Как юань приведет к появлению настоящей нефтяной криптовалюты

Американскую валюту ожидает кризис, сильнейший за последние несколько десятков лет. Эксперты считают, что на классический 15-летний цикл могут наложиться и другие негативные макроэкономические факторы. В ожидании перемен к худшему сырьевые инвесторы присматриваются к виртуальным активам. Крупные игроки, похоже, с нетерпением ждут новых финансово-технологических решений, которые позволят им выйти из доллара.

«Доллар упадет примерно на 40% по отношению к евро к 2024 году, — предрекает главный исполнительный директор A.G. Bisset Associates LLC Ульф ЛИНДАЛ. — И это создает самый рискованный климат для инвесторов за 45 лет». По мнению аналитика, падение доллара может привести к распродаже акций и сильному росту цен на сырьевые товары. При этом тренда на увеличение спроса пока не наблюдается, напротив, экономисты ожидают падения мирового рынка и, как следствие, снижения потребности в энергоресурсах. Среди скептиков оказались и специалисты Всемирного банка (ВБ).

В 2018 году глобальный экономический рост кажется стабильным, на уровне 3,1%. Однако негативные макроэкономические факторы, такие как геополитическая нестабильность, снижение доверия к традиционным финансовым институтам и ужесточение монетарной политики развитых государств, приведут к падению темпов роста мирового ВВП до 2,9% к 2020 году. Более того, если один из рисковых факторов усилится, то есть вероятность, что темпы развития могут упасть до 2% и даже ниже. А это уже порог глобальной рецессии. Вероятность такого исхода невелика, эксперты ВБ оценивают ее в 21%. Но факт остается фактом: такой исход возможен, и страны-поставщики и покупатели энергоресурсов к нему готовятся.

По мнению Карла ВАНБЕРГА, главного экономиста и исполнительного директора High Frequency Economics, Китай вынуждает Саудовскую Аравию перейти в расчетах за нефть на юани. В скором времени Поднебесная обгонит Соединенные Штаты по объему закупок сырья и станет ведущим игроком на рынке. Сегодня на долю Китая приходится 17,3% нефтяного экспорта, на Евросоюз — 27%, а на США — 16%.

«Я считаю, что цена на нефть в юанях уже на подходе, — заявил ВАЙНБЕРГ. — И как только саудиты примут ее, весь остальной мир потянется за ними».

Но не все так просто. Пекин, конечно, хочет укрепить свою валюту как мировой сырьевой резервный актив и придать ей еще большую ликвидность. Для этого ему придется всего лишь создать свой МВФ, Всемирный банк, ФРС и SWIFT впридачу, поскольку вся институциональная финансовая инфраструктура тем или иным образом контролируется США. Это делает использование национальной валюты в международных расчетах весьма проблематичным. Например, по расчетам той же системы SWIFT, доля мировых валютных транзакций в юанях составляет 2%, в долларах, для сравнения — 40,47%.

И Вашингтон, и Пекин, и Эр-Рияд знают, что пока нет альтернативы мировой финансовой сети. Китаю при платежах за нефть все равно придется переводить юани в доллары, на своей территории или на чужой, чтобы оплачивать транзакционные издержки, равно как и остальной импорт. Если обмен будет происходить в китайской финансовой системе, то это приведет всего лишь к дефициту долларов и излишнему укреплению юаня, что негативно скажется на производстве.

Поэтому мировому нефтяному хозяйству нужна новая финансовая инфраструктура с низкими транзакционными издержками и независимая от США. И здесь выходит на сцену цифровая экономика.

Сама DLT подразумевает децентрализованность цифровых финансовых активов. Тем она и опасна для долларовой экономики. Аффилированные с Вашингтоном международные финансовые институты делают все возможное для дискредитации цифровых монет и всех смежных финтех-решений. Но черный пиар у них не получается, объективная потребность в новых путях транзакций все равно остается.

«Блокчейн неумолимо заходит на сырьевые рынки», — считает экс-исполнительный директор JPMorgan Chase & Co Блайт МАСТЕРС. По ее мнению, у этой технологии, по сравнению с ныне существующей, выше уровень конфиденциальности, ниже бюрократические барьеры и лучшая история и эффективность. «У блокчейн-технологии — огромный потенциал влияния на сырьевую индустрию, — заявила она. —  Уже сейчас осуществляются десятки, если не сотни проектов в этой области».

С ней согласен наш консультант Джейсон ФЕРНАНДЕС, ICO-эксперт при правительстве Каталонии: «Блокчейн, безусловно, может оптимизировать цепочку поставок в нефтяной промышленности. На прошлогоднем Глобальном блокчейн-саммите в Шанхае нефтяной и горнодобывающий гигант BHP Billton объявил, что он использует блокчейн для улучшения цепочки поставок и обеспечения безопасности данных, генерируемых во время доставки сырья потребителю».

Действительно, в добывающей отрасли очень непростая логистика. Каждый этап доставки порождает свои финансово-правовые отношения между участниками, включает новых контрагентов и прибавляет стоимость каждому баррелю нефти. Хороший пример — Венесуэла, которая столкнулась с проблемой транспортировки своего сырья до крупнейших мировых нефтяных хабов. Задача до сих пор не решена, и добычи единственного ликвидного актива в стране сокращаются с каждым месяцем.

«Смарт-контракты могут обеспечить идеальное решение для согласования информации, отслеживания транзакций между поставщиками, подрядчиками и субподрядчиками. Равно как нефтяные токены — это неплохая идея», — считает ФЕРНАНДЕС.

В настоящий момент самим рынком создается финансовая инфраструктура для расчетов за нефтяные поставки в цифровых монетах. У этого процесса нет единого центра, нельзя сказать, что какая-то конкретная страна или компания озаботилась построением глобальной блокчейн-сети. Этот процесс децентрализован, но от этого не менее эффективен. Каждый вновь создаваемый распределенный реестр в дальнейшем может быть использован и для цифровых финансовых транзакций. Ждать появления настоящего нефтяного токена осталось недолго.

А а как же венесуэльский el Petro? Ведь лично президент страны Николас МАДУРО декларировал, что каждая монетка будет привязана к стоимости барреля нефти.

Вот здесь кроется настоящая интрига. На самом деле сырья, которым якобы обеспечен этот цифровой актив, еще нет в природе. Есть месторождение, где эта нефть залегает, есть прогноз на объемы по ее добыче — именно на этих прогностических данных базируется стоимость Petro.

«Вполне вероятно, что Венесуэла даже не имеет возможности производить тот товар, который она использует для поддержки Petro, — говорит Джейсон ФЕРНАНДЕС. — А это означает, что все усилия по продвижению национальной цифровой монеты в лучшем случае бесполезны. Ну, а в худшем — это просто прямое мошенничество».

Однако, в любом случае, Николас МАДУРО провел интересный эксперимент, результаты которого могут лечь в основу перспективного финансового проекта.

Каким он будет?

Возможно, сырьевой расчетной единицей станет цифровой юань: Китай недаром  очищает свой рынок от сторонних цифровых активов. Или это будет универсальная виртуальная монета стран ОПЕК. Но случится это уже после глобального финансового кризиса. Согласно теории эволюции, полезные мутации у живых существ лучше всего закрепляются на фоне природных катаклизмов. Таков общий закон совершенствования живой природы. Рынок — живой организм и развивается по таким