Германия: эксперты советуют ужесточить регулирование ICO

ФРГ прочно удерживает позицию экономического лидера в Евросоюзе. После объединения Германии большую роль сыграли реформы Герхарда Шредера, которые способствовали экономическому росту и значительно снизили уровень безработицы. В 2018 году по номинальному ВВП ФРГ заняла третье место в мире - $4,211 трлн. Основные секторы немецкого ВВП - это отрасли логистики и коммуникации, а также строительная индустрия. Экономика Германии социально-ориентированная, то есть равномерное распределение ресурсов для немцев не менее важно, чем экономический рост. Индекс занятости населения высокий - 0,936. Германия - одна из лидирующих стран по объему экспорта. Так, в 2017 году в ФРГ был зарегистрирован самый высокий рост экспорта за шесть лет. Кроме того, Германия уже давно является одним из лидеров инвестиций в недвижимость.

Любопытные факты об экономике ФРГ:

• Германии свойственен так называемый “рейнский капитализм”, подразумевающий сильное вмешательство банков в экономику страны. Дело в том, что немецкие банки - это крупные акционеры компаний, относящихся к сектору услуг, а также промышленному. Этим и обусловлено активное участие банков в принятии бизнес решений.

• Сейчас в Германии население зарабатывает больше, чем успевает потратить. Федеральное статистическое ведомство сообщает, что за первое полугодие 2018 года доходы немцев превысили расходы более чем на €48 млрд. Такой невероятный профицит обеспечивают налоги и социальные взносы.

• После ядерной катастрофы на АЭС Фукусима-1 в Японии власти ФРГ решили со временем полностью заменить ядерную энергетику на возобновляемые источники. Сейчас зеленая энергетика уже может обеспечить немецкие домашние хозяйства на целый год.

• Несмотря на высокие показатели, немецкий экспорт не зависит от какого-то конкретного товара. Все достаточно сбалансированно. Даже автомобили, составляющие большую часть экспорта, занимают лишь 11% производства.

Криптовалюта: как регулируется немецкий цифровой рынок

В Германии власти уже давно разрабатывают нормативно-правовую базу для эффективного ввода виртуальной валюты в экономику.

Федеральное министерство финансов Германии (BMF) легализовало цифровую валюту еще в 2013 году, присвоив ей статус “расчетной единицы”, то есть финансового инструмента, с помощью которого можно осуществлять частные транзакции. Тем не менее компаниям, которые хотели использовать виртуальную валюту для коммерческих транзакций было необходимо согласовывать действия с Федеральным управлением финансового надзора Германии (Bafin).

ФРГ довольно интенсивно развивающаяся страна, показывающаяся гибкость к мировым трендам, поэтому 1 марта 2018 года BMF признало криптовалюту законным платежным средством с точки зрения налогообложения. Сделки, осуществленные с помощью цифровой валюты не подпадают под налог на отток капитала. Причина в том, что в Германии криптовалюта не имеет статус имущества, как, например, в США. При этом граждане, покупающие товары или услуги посредством криптовалюты, обязаны платить НДС. Зато посредники, такие как биржи, освобождены от налогообложения. Это также касается комиссионных сборов майнеров.

В ФРГ криптокомпании по факту являются финансовыми компаниями, поэтому к ним предъявляются лицензионные требования и отчет перед BaFin обязателен. Уставной капитал криптокомпаний должен быть не менее €730 000.

1 июня 2018 года BaFin подтвердило, что шесть банков ФРГ давно осуществляют сделки с цифровой валютой. Теперь немцы могут без проблем обменивать цифровую валюту на фиат как через кассы, так и через банкоматы.

Германию справедливо можно считать безусловным лидером по части продуманного законодательства в отношении криптовалют. А если говорить непосредственно о BTC, то стоит отметить, что данная цифровая валюта принимается к оплате даже в банковском и корпоративном секторах. Показательно и то, что крупнейшее сообщество «Bitcoin Kiez» находится в Берлине. На данный общее финансирование ICO в Германии составляет около $6,35 млн.

Кризис немецких ICO. Что ждет их в будущем?

Несмотря на то, что немцы озаботились этой проблемой достаточно давно и правовая база для виртуального рынка развита, это не означает, что немецкие игроки криптомаркета гарантировано защищены от потерь. Так, за последний год немецкие стартапы упали даже сильнее, чем BTC (-50%) и ETH (-70%). На данный момент лишь восемь стартапов, зарегистрированных в Германии, смогли завершить ICO. Из них две немецкие компании Neufund и Wysker смогли выпустить токены, чья стоимость не обвалилась. Пять других стартапов, в том числе Savedroid и Iconiq Lab потеряли 40% и 92% первоначальной цены соответственно. RedBux, проект из индустрии для взрослых, был завершен еще в мае текущего года. Однако его токена до сих пор нет в списке ни одной криптобиржи.

По мнению инвестора и крипто-эдвайзера Мариана МЕРТЕСА, такой обвал ICO нельзя назвать неожиданным, так как криптосфера привлекает множество людей, жаждущих “быстрых денег”, и, естественно, среди них немало аферистов: “Шанс сделать огромные деньги притягивает людей, создающих скамы”.

ICO-эдвайзер Майкл ГЕЛЕРТ также полагает, что всему виной жадность начинающих инвесторов вкупе с поверхностным знанием криптомаркета. Однако ГЕЛЕРТ считает, что данный кейс касается не только немецких ICO, численность которых в мире составляет 2,07%. На самом деле потеря инвестиций носит глобальный характер: “Позвольте мне прояснить ситуацию: не только инвесторы в немецкие ICO потеряли до девяноста процентов своего капитала. То же самое произошло с международными инвестициями ICO в Азии, России, США и Европе”.

ГЕЛЕРТ добавил, что сегодняшний крах ICO не сделает индустрию менее привлекательной для капиталовложения в дальнейшем: “Все больше и больше институциональных инвесторов выходят на рынок, и они знают, как использовать негативный опыт других. Кроме того, правительственное регулирование обеспечит безопасность в будущем. И новые ICO не заставят себя долго ждать, ведь желание быстрой наживы неисчерпаемо. Конечно, этот феномен присущ всем культурам, а не только немцам, но, как говорят в Германии: “Почисти рот, продолжай”.

Таким образом, становится очевидным, что кризис немецких ICO не является чем-то экстраординарным в глобальном контексте. Гендиректор социального стартапа на блокчейне Пол МИЦЕЛЬ уверен, что падение нерегулируемых стартапов  - положительный признак для стабилизации рынка. Более того, потери коснулись в большей степени неопытных инвесторов, которые были начинающими игроками: “Нельзя класть все яйца в одну корзину. Если инвестор вложит все свои активы в один проект, риск будет довольно высоким. Но ожидается, что рынок снова улучшится, а новые ICO выиграют от этого обновления.”

На примере Германии стало очевидно, что даже передовым странам, которые разработали законы для цифрового рынка одними из первых, еще далеко до полноценного регулирования криптосферы. Поэтому, вопрос ужесточения регулирования сейчас становится все важнее. Экспертам давно очевидно: это - необходимая мера для того, чтобы игроки крипторынка несли ответственность за свою деятельность (особенно это касается ICO), а также для искоренения скамов и создания комфортной среды для криптотрейдеров.