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- El flujo de intercambio y las reservas de Bitcoin han caído en los últimos meses
- Sigue siendo muy probable que la criptomoneda más grande del mundo avance hacia los 100.000 dólares
Las reservas de bitcoin en los exchanges centralizados (CEX) han mostrado diferencias notables este año. Mientras que algunos exchanges como Binance han mantenido reservas relativamente estables, otros como Coinbase han experimentado importantes descensos.
Estas tendencias han venido acompañadas de una caída significativa de los flujos de Bitcoin entre plataformas de intercambio, lo que puede interpretarse como una señal de que el mercado está madurando y de que hay una mayor confianza entre los inversores.
Flujos de intercambio de Bitcoin y sentimiento del mercado
Según CryptoQuant , la métrica de flujo de exchange a exchange, que rastrea las transferencias de Bitcoin entre exchanges, cayó a mínimos sin precedentes . Históricamente, los picos en estos flujos han coincidido con períodos de agitación del mercado, ya que los traders movían BTC a Binance durante importantes caídas de precios.
Sin embargo, la disminución de los flujos también podría aludir a una menor conducta impulsada por el pánico, una señal de un entorno de mercado más estable y confiado.
Al mismo tiempo, las reservas de Bitcoin, particularmente en todos los intercambios centralizados, disminuyeron drásticamente en los últimos dos años.
De más de 3,3 millones de BTC a principios de 2022 a solo 2,5 millones de BTC a finales de 2024, esta caída subrayó una tendencia más amplia de adopción de la autocustodia y una menor dependencia de los exchanges para el almacenamiento. El gráfico adjunto ilustra esta disminución constante, que se correlaciona con la trayectoria alcista de Bitcoin hacia los 100.000 dólares.
Cómo las bolsas mantienen las reservas de forma diferente
Un análisis más profundo de los datos específicos de cada exchange reveló marcadas diferencias en cómo las plataformas gestionan las reservas de Bitcoin .
Coinbase, que atiende principalmente a inversores institucionales, ha experimentado importantes salidas de fondos a lo largo del año, con reservas que cayeron de 993.000 BTC en enero a 790.000 BTC en noviembre. Esta tendencia apunta a la creciente preferencia institucional por soluciones de autocustodia a largo plazo o almacenamiento en frío.
Por el contrario, las reservas de Binance se han mantenido relativamente estables, cayendo solo marginalmente de 579.000 BTC a 586.000 BTC.
La divergencia entre estos dos principales exchanges reitera las diferentes estrategias de sus bases de usuarios: Coinbase para la custodia institucional y Binance para el comercio minorista.
Las tendencias del precio de Bitcoin respaldan la estabilidad del mercado
Valorado en $96,849 al momento de la publicación, el precio de Bitcoin reflejó la fortaleza del mercado en general.
La lectura del RSI de 66,54 sugiere que el activo permanece en territorio de sobrecompra, pero sin divergencias alarmantes. La divergencia de convergencia de la media móvil (MACD) también indicó un sentimiento alcista sostenido, una señal de confianza de los inversores.
A pesar de las correcciones de precios, la reducción de los movimientos de Bitcoin entre las bolsas significa que no se han producido ventas impulsadas por el pánico. Esta estabilidad es un cambio con respecto a los ciclos anteriores, en los que el aumento de los flujos coincidía a menudo con fuertes caídas de precios.
La disminución más amplia de las reservas de divisas y la reducción de los flujos hacia Binance podrían indicar una dinámica de mercado en evolución. Un menor volumen de BTC en las bolsas reduce la presión de venta inmediata, lo que podría allanar el camino para nuevas subidas de precios.
Además, el aumento de la autocustodia está en consonancia con un mercado en maduración, en el que los inversores tienen menos probabilidades de sucumbir a las ventas por pánico.
Sin embargo, la concentración de liquidez en menos exchanges como Binance plantea sus propios desafíos. En épocas de mayor actividad comercial, podrían surgir restricciones de liquidez. Especialmente a medida que el mercado se acerca al nivel psicológico de $100,000 de Bitcoin.