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Mientras el Congreso elabora una legislación para establecer un marco regulatorio para los mercados de activos digitales, una serie de nuevas investigaciones está destacando los riesgos para las pequeñas empresas y la creación de empleo que representa un tema crítico en este debate: el pago de intereses, rendimientos o recompensas sobre las tenencias de stablecoins de pago. Aunque la Ley GENIUS dio el primer paso para abordar estos riesgos al prohibir a los emisores de stablecoins de pago ofrecer rendimientos e intereses, el Congreso debe extender explícitamente esta prohibición importante a los intercambios de criptomonedas, afiliados y otros intermediarios.
Los bancos comunitarios tienen un papel fundamental en mantener disponibles los servicios de crédito y bancarios para las comunidades locales del país tanto en tiempos buenos como malos, impulsando la innovación de pequeñas empresas, la creación de empleo y el crecimiento económico. Sin embargo, permitir que los exchanges de criptomonedas y otros intermediarios ofrezcan incentivos similares a rendimientos sobre stablecoins de pago representaría riesgos significativos para las economías locales que dependen de los prestamistas de Main Street. Según un análisis de investigación de la industria por parte de los Independent Community Bankers of America — cuyo Subcomité de Activos Digitales presido — permitir que los intermediarios de criptomonedas continúen pagando intereses o rendimientos sobre las tenencias de stablecoins de pago podría reducir los préstamos de los bancos comunitarios en $850 mil millones debido a una reducción de $1.3 billones en los depósitos de la industria.
En medio de las estimaciones del Tesoro de que las stablecoins crecerán de 300 mil millones a billones de dólares para finales de la década, una nota reciente de la Reserva Federal documento de investigación subraya estas advertencias sobre el impacto de las stablecoins en los depósitos bancarios y los préstamos. El documento de la Fed señala que, a medida que los depósitos minoristas se sustituyan por stablecoins, los bancos enfrentarán depósitos mayoristas más concentrados y sin seguro, lo que incrementará tanto el riesgo de liquidez como los costos de financiamiento.
Además, el informe señala que estas presiones podrían provocar una disminución del crédito bancario, lo cual se sentiría especialmente en las pequeñas empresas que dependen de la banca relacional. A su vez, la consolidación en la industria bancaria podría acelerarse en respuesta a estas presiones, dejando a las comunidades estadounidenses con menos opciones y privándolas de una presencia local que pueda comprender y atender las necesidades crediticias de la calle principal.
Estos análisis preocupantes son fundamentales a medida que los legisladores consideran la legislación sobre la estructura del mercado y trabajan para evitar daños a las comunidades locales y a la economía real. Con los bancos comunitarios que mantienen 4.8 billones de dólares en depósitos que impulsan una actividad total de préstamos de 4 billones de dólares, esta reducción en el préstamo disminuiría significativamente el acceso al crédito y la resiliencia económica en las comunidades locales.
El préstamo a pequeñas empresas — liderado por el sector de la banca comunitaria — es un ejemplo crítico. En el segundo trimestre de 2024, los préstamos a pequeñas empresas como porcentaje del total de préstamos en bancos comunitarios fueron más del doble que la tasa en bancos regionales y grandes, según el Banco de la Reserva Federal de Kansas City. Las empresas locales también tienen más probabilidades de ser aprobadas para la mayoría o la totalidad de sus solicitudes de crédito en los bancos comunitarios, según el de la Reserva Federal.Informe sobre Empresas Empleadoras. Con las pequeñas empresas representando más de la mitad de la creación de empleo del país y casi el 73 % de sus trabajadores, la dedicación del banco comunitario a las pequeñas empresas sostiene la economía de EE. UU.
Los bancos comunitarios también son un socio vital para los agricultores estadounidenses, representando el 81% de la deuda inmobiliaria agrícola mantenida por bancos comerciales, el 74% de la deuda operativa y casi el 90% de los préstamos de bancos comerciales para tierras agrícolas con montos originales de $500,000 o menos, el Fed de Kansas City informes. Con las sucursales de bancos comunitarios representando más del 71 % de todas las sucursales bancarias en áreas rurales y manteniendo casi dos tercios de los depósitos rurales, según el FDIC, las comunidades rurales dependen de los bancos comunitarios.
Las empresas de activos digitales están trabajando para establecer un sistema financiero alternativo en el que las cuentas de depósito y los pagos, los fundamentos del sistema financiero, se redirijan para operar sobre plataformas de stablecoins. Ofrecen “recompensas” frecuentemente anunciadas como “rendimiento porcentual anual” para incentivar a los usuarios a mantener tenencias de stablecoins en las plataformas, tal como un consumidor lo haría en una cuenta de ahorros, pero sin las mismas salvaguardas regulatorias y el seguro de depósito que poseen los bancos comunitarios altamente regulados. Las calles principales de América pagarán el precio si el dinero es desviado de sus comunidades para mantenerse en reservas que respaldan stablecoins de pago generadores de rendimiento.
Para evitar este resultado, el Congreso debe asegurarse de que la legislación pendiente sobre la estructura del mercado de activos digitales se elabore con cuidado. La Ley GENIUS dio el primer paso para abordar los riesgos que plantean las stablecoins de pago con rendimiento, prohibiendo a los emisores de stablecoins de pago ofrecer rendimiento, intereses u otras consideraciones a los titulares de stablecoins de pago. Ahora, los legisladores deben proteger a las comunidades en todo Estados Unidos extendiendo esta prohibición a los intercambios de criptomonedas, afiliados y otros intermediarios.
Con los estadounidenses contando con los bancos comunitarios para proporcionar crédito a pequeñas empresas, satisfacer las necesidades de financiamiento agrícola y ofrecer servicios bancarios a las familias estadounidenses en todo el país, la extensión de la prohibición de rendimientos permitirá que los bancos comunitarios continúen desempeñando su papel vital en el impulso de las economías locales en toda la nación.