Является ли Terra LUNA архетипом схем Понци? Ответ кроется в ее истории

Несмотря на огромную популярность, у стейблкоинов, обеспеченных фиатными деньгами, есть несколько основных серьезных проблем, которые не может игнорировать ни один инвестор, в особенности у таких стейблкойнов, как Terra UST, которые поддерживаются алгоритмами. Существовал огромный интерес вокруг стабильного коина лаборатории Terraform, UST, а также криптовалюты, связанной с ее механизмом сжигания Luna. Оба проекта пользовались бурным успехом – ровно до мая 2022 года.

Многие финансовые эксперты, средства массовой информации и инвесторы были в восторге от концепции автоматического сжигания монет для сохранения долларовой привязки Terra UST. Однако никто не осмелился спросить До Квона, что обеспечит привязку Luna к доллару для ее восходящей мобильности вскоре после запуска. До Квон объявил о создании резервного фондат. Интересно, что Luna Foundation Guard, некоммерческая фирма, принадлежащая До Квону, имела активы на сумму в 3,5 млрд долларов в биткоинах и иных криптовалютах. Инвесторам сказали, что этот резерв позволит удерживать стоимость Terra и подтолкнет LUNA к тому, чтобы стать ведущим криптопроектом на рынке. Чтобы произвести впечатление на инвесторов, До Квон, соучредитель Terraform Labs, объявил о доходности в 20 процентов годовых за лендинг Terra. Высокая доходность сделала Terra популярной криптовалютой вплоть до мая 2022 года.

Чтобы понять, как образцовая история успеха LUNA развалилась, подобно карточному домику, стоит подробно ознакомиться со знаковыми событиями в истории криптовалют лаборатории Terraform, включая UST и LUNA.

Terra / LUNA – Хронология

— Терра Альянс: Начало

В январе 2018 года До Квон и Даниэль Шин развернули Terra Network в качестве трамплина для запуска платежного программного обеспечения для электронной коммерции и стейблкоина. После целого года своего существования Terraform Labs представила свою первую криптовалюту Luna через первичное размещение монет (ICO) в январе 2019 года. LUNA была доступна по цене 18 центов во время посевного раунда, а в период частных продаж выросла до 80 центов. В том же году До Квон с несколькими соавторами выпустил долгожданный white paper.

— Представлены Anchor и UST

LUNA начала набирать обороты вскоре после появления на мировых криптовалютных биржах. Затем главный исследователь Terraform Николас Платт, предвидя блестящее будущее, анонсировал Anchor Protocol. Платформа является поставщиком узловой инфраструктуры для proof-of-stake-блокчейнов с доказательством доли владения. Кроме того, Anchor привлек большое внимание криптотрейдеров, предлагая высокую доходность. Наконец, во второй половине 2020 года Terra представила собственный стейблкоин UST.

— Взлет и ралли

С начала 2021 года все криптоактивы от Terraform Labs привлекли внимание на рынке, продолжая бычий тренд в течение всего года. Стремительный рост стоимости Luna продолжался до начала 2022 года, когда До Квон запустил Luna Foundation Guard, чтобы сохранить привязку UST к доллару даже во время волатильной фазы рынка. LFG привлекла один млрд долларов США, продав Luna для покупки биткойнов для резервной системы Казначейства США. Позже адрес биткойн-кошелька LFG был намекнул на покупку организацией 35 768 биткоинов в несколько этапов. В результате цена Luna выросла почти на 119,2 доллара, а UST стал третьим по величине стейблкоином на крипторынке.

— Свободное падение

Существование Luna и TerraUSD было основано на простом алгоритме. Вы можете “заминтить” Luna на один доллар, сжигая TerraUSD на равную сумму, и наоборот. Таким образом, чтобы заработать один доллар на Luna, вы должны сжечь Terra UST на один доллар. Но если цена UST, также известного как Terra UST, упадет ниже доллара, то же количество Luna вы получите менее чем за доллар. Так что на начальном этапе алгоритм выглядел блестяще. Тем не менее, логика, лежащая в основе одного алгоритма, роет могилу для другого, поскольку любое колебание цены любой из монет напрямую повлияет на другую.

