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Un estudio sugiere que los elevados precios del carbono en la UE provocan la migración de la minería a Rusia
Los estrictos controles que la Unión Europea (UE) ejerce sobre las emisiones de carbono podrían ser un factor en la migración de estas industrias, al menos a nivel operativo, hacia jurisdicciones sin impuestos sobre las emisiones de carbono.
El estudio «¿Desplaza el precio del carbono las emisiones de la minería de criptomonedas? Evidencia cuantílica sobre la fuga de carbono de las redes eléctricas de la UE-27, Rusia y el resto del mundo», publicado por Pham Ngoc Toan, Le Tran Trung Hieu y Nguyen Vu Trung Nguyen, tres investigadores vietnamitas, examinó si el precio del carbono en la UE podría ser una causa relevante detrás del traslado de las operaciones de minería de bitcoin a Rusia.
Con este fin, el estudio analizó las emisiones diarias del sector eléctrico de la UE, del resto del mundo y de Rusia entre 2019 y 2025, y las relacionó con los precios de cierre diarios del bitcoin.
Los resultados revelaron una correlación estadística entre el precio del carbono en Europa y las emisiones de carbono en Rusia, llegando a la conclusión de que las operaciones de minería de bitcoines «emigran» a Rusia en horas de menor demanda, cuando tanto el precio del bitcoin como el de los derechos de emisión de la UE aumentan.
Esta misma relación estadística no se observó al examinar la misma relación entre la UE y el resto del mundo, lo que confiere mayor relevancia a este hallazgo. A diferencia de la UE, Rusia carece de una estructura de fijación de precios del carbono, lo que significa que las operaciones de minería pueden resultar más rentables en ese país.
No obstante, dado que el estudio no observó una reubicación física de la maquinaria minera a Rusia, subraya que el fenómeno podría tener un origen operativo: las empresas con hardware en ambas jurisdicciones apagan los equipos en la UE y los encienden en Rusia para maximizar sus márgenes de beneficio.
Aun así, el estudio también reconoce varias limitaciones, entre ellas el efecto negativo de la prohibición china de la minería de bitcoines de mayo de 2021 sobre la relación establecida y la omisión de otros factores relevantes.
Además, a partir de 2025, el Gobierno ruso aplicó una prohibición de la minería de criptomonedas en determinadas regiones, cuya ampliación a Moscú se aprobó este año, lo que podría complicar la reubicación operativa de estas actividades en Rusia, reduciendo las posibilidades de las empresas mineras.