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En un movimiento sísmico entre el 5 y 6 de junio de 2023, la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) presentó demandas contra Binance y Coinbase. Esta ofensiva legal estratégica repercutió en todo el sector criptográfico, desafiando las normas establecidas.
El mayor escrutinio regulatorio inició un intenso discurso sobre la clasificación de criptomonedas específicas como valores, al tiempo que impactó negativamente los precios de muchas altcoins mencionadas en las demandas.
Despliegue de la postura de la SEC
En el epicentro de esta vorágine legal, Binance, liderado por su icónico fundador Changpeng Zhao, enfrenta acusaciones de mezclar miles de millones de fondos de usuarios.
El mayor exchange de criptomonedas del mundo por volumen de operaciones supuestamente violó las regulaciones para acomodar a los traders estadounidenses ricos en su plataforma global.
El presidente de la SEC, Gary Gensler, dijo en una extensa declaración:
“A través de trece cargos, alegamos que las entidades Zhao y Binance participaron en una extensa red de engaño, conflictos de intereses, falta de divulgación y evasión calculada de la ley.”
Gary Gensler ahondó lo siguiente:
“Como se alega, Zhao y Binance engañaron a los inversores sobre sus controles de riesgo y corrompieron los volúmenes de operaciones, mientras ocultaban activamente quién operaba la plataforma, las operaciones manipuladoras de su creador de mercado afiliado e incluso dónde y con quién se custodiaban los fondos de los inversores y los criptoactivos.”
Finalmente, puntualizó:
“Intentaron evadir las leyes de valores estadounidenses anunciando controles falsos que ignoraron entre bastidores para poder mantener a clientes estadounidenses de alto valor en sus plataformas. El público debe tener cuidado de invertir cualquiera de los activos que tanto le costó ganar en estas plataformas ilegales.”
Mientras tanto, Coinbase enfrenta acusaciones de funcionar como un corredor no registrado. La SEC señala con el dedo las principales operaciones de corretaje, participación y cambio de la empresa como infracciones a las regulaciones de valores.
Según Gensler, la SEC alega que “Coinbase, a pesar de estar sujeto a las leyes de valores”, combinó varias funciones que normalmente están separadas en los mercados de valores.
Estas supuestas acciones podrían haber despojado a los inversores de salvaguardias vitales como “libros de reglas que previenen el fraude” y otras protecciones críticas.
Además, Gensler menciona que Coinbase “nunca registró su programa de participación como servicio como lo exigen las leyes de valores”.
Las acciones decididas contra estos dos gigantes han provocado una especulación generalizada. ¿La SEC pretende limitar la creciente influencia de los exchanges de criptomonedas, creando un vacío de poder para Wall Street ?
Identificar criptomonedas como valores
Un aspecto destacado de las demandas de la SEC es nombrar explícitamente 19 criptomonedas como valores. Binance se encontró en el centro de atención por el trading de tokens como Cosmos (ATOM), Binance Coin (BNB), Binance USD (BUSD) y COTI (COTI), entre otros.
Al mismo tiempo, Coinbase fue objeto de escrutinio por facilitar las transacciones en Chiliz (CHZ), Near (NEAR), Flow (FLOW), Internet Computer (ICP), Voyager Token (VGX), Dash (DASH), Nexo (NEXO) y muchos otros. En particular, Ethereum (ETH) estuvo notoriamente ausente de estas listas.
Simultáneamente, una muestra representativa de tokens como Solana (SOL), Cardano (ADA), Polygon (MATIC), Filecoin (FIL), The Sandbox (SAND), Decentraland (MANA), Algorand (ALGO) y Axie Infinity (AXS) aparecieron como puntos polémicos para ambos exchanges.
Las implicaciones de tal clasificación son profundas. Si estos tokens obtienen la etiqueta de valores, esto puede llevar a su exclusión de las bolsas de Estados Unidos, estrangulando las vías comerciales y presentando enormes obstáculos regulatorios para los desarrolladores y entusiastas de las criptomonedas.
Una onda de esperanza en la tormenta
Sin embargo, es fundamental señalar que no todos los tokens criptográficos nombrados en los procedimientos legales corren un destino sombrío. Un ejemplo ilustrativo es el reciente fallo en la saga SEC vs. Ripple de la jueza Analisa Torres.
“Se CONCEDE la moción de los demandados para un juicio sumario en cuanto a las ventas programáticas, las otras distribuciones y las ventas de Larsen y Garlinghouse, y SE NEGA en cuanto a las ventas institucionales.”
En este caso, las transacciones de XRP de Ripple en exchanges públicos se consideraron exentas de ser clasificadas como contratos de inversión. Esta sentencia histórica fue recibida con euforia en toda la industria cripto.
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— James K. Filan 🇺🇸🇮🇪 (@FilanLaw) July 13, 2023
El cofundador de Gemini, Cameron Winklevoss, elogió la decisión como un “momento decisivo” que remodela la autoridad de la SEC sobre los activos digitales.
“La venta de XRP en exchanges no es un valor . Lo que significa que las ventas de todas las criptomonedas en las bolsas no son valores y la SEC y Gary Gensler no tienen jurisdicción sobre ellas.”
Leer más: ¿Cómo vender Ripple (XRP)?
Sin embargo, para la gran cantidad de tokens enumerados en las demandas de Binance y Coinbase, su futuro sigue siendo incierto, especialmente después de la liquidación que han experimentado la mayoría de estas altcoins.
Los valores etiquetados con criptomonedas tienen un rendimiento inferior
Desde principios de junio, las 19 criptomonedas identificadas como valores en las demandas de la SEC contra Binance y Coinbase han experimentado caídas notables.
Por ejemplo, BNB, ADA y MATIC han sido testigos de una disminución en sus valoraciones de mercado del 28,8%, 29,8% y 32,2%, respectivamente. Por el contrario, el token SOL de Solana ha demostrado resistencia, con una caída mínima del 1,0% al momento de escribir este artículo.
Otras altcoins, incluidas Cosmos, Internet Computer, Filecoin y Near Protocol, han sufrido correcciones aún más pronunciadas. En concreto, ATOM ha disminuido un 32,4% desde el 5 de junio, mientras que ICP, FIL y NEAR han experimentado descensos del 26,3%, 33,7% y 26,1% respectivamente.
De manera similar, el mercado cripto en general ha mostrado poca piedad con Algorand y los tokens de metaverso como The Sandbox, Axie Infinity y Decentraland.
ALGO ha experimentado una caída del 36,1%, SAND un 43,8%, AXS un 31,8% y MANA se ha desplomado un 36,7%.
Flow, Nexo, Chiliz y Dash también han enfrentado recesiones sustanciales. En particular, FLOW, CHZ, NEXO y DASH han disminuido un 37,5%, 39,8%, 11,8% y 40,8% respectivamente.
Finalmente, COTI y Voyager Token, las dos últimas altcoins identificadas como valores en las demandas, tampoco se han salvado. Sus respectivos tokens nativos, COTI y VGX, han caído un 43,9% y un 19,6%.
La importancia de contar con marcos regulatorios claros y coherentes se hace evidente a medida que se desdibuja la línea entre las finanzas tradicionales y el mercado emergente de las criptomonedas.
Si bien algunas criptomonedas han logrado capear la tormenta, muchas enfrentan un futuro incierto.