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Hyperliquid es descentralizado, pero la geografía sigue siendo importante, según una nueva investigación de Glassnode muestra que los operadores más cercanos a su infraestructura tienen una clara ventaja en velocidad.
Las operaciones de usuarios con sede en Tokio pueden alcanzar a los validadores del protocolo en tan solo 2 a 3 milisegundos. Esto representa una latencia mucho mejor que la de los usuarios europeos, quienes enfrentan retrasos que superan los 200 milisegundos.
Eso se debe a que los 24 validadores de Hyperliquid están concentrados en Tokio, desplegados en múltiples zonas de disponibilidad en la región ap-northeast-1 de Amazon Web Services. La capa API se enruta a través de AWS CloudFront, pero los validadores están ubicados en una única región de la nube japonesa.
Esto demuestra que, si bien plataformas descentralizadas como Hyperliquid preservan los principios fundamentales de acceso abierto, transparencia y la ausencia de supervisión centralizada para eliminar asimetrías de control, aún persisten asimetrías en la velocidad y ejecución. Por lo tanto, aunque el mercado sigue siendo estructuralmente justo y sin permisos, los operadores con mejor proximidad a la infraestructura pueden continuar teniendo una ventaja, lo que resalta una tensión inherente entre la descentralización y la participación equitativa en la práctica.
En un sistema ordenado por tiempo, la geografía determina la prioridad en la cola. Una mesa de negociación en Tokio puede alcanzar la capa de emparejamiento cientos de milisegundos antes que competidores en Hong Kong, Singapur o EE. UU., asegurando una mejor posición, diferenciales más ajustados y una mayor probabilidad de ejecución.
Las mediciones de orden a ejecución de Hyperlatency cuantifican la brecha. Desde AWS Tokio, el tiempo medio de ida y vuelta para colocar y confirmar una orden es de 884 milisegundos, de los cuales aproximadamente 879 milisegundos corresponden al procesamiento del servidor y solo 5 milisegundos al tránsito en la red.
Desde Ashburn, Virginia, el total asciende a aproximadamente 1,079 milisegundos. La ventaja es de alrededor de 200 milisegundos en un llenado de un segundo, un margen que se complica a lo largo de un intercambio que maneja regularmente más de 4 mil millones de dólares en volumen diario de perpetuos.
Esta investigación, sin embargo, no está exenta de críticas. Una persona en X señaló que las instrucciones de orden más complicadas enviadas desde la región de Tokio pueden alcanzar un tiempo de latencia de ida y vuelta de 400 ms.
El papel de Tokio como capital de la infraestructura cripto no es nuevo. Los exchanges centralizados han agrupado sus despliegues alrededor de la región de AWS de la ciudad durante años, atraídos inicialmente por la proximidad al flujo comercial asiático y luego por un marco regulatorio Japón se reconstruyó después del colapso de Mt. Gox.
En Token2049 en Singapur el año pasado, ejecutivos de criptomonedas describieron a Tokio como el centro de gravedad para la infraestructura de activos digitales en Asia.
"Japón no tuvo regulación durante mucho tiempo, no lo olvidemos, allí fue donde básicamente ocurrió la criptomoneda, y luego se volvió extremadamente estricto, y no pasó nada durante mucho tiempo," dijo Konstantin Richter, CEO de Blockdaemon, a CoinDesk durante Token2049. "Pero la gente siguió insistiendo, y ahora realmente tienen una infraestructura regulatoria que es escalable a nivel institucional y está a punto de despegar.""
Richter afirmó que los clientes de su empresa en Japón están dispuestos a pagar por infraestructura de nivel institucional.
El CEO de BitMEX, Stephan Lutz, lo expresó de manera más directa. "Estuvimos en Irlanda antes … pero se volvió cada vez más difícil porque, básicamente, todos excepto los actores estadounidenses están en los centros de datos de Tokio," dijo.
El cambio aumentó la liquidez aproximadamente en un 180 % en los contratos principales de BitMEX y hasta un 400 % en algunos mercados de altcoins, ganancias que Lutz atribuyó a la reducción de latencia por estar en Tokio, no al reclutamiento de creadores de mercado.
AWS Tokio: Mahwah de las criptomonedas
Hyperliquid no es único en este aspecto. Binance y KuCoin también ejecuta una infraestructura significativa en AWS ap-northeast-1.
Un Interrupción de AWS en abril de 2025 causó una degradación del servicio en varias plataformas, subrayando cuánto del funcionamiento interno de las criptomonedas depende de una única región en la nube y Amazon en sí (los datos muestran que alrededor de 36% de todos los nodos de Ethereum son impulsados por AWS).
En las finanzas tradicionales, las bolsas neutralizan este tipo de ventaja geográfica por diseño.
NYSE utiliza reflectometría de retrodispersión óptica en su Centro de datos de Mahwah para igualar las longitudes de los cables hasta el nanosegundo.
Deutsche Börse normaliza las conexiones cruzadas a nivel de 2.5 nanosegundos. IEX enruta cada orden a través de un barrera de velocidad de 350 microsegundos, 38 millas de fibra enrollada, para eliminar la ventaja de proximidad.
Europa MiFID II requiere la sincronización del reloj a 100 microsegundos y la igualación de la longitud del cable auditada externamente. Esas salvaguardas tomaron décadas en desarrollarse. No existe nada equivalente en los mercados descentralizados.
Por ahora, los operadores de criptomonedas parecen estar cómodos con esa asimetría. Hyperliquid ha experimentado un crecimiento sostenido a pesar de la concentración de su infraestructura centralizada. Pero, a medida que los tiempos de procesamiento se comprimen y el capital institucional ingresa a DeFi, las dinámicas son claras: la velocidad determina la posición, y la posición determina la liquidez.
La carrera por la menor latencia que transformó Wall Street está llegando a las finanzas descentralizadas. Esta se extiende a través de Tokio.