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El tráfico de DEX creció en 2024 y algunas cadenas informaron nuevos récords casi semanalmente. Sin embargo, parte del tráfico es para swaps de bajo valor y se considera potencialmente un truco para mejorar las métricas.
No todos los DEX trac tráfico de calidad, reveló un tablero reciente de Dune. Cuando se filtran las transacciones de baja calidad por debajo de $0,10, los resultados de Solana y Base tienen la mayor diferencia visible.
Los investigadores en cadena mostraron que Solana y Base tuvieron el mayor crecimiento del tráfico DEX, pero registraron una diferencia significativa al filtrar transacciones de bajo valor. Esas transacciones representan una pequeña parte del tráfico DEX, pero aumentan las cifras de los niveles de actividad, creando la ilusión de una adopción masiva.
Las transacciones y los casos de uso para las cadenas L1 y L2 permanecen estratificados, con un caso de uso y una cultura diferentes para cada red. Raydium sigue siendo el DEX con mayor participación de mercado en Solana , aportando su participación en operaciones de bajo valor vinculadas a tokens meme recientemente lanzados.
Actualmente, Base alberga 1,2 millones de usuarios activos diarios, mientras que Solana informa 5,5 millones de billeteras activas. Una gran parte de las actividades de esa cadena son swaps DEX, lo que refleja la demanda de inversiones arriesgadas. La otra fuente de alto tráfico puede provenir de billeteras o equipos conectados, que crean una actividad comercial de lavado para tokens meme. Estos grupos de billeteras aumentan el tráfico con microtransacciones.
Base apunta a una imagen de diversión en cadena, en lugar de un simple casino con tokens de memes con un riesgo real de pérdida. La cadena se centra en la diversión y las microtransacciones, incluidas aquellas con Circle (USDC). Sin embargo, incluso con ese perfil, existen dudas de que todo el tráfico de la Base sea completamente orgánico.
Base ha aumentado su rendimiento y el precio del gas, con el objetivo de diferenciarse de otras cadenas L2. El reciente aumento de la actividad y las tarifas del gas parece menos orgánico que el de otras cadenas L2.
Las transacciones de bajo valor desvían el tráfico DEX hacia Base y Solana
Las transacciones de bajo valor no se deben únicamente al comercio de tokens a pequeña escala o a la actividad de tokens de memes. Parte del tráfico se considera no orgánico y es una herramienta para mejorar las métricas de la cadena. No siempre es posible diferenciar entre apuestas de bajo valor, micropagos y tráfico no orgánico.
Para Solana y Base, las métricas normalizadas de alto tráfico ponen a las cadenas en perspectiva, mostrando el alcance de su crecimiento real. Solana mantiene su posición de liderazgo en swaps de $100 a $5,000, mientras que Base tiene una participación de mercado más reducida.
En el lado positivo, el tráfico de Solana en octubre está ligado a un mayor interés y puede reflejar actividad orgánica. Las operaciones Solana todavía utilizan bots para lograr velocidad y eficiencia, pero están vinculadas a usuarios reales que buscan el próximo token ganador.
Si bien Ethereum ha sido pasado por alto para las operaciones de alta frecuencia y algunos tokens meme, su red todavía tiene el mayor valor de transacción, con la mayor proporción de operaciones por encima de $50,000 . Ethereum todavía genera más del 34% de todas las cadenas DEX compatibles con EVM, incluida Base. Los DEX todavía se utilizan principalmente para operaciones de valor medio, alto e hipervalor, ya que esos mercados suelen estar reservados para usuarios de criptografía más experimentados.
Los DEX continúan aumentando su peso en las operaciones con criptomonedas
A pesar del potencial de tráfico de bajo valor, los DEX siguen aumentando su influencia en el espacio criptográfico. A medida que los tokens meme reemplazan a las altcoins para la especulación y el potencial comunitario, el volumen de DEX gana una mayor proporción de los intercambios centralizados. El volumen descentralizado respecto al centralizado alcanzó una proporción máxima en octubre, después de una tendencia ascendente en 2024.
El exitoso mes generó más de $118 mil millones en operaciones mensuales de DEX, superando la actividad de septiembre. Los resultados de octubre todavía están por detrás del mismo mes de 2021, cuando cerca del pico del mercado alcista, DEX registró más de 170.000 millones de dólares en operaciones.
La actividad de DEX todavía incluye guerras de bots , donde Solana sigue siendo el líder con el 77% del tráfico impulsado por bots. Ethereum representa alrededor del 18% del tráfico de bots, mientras que Base genera alrededor del 5% de la actividad de los bots. Los DEX también se diferencian en términos de alto tráfico o alto valor, según el tipo de mercado y la profundidad de liquidez.
Una de las fuentes de máxima actividad de la Base son los pares de liquidez específicos en Aerodrome. Esos pares invitan a un gran volumen de tráfico debido a la gran liquidez disponible en un determinado rango de precios. Recientemente, Aerodrome completó $5 mil millones en volúmenes de operaciones en una época, extendiendo su tendencia de crecimiento de los últimos meses.