Видя огромную арбитражную стоимость, трейдеры начали хранить Terra USD в другом проекте Terraform labs под названием Anchor Protocol. А взамен Anchor предлагал 20% процентную ставку – что гораздо выгоднее, чем держать деньги на банковском счете.

В марте 2022 года Terraform Labs внезапно объявила о замене фиксированной процентной ставки на плавающую, в результате чего трейдеры начали продавать токены Terra USD и Luna. И когда огромное количество людей начали отказываться от UST, автоматический процесс сжигания резко увеличил предложение Luna, что также привело к падению ее стоимости. И как только пара резко упала, трейдеры запаниковали и продали еще больше токенов, что привело цены в режим свободного падения. Наконец, истерика достигла апогея, когда Binance заблокировала все способы вывода средств с Luna и Terra USD.

Проекты продолжали рушиться, и перед лицом катастрофы До Квон объявил о запуске возрожденной версии Luna — Luna 2.0.

Возрождение погасшей звезды – Luna 2.0

Terraform Labs выпускала Luna 2.0, возлагая на него большие надежды. Наблюдая за послужным списком с оригинального токена Luna, многие ветераны и молодежь с оптимизмом смотрели на его последний аватар — Luna 2.0. Новый токен разорвал все связи с UST, и заменил старый блокчейн на более новый. До Квон объявил, что Luna 2.0 позволит большинству децентрализованных приложений перейти на новую цепочку. Старый токен Luna был переименован в Luna Classic.

Вскоре после первых колебаний курса во время запуска Luna 2.0, который достиг 19,64 доллара после того, как существующим держателям Luna был предложен аирдроп, цена начала опускаться до 1,8 доллара. Можно подвести итог: Luna, UST и Luna 2.0 потребуют много усилий для возрождения своей репутации и инвестиционной привлекательности.

Тем не менее, группа аналитиков по-прежнему возлагает большие надежды на Luna 2.0 и считает, что в ближайшие годы цена на нее может многократно возрасти. Но эти утверждения лишь витают в воздухе без каких-либо оснований, пока Terraform Labs не представит убедительные проекты. На данный момент над Terraform Labs и До Квоном сгущаются тучи.

Череда проблем для До Квона и Terraform Labs

— Известная группа хактивистов Anonymous недавно пригрозила До Квону привлечь его к ответственности. Через видео на YouTube коллектив ткнул пальцем в До Квона, утверждая, что он вывел 80 млн долларов США из Luna и UST до краха. Anonymous также пристально изучают историю До Квона с первого дня его появления в криптопространстве. Отрицая обвинения, До Квон заявил, что понес значительные убытки, как и его коллеги-криптоинвесторы.

— Компания также была оштрафована на 78 млн долларов Национальным налоговым агентством Южной Кореи за уклонение от уплаты налогов. Однако это не конец списка проблем До Квона и других соучредителей Terra.

— После фиаско Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC), совместно с государственными следственными органами Южной Кореи, начала расследование правонарушений, связанных с падением Luna. Южнокорейские прокуроры уже внесли список сотрудников Terraform Labs в список лиц, запрещенных к въезду, и проводят операции по обыску и конфискации на нескольких южнокорейских криптовалютных биржах и связанных с ними офисах для выявления любых правонарушений. Агентства инициировали расследование после того, как множество инвесторов UST и LUNA обвинили До Квона и Даниэля Шина в мошенничестве. Власти также изучают обвинения в использовании схемы Понци.

— Список проблем, с которыми сталкивается Terra, на этом не заканчивается. Недавно более 48 проектов Terra Blockchain перешли на блокчейн Polygon. Список включает в себя NFT-магазин и эксклюзивную торговую площадку.

Заключение

Расследование против Terraform Labs и ее соучредителей продвигается быстро, и вполне вероятно скоро станет понятно, является ли на самом деле весь бизнес Terraform Labs пирамидой. Но спекулятивные инвесторы все еще вкладывают в него деньги, предвидя огромную прибыль в следующем бычьем ралли. Только время покажет, кто был пра – эти оптимисты или предсказатели скорой окончательной гибели Luna.