es.benzinga.com
La adopción de la moneda digital del banco central se está acelerando, ya que 137 países, que representan el 98 % del PIB mundial, están explorando activamente las monedas digitales. Con la expansión de importantes proyectos piloto de CBDC en toda Europa, la ampliación del yuan digital en China y el despliegue de CBDC minoristas en los países africanos, el panorama de las monedas estables, las finanzas descentralizadas y los pagos transfronterizos se enfrenta a una transformación significativa.
Europa y China lideran el desarrollo mundial de las CBDC
El Banco Central Europeo confirmó que su proyecto de euro digital llegará a una decisión de lanzamiento tras el éxito de los programas piloto con bancos comerciales y proveedores de pagos. El BCE está llevando a cabo pruebas en el mundo real centradas en las características de privacidad, las capacidades de pago offline y la interoperabilidad en toda la zona del euro. Las consultas legislativas con el Parlamento Europeo avanzaron en 2025, posicionando el euro digital como un complemento al efectivo y reforzando al mismo tiempo la soberanía digital de Europa.
El yuan digital de China domina el desarrollo mundial de las CBDC, con 260 millones de usuarios nacionales y un volumen de transacciones que alcanza los 7 billones de yuanes, aproximadamente 986 000 millones de dólares. El Banco Popular de China amplió las pruebas para incluir las liquidaciones transfronterizas a través del Proyecto mBridge, que conecta a China, Tailandia, los Emiratos Árabes Unidos, Hong Kong y Arabia Saudita para la liquidación de pagos de petróleo y operaciones de cambio de divisas.
Los Emiratos Árabes Unidos lanzaron su proyecto piloto Digital Dirham en noviembre de 2025, con planes de expansión gradual a casos de uso entre pares, comerciales y transfronterizos. El lanzamiento completo está previsto para finales del próximo año, lo que posicionará a Dubái como un centro mundial de CBDC gracias a las asociaciones con JPMorgan Chase & Co. (JPM) y HSBC Holdings PLC (HSBC). El dirham digital tiene como objetivo reducir los costes de las remesas, al tiempo que mejora la transparencia y la interoperabilidad con otros sistemas de pago digitales.
El impulso de las CBDC minoristas en África
El eNaira de Nigeria, lanzado en 2021, representa la primera CBDC minorista importante de África y sigue expandiéndose a nivel nacional. El Banco Central de Nigeria se centra en la inclusión financiera, dirigiéndose al 70 % de los ciudadanos que no tienen cuentas bancarias. Jamaica y las Bahamas mantienen CBDC plenamente operativas, siendo el Sand Dollar la primera CBDC minorista del mundo, lanzada en 2020.
Sudáfrica está llevando a cabo pruebas con el rand digital con bancos comerciales, aunque la fragmentación normativa retrasa su disponibilidad generalizada. El Banco de la Reserva de Sudáfrica afronta los retos de todo el continente, donde la infraestructura bancaria varía significativamente entre regiones, lo que crea oportunidades para que las CBDC superen a los sistemas bancarios tradicionales.
Cómo afectan las CBDC a las stablecoins y a las finanzas descentralizadas
La relación entre las CBDC y las stablecoins definirá la evolución de la moneda digital. Las autoridades estadounidenses apoyan las stablecoins respaldadas por el dólar a través de la Ley GENIUS, aprobada en julio de 2025, que exige a los emisores mantener reservas completas y publicar certificaciones mensuales. Esto crea el primer marco federal integral que regula las stablecoins, lo que contrasta fuertemente con la orden ejecutiva estadounidense que prohíbe la participación de la Reserva Federal en las CBDC minoristas.
La capitalización bursátil de las monedas estables superó los 300 000 millones de dólares en octubre de 2025, con un volumen de transacciones que alcanzó los 4 billones de dólares en los tres primeros trimestres. La tecnología se utiliza cada vez más para pagos transfronterizos, garantías financieras descentralizadas y servicios de remesas. Sin embargo, las CBDC suponen una competencia directa para los casos de uso de pagos, al tiempo que pueden limitar la cuota de mercado de las monedas estables en jurisdicciones que dan prioridad a las monedas digitales soberanas.
Las CBDC basadas en blockchain autorizadas no pueden interactuar con contratos inteligentes en redes públicas, lo que restringe su utilidad en aplicaciones DeFi. Las stablecoins mantienen sus ventajas para los préstamos descentralizados, la provisión de liquidez y los servicios financieros automatizados. Esta distinción técnica sugiere una coexistencia más que una sustitución, con las CBDC gestionando las transacciones cotidianas y las stablecoins impulsando la innovación financiera nativa de la blockchain.
Se acelera la transformación de los pagos transfronterizos
El desarrollo de las CBDC se aceleró tras las tensiones geopolíticas, y los proyectos transfronterizos de CBDC al por mayor se han más que duplicado desde 2022. En la actualidad, hay trece iniciativas de CBDC al por mayor en funcionamiento a nivel mundial, entre ellas el Proyecto mBridge, que ha completado pruebas de transacciones de valor real por un importe superior a 22 millones de dólares. Las transferencias transfronterizas tradicionales a través de SWIFT tardan entre tres y cinco días hábiles, mientras que las liquidaciones de CBDC se completan en segundos sin intermediarios.
El Proyecto Icebreaker del Banco de Pagos Internacionales demostró las ventajas de los pagos transfronterizos con CBDC, que reducen drásticamente los tiempos y los costes de liquidación. El Riksbank de Suecia anunció sus planes de pasar su eKrona de la fase piloto a la implantación plena a principios del próximo año, tras el éxito de las revisiones legales. Australia inició pruebas transfronterizas de su CBDC eAUD con Singapur y Nueva Zelanda para poner a prueba la infraestructura de pagos entre jurisdicciones.
Los países del BRICS, entre los que se encuentran Brasil, Rusia, India, China y Sudáfrica, están desarrollando sistemas CBDC interconectados con el objetivo de reducir la dependencia del dólar. Rusia exige a sus bancos más importantes que ofrezcan servicios completos en rublos digitales para julio de 2025, con una aceptación comercial obligatoria por fases hasta 2027.
La dinámica competitiva configura el futuro de la moneda digital
La divergencia entre el apoyo de Estados Unidos a las stablecoins y el avance de las CBDC europeas crea visiones contrapuestas sobre el futuro de la moneda digital. Los responsables políticos estadounidenses consideran que las stablecoins amplían el estatus del dólar como moneda de reserva a nivel mundial, mientras que los funcionarios europeos sostienen que las CBDC proporcionan una estabilidad financiera que los tokens emitidos de forma privada no pueden garantizar.
El sistema financiero mundial está evolucionando hacia tres capas distintas de dinero digital. Los depósitos bancarios tradicionales serán la base de las funciones de crédito e inversión. Las stablecoins dominarán los ecosistemas de blockchain y los pagos internacionales rápidos. Las CBDC garantizarán el acceso universal a dinero digital seguro emitido por el Estado. La interacción entre estos sistemas representa la transformación más significativa de la infraestructura financiera desde la aparición de la banca electrónica.
Descargo de responsabilidad de Benzinga: Este artículo es de un colaborador externo no remunerado. No representa la información de Benzinga y no ha sido editado en cuanto a su contenido o exactitud.