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El año 2026 está destinado a ser un punto crítico para las regulaciones de criptomonedas en los Estados Unidos. Representantes de la industria estiman un 50-60% de probabilidad de que se apruebe una ley integral que rija los activos digitales antes de las elecciones de mitad de mandato. Aunque las negociaciones entre republicanos y demócratas muestran potencial, persisten problemas significativos, principalmente debido a la compleja estructura que involucra leyes bancarias, de valores y de productos básicos. Se necesitan combinar diferentes proyectos elaborados por dos comités del Senado y alinearlos con el proyecto de ley Clarity, que ya fue aprobado por la Cámara de Representantes.
Puntos Clave de Desacuerdo en el Proyecto
Varios problemas centrales destacan en el proyecto de estructura del mercado de criptomonedas que requieren resolución. Persisten serias discrepancias sobre cómo los bancos y las empresas de criptomonedas deberían regular las stablecoins generadoras de ganancia. Las organizaciones bancarias argumentan que la legislación de stablecoin GENIUS promulgada durante el verano no es lo suficientemente integral y no impide que los emisores ofrezcan intereses sobre las stablecoins. En contraste, los defensores de las criptomonedas afirman que la capacidad de las stablecoins para ofrecer rendimientos representa una competencia justa.
Regular los protocolos de finanzas descentralizadas (DeFi) en términos de lavado de dinero y determinar si algunas monedas caen bajo la jurisdicción de la SEC o la CFTC son temas controvertidos. Cody Carbone, CEO de la Cámara Digital, expresa preocupación por el papel de decisión de la SEC, indicando que podría significar un regreso al enfoque crítico visto durante el mandato del ex presidente de la SEC Gary Gensler. Además, los conflictos de interés del Presidente Donald Trump dentro del sector de criptomonedas complican aún más el proceso legislativo. Se informa que la familia Trump ha obtenido aproximadamente $620 millones a través del proyecto World Liberty Financial, una participación del 20% en la empresa estadounidense de minería de Bitcoin y monedas meme llamadas TRUMP y MELANIA.
La escasez de comisionados en la CFTC, que surgió después de que cuatro miembros renunciaran el año pasado, ha fortalecido la posición de los demócratas en las negociaciones, dejando solo a un comisionado republicano. Carbone destaca que ningún senador querría otorgar tanta autoridad a una pequeña agencia destinada a tener una comisión de cinco miembros.
Presión de Tiempo y Preocupaciones de la Temporada Electoral
El Comité Bancario del Senado planea iniciar el proceso de marcaje al comienzo del año, con un progreso informado en las negociaciones con los demócratas. El portavoz del comité declaró que el presidente Scott ha logrado un progreso bipartidista significativo en las regulaciones de estructura del mercado de activos digitales. Para que el proyecto de ley se convierta en ley, las versiones de los Comités Bancario y Agrícola del Senado deben ser fusionadas, aprobadas por el Senado completo y alineadas con el proyecto de ley Clarity que ha pasado por la Cámara de Representantes. Kevin Wysocki, jefe de política de Anchorage Digital, enfatiza que los legisladores deben actuar dentro de los dos primeros trimestres del próximo año, o arriesgarse a centrarse en cuestiones electorales.
Carbone expresa preocupación por la falta de marcajes en los comités de enero y menciona optimismo si ve marcajes en ambos comités, un proyecto de ley de reconciliación en el Senado y potencialmente una votación completa en el Senado dentro de las próximas seis semanas. A medida que se acercan las elecciones de mitad de mandato, los conflictos de interés de Trump en criptomonedas podrían volverse cada vez más prominentes. Rebecca Liao, CEO de Saga, observa que el mensaje demócrata se centra en la asequibilidad y que las ganancias privilegiadas por parte del presidente o de aquellos en su administración serán continuamente criticadas. Tras la clausura de 43 días que terminó en noviembre, el Congreso financió temporalmente al gobierno hasta el 30 de enero de 2026, pero otra clausura es posible si no se llega a un nuevo acuerdo.
Liao enfatiza que, incluso si no se promulga una legislación integral sobre criptomonedas en 2026, es necesaria una acción. A medida que las instituciones financieras ingresan al espacio de las criptomonedas, la claridad regulatoria es esencial para que las criptomonedas logren una adopción genuina y un uso generalizado.