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El mercado de criptomonedas se ha estabilizado, con bitcoin BTC$62.880,41 aumentando casi un 7% en la semana que terminó el 5 de julio, su mejor desempeño desde marzo.
El impulso proviene de los breakevens de inflación, que miden las expectativas del mercado sobre futuros aumentos de precios al comparar los bonos gubernamentales regulares con aquellos protegidos contra la inflación. El breakeven a dos años ha caído por debajo del 2 % (consulte el Daily Signal), que es el objetivo de inflación de la Fed. Los breakevens a más largo plazo también han caído bruscamente en las últimas semanas.
Cabe destacar que tanto la tasa de equilibrio a dos años como los precios del petróleo WTI, que influyen en la inflación, han caído a niveles no vistos desde antes del inicio de la guerra en Irán a finales de febrero.
Esto está llevando a algunos observadores a cuestionar las preocupaciones sobre la inflación, las apuestas de aumento de las tasas de interés de la Fed y la fortaleza del dólar. La posición alcista es desigual y vulnerable a una liquidación repentina que podría poner al Índice del Dólar (DXY) bajo presión. Dicha corrección rápida podría ocurrir el 14 de julio, cuando Estados Unidos reporte el índice de precios al consumidor de junio.
"Es en ese momento cuando el impulso deflacionario derivado de la caída de los precios del petróleo debería recordar a todos que la Fed no va a aumentar las tasas y que, si acaso, el próximo movimiento será una reducción," dijo Robin Brooks, investigador principal en la Brookings Institution y execonomista jefe en el Institute of International Finance, en un informe.
Si la fortaleza de la moneda está en cuestión, entonces la barrera para que bitcoin suba aún más también parece más débil. Se sabe que ambos están inversamente correlacionados.
Sin embargo, algunos observadores llaman a la cautela, afirmando que el mercado está sobreestimando el impacto de los precios del petróleo en la inflación. Las presiones inflacionarias elevadas, dicen, son ahora un problema estructural.
"La Fed no puede declarar victoria simplemente porque los precios de la gasolina bajen. La inflación persistente en el sector servicios es precisamente la razón por la que los responsables de la política monetaria probablemente mantendrán las tasas altas por más tiempo, incluso si el índice general de precios al consumidor (IPC) sigue moderándose", dijo YCC Macro en X.