Crypto Long & Short: ¿Invertir en ETH o no invertir en ETH? — ¿es SOL el mejor diversificador?

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Bienvenido a nuestro boletín institucional, Crypto Long & Short. Esta semana:

• A medida que el mercado de criptomonedas se expande, Solana ha sido históricamente un mejor diversificador de cartera que Ether, a pesar de la volatilidad, escribe Denny Galindo.
• Principales titulares a los que las instituciones deberían prestar atención para Francisco Rodrigues.
• “El debut de DEX de Robinhood Chain con $690M/día es 99.5% Uniswap” en el Gráfico de la Semana.

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-Alexandra Levis

¿Invertir en $ETH o no invertir en $ETH? — ¿Es $SOL el mejor diversificador?

Por Denny Galindo, CFA®, director ejecutivo, Oficina Global de Inversiones, Morgan Stanley Wealth Management

Los productos negociados en bolsa (ETPs) al contado de Bitcoin han atraído más de $55 mil millones en entradas desde su lanzamiento en enero de 2024, ayudando a allanar el camino para el lanzamiento posterior de ETPs de Ether y $SOL. Con más opciones de inversión en criptomonedas ahora disponibles, muchos inversores se preguntan si deberían tener exposición a activos digitales y, de ser así, si deberían poseer ether y/o $SOL junto con bitcoin.

Para evaluar el papel en la cartera de estos activos, nos centramos en dos preguntas: 1) ¿qué grado de correlación tienen los activos digitales con otras partes de una cartera típica? y 2) ¿qué combinación de bitcoin, ether y $SOL ha proporcionado históricamente el mayor beneficio de diversificación?*

Históricamente, bitcoin ha mostrado correlaciones relativamente bajas con las clases de activos tradicionales a lo largo de los ciclos completos de cuatro años del cripto. Aunque esas relaciones han evolucionado a medida que las criptomonedas se han integrado más en los mercados financieros a través de futuros, fondos cotizados (ETFs) y productos negociados en bolsa (ETPs), bitcoin ha mantenido generalmente características de diversificación distintas de muchos activos tradicionales.

La cuestión se vuelve más complicada cuando los inversores van más allá del bitcoin. Ether y $SOL son generalmente menos líquidos y más volátiles que el bitcoin. Desde el inicio de 2026, ether y $SOL han mostrado una volatilidad aproximadamente un 35 % y un 44 % superior a la del bitcoin, respectivamente. La diversificación dentro del cripto, por lo tanto, a menudo aumenta la volatilidad. Si eso mejora la diversificación depende de las correlaciones. Un activo volátil que se mueve en la misma dirección que el resto de la cartera puede reducir los beneficios de la diversificación, mientras que uno que se mueve de manera diferente puede potenciarlos.

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