Стратегия институционалов: уронить рынок, купить крипту на минимуме и перейти торговать на Bakkt
Месяц назад участники рынка отмечали непривычно низкую волатильность главной криптовалюты, сетуя на отсутствие динамики. Как говорится, сами напросились. Словно гром среди ясного неба, биткоин взял да и рухнул за неделю на 30% до уровня конца августа 2017-го. Обвал был спровоцирован случившимся на прошлой неделе хардфорком Bitcoin Cash, когда противоборствующие лагеря начали привлекать сторонних майнеров в дополнение к уже имеющимся собственным пулам, вычислительные мощности которых направили на добычу новых монет, что привело к снижению хешрейта протокола биткоина. Падение цены вызвало панику среди частных инвесторов, которые начали сбрасывать свои биткоины, опасаясь понести еще большие убытки. Этим страхом могли воспользоваться крупные инвесторы.
«Недавнее падение биткоина — это технологически просчитываемая спекуляция крупного капитала. Есть ряд крупных финансовых компаний, которые уже давно были заинтересованы накопить определенный объем средств для того, чтобы обвалить рынок и в конечном итоге выкупить криптоактивы по более низким ценам. Мы верим в то, что крипторынок будет продолжать расти. Просто определенному количеству крупных инвесторов было критично важно снизить цены до определенных прогнозных показателей», — утверждает главный операционный директор компании-девелопера нейросетевого ПО в сфере трейдинговых нейросетей Александр АЛЕШИН.
За всей этой суматохой многие позабыли о том, что в скором времени планируется запуск полностью регулируемой торговой площадки Bakkt. Случаен ли обвал цены биткоина до годового минимума, спровоцированного влиятельными фигурами на рынке, в преддверии открытия платформы, разработанной специально для институциональных инвесторов? Вряд ли.
Можно возразить, сказав, что за год на рынке появились не один и не два продукта для держателей крупного капитала, и фьючерсы на биткоин все уже видели. Но дело в том, что проект запускает владелица крупнейшей фондовой биржи в мире NYSE — Intercontinental Exchange, в партнерстве с такими гигантами, как Microsoft, Starbucks и BCG. Более того, однодневные фьючерсы будут обеспечены реальными монетами. Иными словами, Bakkt будет покупать биткоин, удалять его с рынка и хранить его в своем кастодиане на время фьючерсных контрактов, на которых не будет ни кредитного плеча, ни маржинальной торговли. Обеспеченность торговых сделок повышает уровень их безопасности, что является важной особенностью, тем более для серьезных инвесторов.
При этом 20-го ноября генеральный директор площадки Келли ЛОФФЛЕР сообщила о переносе запуска с 12 декабря на 24 января следующего года, отметив проявляемый инвесторами высокий интерес и сохраняющиеся большие объемы предстоящей работы, которая должна быть сделана до запуска. Что же могло случиться?
Bakkt до сих пор ждет одобрения первого федерально регулируемого контракта с физической поставкой биткоина. А может быть, Комиссия по торговле товарными фьючерсами уже готова зарегистрировать продукт Bakkt, но недавним падением не успели воспользоваться все желающие институционалы, или ожидалось куда более значительное снижение цен и, соответственно, большие продажи паникующими и большие покупки крупными инвесторами. А что если биткоин, который пока обосновался на уровне в $4 300-4 500, просто взял передышку, но в ближайшее время упадет еще сильнее? Ведь хешрейт его протокола продолжает падать и из-за продолжающейся хеш-войны, и из-за растущих затрат на электроэнергию и убыточности майнинга биткоина при текущей цене.
Стоит также отметить, что такие финансовые учреждения, как Citigroup, Goldman Sachs, Fidelity, Morgan Stanley, которые заходят на рынок со своими продуктами, тоже нуждаются в запасах криптоактивов, которые, очевидно, им хотелось бы приобрести по более низким ценам.
Что умеют банки и крупные инвесторы делать лучше всего? Зарабатывать деньги, сначала роняя, а затем раздувая рынок, и так по кругу. И рынок цифровых активов представляется привлекательной альтернативой фондовому рынку, особенно сейчас. Торговая война США с Китаем вкупе с повышением ключевой ставки ФРС и последующей распродажей казначейских облигаций и ростом их доходности привели к падению фондового рынка США, за которым последовало снижение котировок уже на азиатском рынке. Новые антирекорды были пробиты в октябре, а обвал на крипторынке состоялся буквально спустя месяц, как раз перед запуском торговой площадки, разработанной специально для институционалов. Паззл складывается: крупные инвесторы выводят капитал с фондового на крипторынок, и их причастность к падению цен на цифровые активы становится более чем очевидной.