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La Comisión de Bolsa y Valores de Filipinas emitió una nueva alerta para inversionistas en la que pidió al público no colocar fondos en dYdX y otras seis plataformas de trading de criptomonedas. Según el regulador, estas entidades no están registradas ni autorizadas para solicitar inversiones dentro del país.
La advertencia incluye a dYdX, Aevo, gTrade, Pacifica, Orderly, Deriv y Ostium. La autoridad sostuvo que, con base en sus hallazgos, estas plataformas parecen ofrecer inversiones al público a cambio de rendimientos, ganancias o intereses prometidos.
El aviso refleja un tono regulatorio cada vez más duro en Filipinas. En vez de limitarse a observaciones generales, las autoridades han venido identificando nombres concretos y avanzando hacia restricciones operativas y bloqueos de acceso contra empresas del sector cripto que no cuentan con licencia local.
Qué dijo la SEC de Filipinas sobre las plataformas señaladas
En una publicación difundida el martes, la SEC filipina afirmó que ninguna de las entidades listadas está registrada ante la Comisión. Tampoco posee la autorización exigida por el marco aplicable a los proveedores de servicios de criptoactivos, conocido como CASP.
Ese esquema regulatorio obliga a las empresas que ofrecen servicios relacionados con criptomonedas en Filipinas a obtener licencias específicas. Además, deben cumplir con requisitos de capital y con estándares operativos antes de poder dirigirse legalmente a los inversionistas locales.
Para lectores menos familiarizados con el tema, un proveedor CASP suele abarcar exchanges, plataformas de trading y otras firmas que facilitan la compra, venta, custodia o negociación de activos digitales. En la práctica, el registro busca establecer controles mínimos sobre la operación, la protección al usuario y la trazabilidad de actividades financieras.
La autoridad también indicó que estas plataformas, según su evaluación, estarían captando inversiones del público con expectativas de retorno. Ese punto es clave dentro del enfoque del regulador, porque activa obligaciones más estrictas bajo la normativa filipina de valores.
Multas y penas de prisión para promotores
La advertencia no se limitó a los operadores de las plataformas. La SEC sostuvo que las personas que promuevan cualquiera de estos servicios en Filipinas también podrían enfrentar responsabilidad penal en virtud del Código de Regulación de Valores.
Con base en las secciones 28 y 73 de esa ley, los infractores podrían recibir multas de hasta PHP 5.000.000, equivalentes a cerca de USD $89.000. También podrían ser condenados a penas de prisión de hasta 21 años, o enfrentar ambas sanciones de manera simultánea.
Ese elemento eleva de forma importante el riesgo para afiliados, promotores digitales, creadores de contenido y terceros que publiciten este tipo de servicios dentro del país. En un mercado donde las recomendaciones en redes y comunidades de inversión suelen mover usuarios, el mensaje del regulador apunta a cortar también los canales de difusión comercial.
La medida sugiere que la supervisión local ya no está enfocada solo en los operadores internacionales, sino también en el ecosistema que facilita su llegada al inversionista minorista filipino. Esto incluye campañas promocionales, referidos y cualquier forma de captación o incentivo.
Una ofensiva más amplia contra operadores sin licencia
La nueva advertencia se inserta en un proceso de endurecimiento regulatorio más amplio. Filipinas ha pasado gradualmente de los avisos preventivos a medidas más concretas de cumplimiento contra plataformas de criptoactivos que operan sin permiso local.
En 2024, las autoridades avanzaron para bloquear el acceso a Binance después de que venciera un plazo de cumplimiento. Además, los reguladores ordenaron a las tiendas de aplicaciones retirar la app de la plataforma de trading de los dispositivos de los usuarios en el país.
Más adelante, el 24 de diciembre de 2025, los reguladores filipinos bloquearon Coinbase y Gemini como parte de una campaña más amplia contra proveedores de servicios de criptoactivos no licenciados. Ese antecedente ayuda a dimensionar que las advertencias ya pueden desembocar en restricciones de acceso reales.
La ofensiva continuó ampliándose durante 2025. En agosto de ese año, la SEC emitió otra advertencia en la que mencionó a 10 exchanges, entre ellos OKX, Bybit, KuCoin y Kraken, por ofrecer servicios cripto sin registro, según reportó Cointelegraph.
El contraste con las empresas que sí cumplen
Mientras los reguladores filipinos presionan a operadores no autorizados, algunas compañías que sí buscan ajustarse al marco local han seguido lanzando productos vinculados con activos digitales. Esto muestra que la postura oficial no implica un rechazo total al sector, sino un énfasis en la formalización.
Durante 2025, PDAX se asoció con Toku para habilitar pagos salariales en stablecoins. El movimiento apuntó a un caso de uso más específico y regulado dentro del ecosistema financiero digital del país.
En paralelo, el banco digital GoTyme lanzó servicios cripto junto con Alpaca. La iniciativa permitió a los usuarios comprar y mantener activos digitales dentro de su aplicación, lo que sugiere que existe espacio para la innovación siempre que las empresas operen dentro de las reglas establecidas.
Ese contraste es importante porque evita leer la advertencia como una prohibición general a las criptomonedas. Más bien, subraya que el regulador está distinguiendo entre plataformas con presencia o estructura regulatoria y aquellas que, a su juicio, captan clientes filipinos sin autorización.
Qué implica este nuevo aviso para el mercado local
Para inversionistas filipinos, la alerta supone una señal clara de mayor vigilancia sobre el acceso a plataformas internacionales de trading cripto. También anticipa un entorno donde la disponibilidad de ciertas aplicaciones o servicios podría reducirse si no se adaptan a los requisitos locales.
Para las empresas del sector, el mensaje es igual de directo. Operar en Filipinas sin registro o sin licencia CASP puede derivar no solo en advertencias públicas, sino también en bloqueos, remoción de aplicaciones y posibles acciones penales contra quienes impulsen su promoción.
En el caso puntual de dYdX y las otras seis plataformas mencionadas, el comunicado eleva el nivel de exposición reputacional y regulatoria dentro del mercado filipino. Aunque el aviso no equivale por sí mismo a una sentencia judicial, sí establece una postura oficial fuerte sobre su situación frente al marco local.
Con esta nueva acción, Filipinas consolida una estrategia de mayor control sobre el ecosistema de criptoactivos. El objetivo inmediato parece ser limitar la actividad de operadores no licenciados, mientras abre espacio para que actores regulados sigan desarrollando servicios bajo supervisión formal.
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