Las acciones de minería de Bitcoin caen un 35%: ¡VanEck afirma que el mercado está cometiendo un grave error! Aquí están los detalles

VanEck argumentó que la caída de las acciones en octubre entre los mineros de Bitcoin que se estaban pasando a los centros de datos de IA no reflejaba la situación fundamental de las empresas.

La gestora de inversiones VanEck ha declarado que la fuerte caída de las acciones de las empresas que están pasando de la minería de Bitcoin a la infraestructura de centros de datos de IA podría ser exagerada. Según la evaluación de la compañía, las acciones de este grupo perdieron una media del 35% de su valor en octubre.

VanEck sostiene que los inversores consideran a las empresas que operan en diferentes partes de la infraestructura de IA como un único tema de inversión. Según el análisis, las preocupaciones sobre la deuda que surgen en las empresas que arriendan unidades de procesamiento gráfico también se han extendido a los mineros de Bitcoin que suministran electricidad e infraestructura de centros de datos.

Empresas como CoreWeave utilizan grandes cantidades de deuda para financiar sus costosos chips de IA. El aumento de los costes de los intereses ha generado preocupación sobre la solvencia de estas empresas y sus pagos de arrendamiento a largo plazo. Las acciones de proveedores de capacidad energética como Hut 8 y Core Scientific también se vieron afectadas por la misma caída.

Sin embargo, VanEck señala que los riesgos de ambos modelos de negocio no son exactamente los mismos. Las empresas que transitan de la minería de Bitcoin a la infraestructura de centros de datos ofrecen sus conexiones eléctricas, terrenos y contratos de energía existentes a las empresas de IA. Según la firma, el mayor obstáculo físico para la capacidad de computación de la IA podría ser encontrar suficientes conexiones eléctricas, más que la demanda de chips.

El tiempo prolongado necesario para las nuevas conexiones a la red eléctrica podría generar una prima por escasez en la capacidad energética que las empresas mineras ya controlan. VanEck también recalcó que, a pesar de las preocupaciones crediticias, los grandes contratos de arrendamiento de centros de datos que ya se habían firmado no se cancelaron.

Según la firma, el potencial de flujo de caja de los contratos a largo plazo no se ajusta completamente a las valoraciones actuales de las acciones. Sin embargo, esta evaluación es la opinión de inversión de VanEck y no implica necesariamente una recuperación de los precios.

Las dificultades de pago por parte de los clientes de IA, los retrasos en la finalización de los proyectos, los altos costes de la deuda y las regulaciones energéticas siguen suponiendo riesgos importantes para las empresas mineras.

*Esto no constituye asesoramiento de inversión.