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La Comisión de Bolsa y Valores (SEC) categorizó seis criptomonedas como valores en su demanda contra el intercambio de criptomonedas Bittrex el lunes, destacándolas como activos potencialmente decisivos en una acción de cumplimiento contra la empresa con sede en Seattle.
El meollo de la queja de la SEC contra Bittrex es que la plataforma no se registró con el regulador como una bolsa de valores, corredor de bolsa o agencia de compensación, un requisito para ofrecer valores a los clientes de una manera regulada por la Ley de Bolsa de Valores de 1934.
Para que eso sea cierto, la SEC necesita establecer que al menos uno de los tokens disponibles en Bittrex es realmente un valor. Y aunque el presidente de la SEC, Gary Gensler, ha afirmado que la etiqueta se aplica a todo excepto Bitcoin, la agencia se ha centrado en seis monedas específicas en esta última acción.
Los tokens listados como ejemplos de "valores de activos criptográficos" son OMG Network (OMG), Dash (DASH), Monolith (TKN), Naga (NGC), Real Estate Protocol (IHT) y Algorand (ALGO). La agencia incluso dice que probablemente habrá más, describiendo la lista como una "lista no exhaustiva".
De los tokens incluidos en la demanda, Algorand es con mucho el más grande por capitalización de mercado, con un valor total de alrededor de $1.6 mil millones, según CoinGecko. En el último día, el token ha caído un 4% a $0.22 al momento de escribir esto.
Algorand no respondió de inmediato a las solicitudes de comentarios de Decrypt.
La comunidad de entusiastas de las criptomonedas en Twitter se centró en la conexión entre Gensler y Algorand después del anuncio de la demanda de Bittrex, donde Gensler llamó previamente a la red "una gran tecnología" que podría respaldar un servicio de viajes compartidos como Uber.
“Silvio Micali's Alogrand, he's a Turing Award winner at MIT I work with.. Silvio's got a great technology, it has performance, you could create Uber on top of it" ~ @Algorand promoter and @SECGov Chairman @GaryGensler
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— Mike Dudas (@mdudas) April 17, 2023
Ninguno de los emisores de los seis tokens son nombrados como demandados en la demanda de Bittrex, y la SEC no había anunciado cargos separados contra ellos hasta el lunes. La táctica legal tiene una similitud con la inclusión de monedas en otras demandas presentadas por la SEC, dijo el abogado de Lawrence Law, J.W. Verret, a Decrypt.
“Me parece muy similar al caso Wahi”, dijo, refiriéndose a la demanda por trading interno de la SEC presentada contra el ex gerente de productos de Coinbase, Ishan Wahi, y otros dos el año pasado. "Están haciendo afirmaciones de que los tokens son valores sin demandar a los propios tokens".
Los tokens nombrados en el caso de la SEC contra Wahi son un conjunto completamente diferente de criptomonedas en comparación con los nombrados en la demanda de Bittrex, pero la idea general es que todos caen bajo la clasificación de valores utilizando la Prueba de Howey.
Originado a partir de una demanda de 77 años relacionada con un huerto de cítricos de Florida, el Test de Howey es el método de cuatro puntos de la SEC para determinar si un activo es un valor, lo que implica la "inversión de dinero en una empresa común con una expectativa razonable de obtener ganancias derivadas de los esfuerzos de otros".
La falta de superposición entre las monedas en el caso Wahi y la demanda de Bittrex podría ser el resultado de que la SEC no intenta poner todos sus huevos en una sola canasta, dijo el Director Legal y de Cumplimiento de Fireblocks, Jason Allegrante, a Decrypt.
“Cada caso, dependiendo de lo que los acusados quieran hacer, es un caso de prueba potencial”, dijo. “Probablemente hay activos que consideran que cumplen bastante bien con la definición de un valor, y supongo que están eligiendo de esa lista y esparciéndolos a medida que avanzan en diferentes casos."
En cuanto a Algorand, la SEC afirma que la Fundación Algorand constituye una empresa común, basada en el presunto papel de la organización sin fines de lucro en la realización y promoción de una venta inicial de tokens de ALGO en 2019.
“Al promocionar la venta de tokens ALGO, la Fundación Algorand vinculó el potencial crecimiento de la cadena de bloques de Algorand con la demanda potencial del propio token ALGO, y con su compromiso de preservar un precio mínimo para ALGO”, dice la demanda.
La demanda señala que ALGO se agregó a las plataformas internacionales y estadounidenses de Bittrex en abril de 2020.
Además, la SEC afirma que las declaraciones hechas por Algorand y la fundación de la red "llevaron a los inversores de ALGO a esperar razonablemente obtener ganancias de los esfuerzos de Algorand, Inc. y la Fundación Algorand para hacer crecer el protocolo de Algorand".
Cuando se habló del caso de la SEC contra Wahi, la Consejera de Política en la Asociación Blockchain, Marisa Tashman Coppel, dijo anteriormente a Decrypt que el caso podría tener "grandes implicaciones en la industria", potencialmente implicando a otras bolsas como lugares que facilitan la venta de valores no registrados.
Por ejemplo, a partir del lunes, ALGO estaba disponible en Coinbase y Kraken, dos de los mayores intercambios con sede en EE. UU. Pero considerando cómo ha progresado hasta ahora el caso de la SEC contra Wahi, Verret dijo que es más probable un acuerdo en lugar de un fallo.
“No creo que estas afirmaciones puedan sobrevivir a un desafío en el tribunal”, dijo Verret. “Creo que las partes llegarán a un acuerdo y no obtendremos una respuesta final, y es por eso que la SEC está haciendo estas afirmaciones agresivas”.