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La ola acelerada de cierres en el sector cripto es menos un misterio que la consecuencia retrasada de cómo la industria se financió durante los años de auge, según Ryan Kirkley, CEO de Global Settlement Network.
Más de 100 proyectos de criptomonedas han cerrado, se declararon en bancarrota o desaparecieron efectivamente en 2026, según las cifras de RootData citadas por CoinDesk, ya que la caída de los precios de altcoins, las tesorerías de tokens agotadas y la escasa financiación de capital de riesgo exponen a las empresas sin una economía sostenible.
Kirkley sostiene que muchas de esas fallas estuvieron efectivamente incorporadas durante el frenesí de recaudación de fondos de 2020-21.
Galaxy Research dijo que los inversores de capital riesgo desplegaron alrededor de 4 mil millones de dólares en 355 acuerdos de criptomonedas y blockchain en el primer trimestre de 2026. Esto representó aproximadamente la mitad del capital invertido en el cuarto trimestre de 2025, aunque el número de acuerdos cayó solo un 16%, lo que indica que la disminución se debió en gran medida a la reducción de mega rondas.
Global Settlement Network (GSN) es una empresa de infraestructura blockchain que construye canales de liquidación para bancos, gobiernos y otras instituciones financieras reguladas. Su tecnología está diseñada para apoyar la emisión de monedas digitales, incluyendo stablecoins y monedas digitales de bancos centrales, la liquidación de activos tokenizados y pagos transfronterizos, con cumplimiento normativo e interoperabilidad integrados en la red.
Demasiado dinero, muy pocos ingresos
“Si levanta fondos a una valoración demasiado alta, se garantiza un resultado negativo,” declaró Kirkley a CoinDesk en una entrevista.
Muchos proyectos, dijo, recaudaron rondas enormes a pesar de tener pocos ingresos y ningún camino realista hacia la rentabilidad, dejándolos dependientes de convertirse en empresas multimillonarias simplemente para justificar otra financiación.
La cultura de recaudación de fondos en Crypto empeoró la situación.
A diferencia de la mayoría de las industrias, anunciar una gran ronda de financiación podría impulsar el token de un proyecto y generar atención minorista, creando incentivos para presentar la financiación de la manera más favorable posible.
El número principal también podría ocultar cuán sólida fue realmente la financiación. Kirkley mencionó que Global Settlement Network experimentó inversores que finalmente no cumplieron con los compromisos firmados, lo que ilustra cómo las rondas anunciadas pueden diferir del efectivo realmente recibido.
La gobernanza de tokens se enfrenta a la realidad
Otro experimento que se está probando ahora es la gobernanza descentralizada.