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La recientemente adoptada regulación de Mercados en Criptoactivos (MiCA) de la Unión Europea está comenzando a transformar la industria de activos digitales en la región, creando nuevas oportunidades y barreras para las empresas que buscan operar en todo el bloque, afirmó una plataforma suiza de gestión de riqueza en criptomonedas.
Swissborg, que cuenta con un millón de usuarios registrados y 1.300 millones de dólares en activos bajo administración (AUM), se encuentra entre las empresas que apuestan a que el cambio fortalecerá el papel de Europa en los mercados de activos digitales regulados tras obtener su licencia MiCA.
“La economía del corretaje de criptomonedas puede ser desafiante durante ciclos de mercado más débiles, y algunas plataformas globales podrían reevaluar dónde asignan capital y recursos operativos,” declaró Jeremy Baumann, director de operaciones de SwissBorg, a CoinDesk.
Con el tiempo, eso podría conducir a “un mercado compuesto por menos jugadores, pero más resilientes. MiCA eleva los estándares regulatorios y operativos requeridos para atender a clientes europeos, lo que podría reducir el número de jugadores con estructuras ligeras,” dijo, refiriéndose a Salida reciente de Gemini de la UE.
Baumann también señaló que cuando los intercambios globales reducen su presencia en la UE, “se abre espacio para que otros actores europeos fortalezcan su posicionamiento.”
SwissBorg sufrió una explotación que, según dijo, afectó a menos menos del 1% de sus usuarios en septiembre de 2025. Reportó que se robaron 192,600 $SOL (41.5 millones de dólares) de una billetera externa utilizada exclusivamente para su estrategia $SOL Earn. La explotación se originó a partir de una interfaz de programación de aplicaciones (API) comprometida de un socio y no de un hackeo a la plataforma SwissBorg, afirmaron.
La evolución del rendimiento y el staking
Baumann señaló que espera que los productos de rendimiento y staking evolucionen hacia divulgaciones más claras, una gestión de riesgos más sólida y estructuras más estandarizadas.
“El marco regulatorio en torno a las stablecoins es más detallado y determinará cómo se diseñan y distribuyen ciertos modelos de rendimiento,” afirmó Baumann, cuya plataforma de intercambio de nivel medio posee actualmente cerca de $800 millones en valor total bloqueado (TVL), según datos de Defilama.
Baumann también afirmó que la claridad regulatoria podría, de manera gradual, apoyar una mayor participación institucional, añadiendo que, por ahora, el mercado europeo de activos digitales sigue siendo en gran medida impulsado por el segmento minorista
“Las instituciones financieras tradicionales pueden desempeñar los tres roles”, afirmó Baumann. “Cuentan con sólidas capacidades de distribución y experiencia regulatoria, lo que naturalmente las convierte en competidores en algunas áreas, pero también existen oportunidades para asociaciones.”
Los reguladores de la UE buscan reglas claras para las stablecoins
Baumann también señaló los debates políticos en curso en torno a las stablecoins y los productos de rendimiento. Aunque gran parte de esa discusión se centra actualmente en los Estados Unidos, los reguladores europeos se están enfocando principalmente en definir reglas claras sobre la emisión, las reservas y la distribución.
“A medida que el mercado madura, es probable que las soluciones de rendimiento evolucionen hacia modelos más transparentes y mejor estructurados que equilibren la innovación con la estabilidad financiera,” dijo.
SwissBorg solicitó autorización en Francia, que es ampliamente considerada como una de las jurisdicciones regulatorias más estrictas de Europa. La aprobación valida los controles internos de la empresa, los sistemas de gestión de riesgos y las salvaguardas para los activos de los usuarios, según la firma.
La empresa planea migrar sus operaciones europeas desde su entidad actual en Estonia hacia la nueva entidad autorizada francesa de proveedor de servicios de criptoactivos (CASP) en los próximos meses, una vez que se confirme la preparación operativa, apuntando inicialmente a los principales mercados criptográficos, incluyendo Alemania, Países Bajos, Italia y España.