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- El regulador financiero de Dubái ha prohibido los tokens de privacidad en todo el DIFC desde el 12 de enero.
- Las stablecoins deben ahora estar vinculadas a fiat y respaldadas por activos líquidos y de alta calidad.
- Las stablecoins algorítmicas como Ethena están excluidas de la categoría de stablecoin.
El regulador financiero de Dubái ha implementado una actualización importante en su reglamento de criptomonedas, trazando una línea roja clara respecto a los tokens de privacidad y cambiando la forma en que se aprueban los activos digitales dentro del Centro Financiero Internacional de Dubái.
El Marco Regulatorio revisado de Cripto-Tokens, que entra en vigor desde el 12 de enero, refleja un cambio más amplio en la filosofía regulatoria.
Tokens de privacidad prohibidos
Bajo el marco actualizado, los tokens de privacidad están prohibidos en todo el DIFC.
La prohibición abarca activos diseñados para ocultar historiales de transacciones o titulares de carteras, así como cualquier actividad financiera relacionada.
Esto incluye el trading, el marketing, la exposición a fondos y los derivados que hacen referencia a dichos tokens.
La decisión llega en un momento en que las monedas de privacidad han atraído nueva atención por parte de los traders.
Monero XMR superó recientemente un máximo histórico, y tokens como ZEC también han experimentado un aumento en su actividad.
A pesar de ello, la DFSA considera que los riesgos son incompatibles con las obligaciones globales de cumplimiento.
La posición del regulador se basa en los estándares del Grupo de Trabajo de Acción Financiera, que exigen a las empresas identificar tanto al originador como al beneficiario de las transacciones cripto.
Los tokens de privacidad, por diseño, dificultan alcanzar este nivel de transparencia.
Como resultado, la DFSA considera que su uso es incompatible con los controles contra el blanqueo de capitales y los delitos financieros que se esperan de las empresas reguladas.
Mezcladores y herramientas de ofuscación
La prohibición va más allá de las propias fichas.
Las empresas reguladas en el DIFC también tienen prohibido usar u ofrecer dispositivos que mejoren la privacidad, como mezcladoras, tumblers u otras herramientas de ofuscación que oculten detalles de las transacciones.
Esto sitúa a Dubái más cerca de los enfoques globales más restrictivos.
Aunque Hong Kong permite técnicamente los tokens de privacidad bajo un modelo de licenciamiento basado en riesgos que limita su uso práctico.
Gracias a las normas de MiCA y a una próxima prohibición AML sobre la actividad cripto anónima, las monedas de privacidad y los mezcladores están siendo expulsados efectivamente de los mercados europeos regulados.
Definición de stablecoin endurecida
Las stablecoins son otro foco central de las reglas revisadas.
La DFSA ha reducido la definición de lo que llama Tokens Cripto Fiat, limitando la categoría a tokens vinculados a monedas fiduciarias y respaldados por activos líquidos y de alta calidad.
Estas reservas deben ser capaces de satisfacer las demandas de redención incluso durante periodos de estrés del mercado.
Las stablecoins algorítmicas quedan fuera de esta definición debido a preocupaciones sobre la transparencia y la mecánica de redención.
Tokens como Ethena, a pesar de su rápido crecimiento, no calificarían como stablecoins bajo el marco DIFC.
No están prohibidos, pero se regularían como tokens cripto estándar en lugar de instrumentos respaldados por moneda fiduciaria.
Las empresas asumen la responsabilidad
Un cambio estructural significativo en el marco traslada la responsabilidad de aprobación de tokens a los participantes del sector.
En lugar de mantener una lista aprobada por los reguladores de criptoactivos, la DFSA requerirá que las empresas autorizadas determinen si los tokens que ofrecen son adecuados y cumplen con la normativa.
Las empresas deben documentar estas evaluaciones y mantenerlas bajo revisión continua. El cambio refleja la opinión del sector y del regulador de que el mercado ha madurado.
También se alinea con el pensamiento regulatorio internacional que establece que las decisiones de selección de activos deben recaer en las empresas, con supervisores centrados en la supervisión y la aplicación en lugar de las aprobaciones.