Пять составляющих привлекательности ICO для венчурных фондов

Принцип финансирования ICO резко изменился в течение 2018 года из-за крупного медвежьего рынка, который с самого начала года доминировал над всеми криптопроектами. За первый квартал 2018 года удалось привлечь больше денег, чем за всю вторую половину того же года. Это является четким показателем того, что в связи с кризисом стоимости криптовалют инвесторы становятся все более консервативными по отношению к крипторынку.

Предприниматели начинают постепенно осознавать, что розничные инвесторы — не единственные, кто интересуется блокчейн-стартапами. Единственный способ выжить в период длительного медвежьего рынка — это расчет на венчурных инвесторов, бизнес-ангелов, семейные фонды и т.д. Взаимодействие с профессиональными инвесторами требует совершенно иного подхода, нежели с розничными. Последние разбираются в проекте поверхностно, а не проводят комплексную юридическую экспертизу, как это делают профи. Давайте рассмотрим важнейшие аспекты для тех ICO, которые рассчитывают собрать средства с помощью профессиональных инвесторов. Эти аспекты необходимо учитывать и быть готовым столкнуться с тщательным подходом и дью-дилидженс со стороны компетентных лиц.

5 важнейших аспектов ICO с точки зрения венчурных фондов

1. Команда

Очень важно включать в проект учредителей, главных исполнителей, эдвайзеров и разработчиков. Многие ICO не презентуют команду разработчиков, поскольку считают, что смогут нанять команду ​​уже после того, как будут привлечены средства. Однако реальность заключается в том, что очень сложно найти опытных разработчиков по всему миру, даже если есть доступные средства. В основном, это связано с тем, что в мире полно ICO, которые функционируют с 2017 года. Венчурный инвестор будет проверять каждого члена команды, поэтому если соучредитель назначен генеральным директором, то инвесторы хотят видеть, что этот человек ранее успешно руководил другими стартапами или крупномасштабными проектами, требующими аналогичных навыков. То же самое касается эдвайзеров. К сожалению, рынок полон эдвайзеров-самозванцев с нулевым опытом. Есть и те, кто разрешает пользоваться своим именем и фотографией в презентации ICO, но фактически не участвует в деятельности проекта. Венчурные инвесторы будут следить за тем, чтобы каждый участник активно занимался проектом, выполняя свои обязанности в зависимости от обозначенной должности. В случае, если некоторые члены команды не обладают минимальным необходимым опытом, не участвуют в проекте активно или не привязывают свой профиль LinkedIn к ICO, проект рискует потерять доверие венчурного инвестора.

2. Идея проекта

Идея проекта должна быть ясно и четко изложена и представлена в whitepaper, в одностраничнике, а также на официальном сайте. Разные источники информации понадобятся людям, которые могут проявить интерес к проекту. Венчурный инвестор будет фокусироваться не только на самой идее, но и на ценностных предложениях и ключевой бизнес-дифференциации проекта. Поэтому нужно донести информацию о том, что:

• команда уже приложила должные усилия и инвестировала деньги (здесь нужен MVP или прототип);

• команда сможет успешно реализовать проект (здесь необходим бизнес-план);

• внедрение на рынок будет осуществлено (необходим маркетинговый план);

• завоевать свою долю на рынке удастся благодаря уникальному предложению и ключевой бизнес-дифференциации;

• масштабы проекта будут с течением времени увеличиваться (здесь необходим план развития).
  

Идея проекта — это та, которая позволяет создать уникальную ценность, обладает высоким спросом на рынке, грамотно стратегически позиционируется и, самое главное, масштабируется на постоянно растущем рынке.

3. Экономика токенов

Каждый ICO должен предоставить четкое объяснение того, как блокчейн улучшит проект и доказать, что он действительно необходим. Кроме того, распределение токенов в проекте должно быть объяснено максимально детально. Грубая ошибка большинства ICO заключается в том, что они просто предоставляют круговую диаграмму с числами без объяснения того, каким образом эти цифры были достигнуты.

Учредители не должны раздавать слишком много токенов для проведения маркетинговых кампаний, бонус-программ и т. д. Некоторые проекты дают до 90% скидки на токены частным инвесторам. Такие безумные скидки максимально обесценивают цену токена в тот же день, как только он появится на бирже.

Не в последнюю очередь ICO должно стимулировать своих пользователей и инвесторов либо совершать транзакции на платформе, чтобы, например, зарабатывать баллы лояльности либо удерживать токены в течение длительного времени, чтобы получать долю дохода или иметь доступ к определенным функциям. Существуют и другие стимулы и факторы, которые могли бы обеспечить повышение цен на токен, например, его выкуп и сжигание. Если биржевая экономика стимулирует владельцев токенов не удерживать их, а наоборот, обменивать их на фиатную валюту, есть вероятность, что токен будет сильно обесцениваться с течением времени.

4. Маркетинговая кампания

Любой проект без сильной маркетинговой кампании обречен на неудачу. ICO должны выделить 6-значное число в долларовом эквиваленте для своих маркетинговых кампаний, чтобы добиться успеха в этой жесткой и высококонкурентной области, особенно в свете долгого медвежьего рынка. Сильная маркетинговая кампания привлечет инвесторов и в конечном итоге спровоцирует спрос и органический рост экосистемы. Многие предприниматели пытаются сэкономить, управляя маркетингом самостоятельно или нанимая неопытных студентов. Такая практика снова и снова обернется неудачей, особенно на фоне усиления конкуренции и уменьшения ликвидности. В настоящее время профессиональные инвесторы и фонды финансируют проекты только высочайшего качества.

5. Законодательная база

Отсутствие юридически обоснованной структуры ICO, безусловно, является нарушением законодательства для всех профессиональных инвесторов. Никакой венчурный инвестор никогда не станет рисковать и принимать участие в незаконной деятельности. Если токены вашего ICO считаются секьюрити, а не утилити, вы должны немедленно об этом оповестить всех. Это особенно относится к ICO, которые запускаются в США. Также вы должны по крайней мере убедиться, что приняты меры Know Your Customer (KYC — Знай своего покупателя) и антиотмывание денег (AML) для того, чтобы соответствовать требованиям как можно большего количества юрисдикций.

Некоторые предприниматели считают, что если они управляют ICO из определенной юрисдикции, скажем, Мальты, то тогда к их организации применяется только мальтийское законодательство. На самом деле, если в США ваш ICO рассматривается как STO, и вы не подали заявку в SEC, то вы не сможете взаимодействовать с гражданами США. Перед тем, как выйти на любой рынок, убедитесь в том, что ваш ICO действительно соответствует местным правилам, в противном случае четко указывайте в описании, что участие в вашем ICO недоступно для определенных регионов. Здесь нужен действительно опытный юрист, который поможет наилучшим образом разрешить многие сложности в вашем проекте.

Заключение

Очевидно, что предприниматели должны приложить максимум усилий для проведения успешного ICO — намного больше, чем даже год назад. Затраты и усилия по запуску ICO приближаются к традиционному запуску и проведению IPO. Существует много проектов, в которых происходит только частная продажа профессиональным инвесторам и пропускается публичное размещение. В течение этого периода основатели отказываются от довольно большого количества акций точно так же, как это делают традиционные стартапы. С ростом требований регулирующих органов и требований венчурных инвесторов ICO должны переосмыслить вопрос о том, принесет ли публичная продажа результат, или они могут выжить на частных продажах — предпочтительно аккредитованным инвесторам, к которым регулирование более дружелюбное.