Что может произойти с небольшими криптобиржами в будущем?
Многие инвесторы считают, что в связи с ростом популярности блокчейна всё больше и больше людей начинают диверсифицировать свои активы на нескольких криптобиржах. Это связано с проблемами безопасности, которых большинство пытается избежать. Например, если у человека есть 100 BTC, которые хранятся только на одной бирже, то можно потерять всё это по причине одного-единственного взлома, в то время как диверсификация по четырем различным хранилищам снизит риски.
Тем не менее мы должны учитывать мышление большинства трейдеров. Те, кто совершают ежедневные сделки и пытаются извлечь выгоду из волатильности рынка, с меньшей вероятностью диверсифицируют свои активы на разных биржах, а значит, объемы торгов всё равно концентрируются на крупнейших и наиболее удобных биржах, предлагающих при этом «экзотические» криптопары.
Почему небольшие биржи все еще существуют
Хотя очевидно, что крупные биржи имеют гораздо больше ресурсов, чтобы конкурировать с мелкими, существуют и другие, более важные детали. Но прежде чем мы назовем эти преимущества, есть несколько ключевых моментов, с которыми глобальные биржи не могут конкурировать. Одним из них является местоположение.
Всё это сводится к преимуществу местоположения, о котором мы говорили ранее. Возьмем маленькую развивающуюся страну, которая имеет большой опыт внедрения криптовалют, например Грузию. Желание торговать криптовалютами в стране всегда было высоким, но не было местного криптовалютного сервиса, который бы удовлетворял спрос. Поэтому этим трейдерам приходилось размещать большую часть сделок на крупных иностранных биржах. Это означает, что они должны были вносить депозиты в иностранных фиатных валютах, а также сталкиваться с высокими комиссиями за международные транзакции, без поддержки местных банков.
В некоторых случаях сборы были феноменально высокими, где-то около 30%. Вот почему местные биржи доминируют в определенных случаях, хотя они довольно маленькие и содержат в листинге всего десяток-другой монет.
Эксперты из Kapitali.ge, изучив грузинский рынок, заключили, что комиссии являются основным преимуществом, помогая компании расти и доминировать на рынке:
«До создания местной биржи большинство грузин были вынуждены торговать на таких платформах, как Binance или Coinbase. Однако из-за финансового положения местного населения максимальная сумма, которую они могли бы внести, составляла около 500 долларов — размер зарплаты чуть выше среднего уровня.
Тот факт, что они теряют 30% от этого депозита в виде комиссий, оказывал давление, но другого пути не было. Когда открывается местная биржа, она определенно будет доминировать на рынке, потому что она будет сотрудничать с местными банками и, следовательно, снизит комиссионные. Наибольший страх для локальной биржи — это если бы Binance, Coinbase или любая другая международная биржа решили бы открыть офис и сотрудничать с банками. В этом смысле у небольших бирж нет абсолютно никакой возможности конкурировать с ними».
Почему небольшие биржи всё же прекратят свое существование
Например, если крупная биржа хочет выйти на определенный рынок, она легко может демпинговать цену на свои услуги для этого рынка и предоставить клиентам преимущество. Конечно, биржа будет работать с убытком, но одного года при этом вполне достаточно, чтобы получить постоянных лояльных клиентов.
Международные компании часто используют этот метод, чтобы «покорить» местный рынок. Приложения каршеринга или такси первыми приходят на ум. При выходе на новый рынок они рассчитывают текущие стандартные цены и дают скидку 50%. Это означает, что если обычная поездка в стране стоит, к примеру, 10 долларов, компания предложит ее за 5 долларов. Скидка очень важна, так как она не считается действительной ценой. Поэтому как только цены снова станут равны 10 долларам, это будет рассматриваться как завершение акции, а не как повышение цен. Это довольно сильная стратегия, и до сих пор она работала практически по всему миру.