные вкладчики с менее чем 250 тысяч долларов на счетах SVB получат «полный доступ» к своим средствам не позднее понедельника, 13 марта. Как было отмечено изначально, остальным пришлось бы подождать.
И таких пострадавших немало – общие активы SVB на конец 2022 года составляли около 209 миллиардов долларов. В этой денежной массе также хранили свой капитал многие криптокомпании.
Руководство Tether подтвердило, что у стейблкоина нет резервов в SVB
В итоге ситуация с Silicon Valley Bank предварительно закончилась лучше, чем предполагалось. В неё вмешалась ФРС, о чём стало известно сегодня ночью. В целом представители банковской системы США сообщили о предоставлении дополнительного финансирования для депозитарным учреждениям, а также анонсировали готовность использовать все доступные инструменты для поддержки домохозяйств и бизнеса. Благодаря этому клиенты SVB получат доступ к своим средствам в полном объёме уже сегодня, а значит коллапса из-за нехватки денег пользователей предварительно не произойдёт.
Также стоит отметить, что HSBC UK Bank plc выкупит британское подразделение Silicon Valley Bank UK Limited за 1 фунт стерлингов. Вдобавок с учётом происходящего в экономике на ближайшем заседании Федерального комитета открытого рынка (FOMC) 22 марта 2023 года ключевую ставку могут оставить на прежнем уровне, а не повышать её на 50 базисных пунктов, как планировалось ранее.
SVB – не первый банк, которого постиг крах. На прошлой неделе аналогичный инцидент приключился с ещё одним банком – Silvergate. Он был тесно связан с криптоиндустрией, обслуживая многие крупные компании в сфере. Во вторник пресс-секретарь Белого дома Карин Жан-Пьер в ходе брифинга для прессы заявила, что Silvergate является «ещё одной компанией из сферы криптовалют, столкнувшейся со значительными проблемами».
Пользователь криптовалют покидает банк
Важно отметить, что в первую очередь Silvergate был банком, который соответствовал местным нормам их работы. Поэтому винить в происходящем цифровые активы, блокчейн-платформы и волатильность крипты в целом — сомнительная идея.
То есть ещё до коллапса SVB появилось мнение о том, что банки, как-либо связанные с криптопроектами, имеют в себе больше рисков, чем их конкуренты, которые предпочитают не связываться с криптой. Это утверждение в своём интервью опроверг генеральный директор Keyrock Кевин Де Патул. Вот его цитата.
Они [банки] могут иметь в клиентах несколько стартапов, которые в некоторой степени занимаются криптовалютами, но они не являются большой частью инфраструктуры крипторынка. Поэтому для меня это совершенно другая история.
Компания-маркетмейкер и поставщик ликвидности Keyrock была вынуждена внести некоторые операционные изменения в свою работу после закрытия платёжной сети Silvergate Exchange Network (SEN). Напомним, SEN была одним из немногих способов для криптокомпаний мгновенно совершать крупные транзакции с другими учреждениями.
Произошедшее с SVB негативно повлияла на крипторынок в первую очередь через компанию Circle, которая является эмитентом одного из самых популярных стейблкоинов USD Coin. В субботу стало известно, что Circle держала 8 процентов собственных резервов для подкрепления USDC в SVB.
На фоне этих новостей на прошлой неделе стоимость USDC серьёзно отклонилась от доллара США. Однако сегодня USDC оценивается в 98.5 цента, что практически соответствует нормальному курсу стейблкоина.
Курс USDC на прошлой неделе
Как отметили представители Circle на выходных, собственные ресурсы компании позволяют покрыть недостаток активов, поэтому проблем у держателей USDC быть не должно. Вдобавок теперь они рассказали о переводе находившихся в Silicon Valley Bank 3.3 миллиарда долларов в BNY Mellon.
Мы считаем, что нынешняя ситуация чётко показывает, насколько "надёжными" являются банки. Они действуют с деньгами клиентов непрозрачно. А если финансовое учреждение будет вести себя безответственно и не хеджировать собственные позиции, как это делали в руководстве Silicon Valley Bank, средства пользователей могут испариться.
В то же время в индустрии децентрализованных финансов провернуть подобное невозможно, поскольку она работает на базе неизменяемых публичных смарт-контрактов и прозрачного блокчейна. Поэтому здесь можно предположить, что происходящее с SVB станет поводом для связи большего числа людей с криптовалютами. Вдобавок у многих цифровых активов как минимум фиксированная ограниченная инфляция, что в нынешних условиях экономики станет ещё одним преимуществом для репутации монет.