Исчерпаемы ли криптовалюты?

При создании криптовалюты разработчики в изначальном коде прописывают процедуру и размер эмиссии. В одних случаях лимит устанавливается заранее, тогда майнинг криптомонет происходит по нисходящему принципу. Например, биткоинов может быть всего выпущено 21 млн. По оценкам специалистов, все запасы этой криптовалюты будут исчерпаны к середине 2100-х гг.

В других случаях проводится эмиссия всей валюты. Помимо этого, есть криптовалюты, у которых эмиссия может быть неограниченной.

Также лимит бывает техническим, который устанавливается для подтверждения работоспособности или ограничения первоначальной инфляции, а затем он либо отменяется, либо увеличивается.

“Совсем не обязательно (ред., что у криптовалюты должен быть лимит эмиссии), Dogecoin, например, не имеет такой планки и в теории производит 5 млрд монет в год. Peercoin также не имеет такого лимита. В теории это можно провернуть, используя другие механизмы уничтожения монет в сети (“сжигание” при совершении транзакции и т. п.), однако, как я понимаю, отсутствие лимита плохо сказывается на инфляции монеты. Цель такого рода монет – достичь баланса между потерей монет (смерти владельцев, сжигания) и выпуском. В Эфире, например, ежегодное количество выпускаемых монет равно 25% от первоначально выпущенных. Разница в том, что лимит мотивирует хранить на перспективе, и, наоборот, его отсутствие мотивирует тратить”, – рассказал Георгий Басиладзе, сооснователь сервиса Cryptopay, участник блокчейн-фестиваля ICO Hypethon.

В ниже представленной таблице указаны лимиты эмиссии криптовалют, которые входят в ТОП-10 по объему капитализации в долларах США. Самый большой лимит добычи установлен на криптовалюту Ripple – 100 млрд, при этом стоимость одной монетки у нее самая маленькая по отношению к другим рассматриваемым валютам. Сравнительно небольшую стоимость имеют криптовалюты NEM и IOTA, лимит добычи которых установлен на уровне 9 млрд и 2,8 млрд соответственно. Bitcoin, который имеет самый маленький предел выпуска монет из анализируемых, стоит дороже всех.

Однако однозначно сказать, что чем меньше лимит, тем дороже криптовалюта, нельзя, так как на стоимость криптоденег влияет множество факторов.

Таблица – Лимит эмиссии самых популярных криптовалют
Источник: открытые источники

Узнать лимит можно на разных специализированных порталах или в специальном документе White Paper (что-то вроде проспекта эмиссии).

Как отмечают эксперты, установленный ранее лимит добычи монет можно изменить. “Теоретически лимит может быть изменен в случае хардфорка (прим., hard fork – изменение программного кода. Меняет структуру блока или позволяет использовать ранее недопустимые блоки. Недавний пример – разделение Bitcoin). Если не все сообщество примет изменения, получим новую валюту (реплику) с измененной спецификацией. Решение принять могут разработчики или сообщество майнеров”, – заметил управляющий активами ИК «CRESCO Finance» Константин Сахокия.

При выпуске токенов эксперты советуют в соответствующей документации прописать все моменты, связанные с ограничением добычи, чтобы в будущем оставить место для маневра с лимитами. По мнению специалистов, маневрирование лимитом помогает управлять стоимостью токенов.

“Лимит может быть изменен в ходе модернизации криптовалюты для более эффективного ее использования с точки зрения здравого смысла, сокращения затрат. Также это позволяет стабилизировать цену криптовалюты и укрепить ее позицию на рынке. Например, создатель криптовалюты Эфириум Виталий Бутерин довольно часто говорит о том, что эмиссия криптовалюты будет прекращена”, – отметил Дмитрий Пигарев, CEO, Green Fund.

Среди примеров изменения лимита можно привести ситуацию с криптовалютой Dogecoin, которая была выпущена в 2013 году. Первоначально основатель Dogecoin планировал установить лимит добычи по аналогии с биткоином на уровне 100 млрд монет, однако после того как майнеры приняли криптовалюту, ограничение эмиссии было снято.

Ясной картины относительно влияния наличия лимита эмиссии добычи монет на динамику ее стоимости пока нет. К тому же криптоэкономика находится в зачаточном состоянии, а законы развития только формируются.